Комментарий трейдера:

Облигации: На прошлой неделе котировкам ОФЗ 26207 удалось удержаться на сильном уровне поддержки на 102 фигуре. Ждем консолидацию рынка на достигнутых уровнях и начала формирования разворота вверх. Вместе с тем большой блок макростатистики по США во второй половине недели может вновь сформировать новую волну волатильности.

Глобальные рынки

В пятницу на глобальных долговых рынках торги проходили без особого энтузиазма.

На глобальных долговых площадках в пятницу инвесторы ожидали открытия американских площадок. На этом фоне инвесторы предпочитали воздерживаться от активных операций. Публикуемые в рамках европейской сессии статданные не оказывали существенного влияния на настрой инвесторов. Тем не менее предварительные данные об индексе потребительских цен в ЕС, а также уровень безработицы выглядели весьма позитивно. Котировки гособлигаций стран ЕС завершили торги практически без изменений. Доходность Германия-10 составила 1,697%, Франция-10 – 2,235%, Италия-10 – 4,092%, Испания-10 – 4,159%.

На глобальном валютном рынке в пятницу в отличие от долговых наблюдалась активность. Пара EUR/USD находилась в широком диапазоне – 1,362х-1,358х

Сегодня мы не ждем принципиального изменения ситуации.

Еврооблигации

Инвесторы проявляли низкую активность в течение дня. Сохранялись продажи в бумагах НОМОС Банка.

Инвесторы продолжили сохранять довольно низкую активность на рынке в пятницу. Ценовые изменения по-прежнему были довольно незначительными и колебались в основном в рамках 10-20 б.п. Отметим, что сохранялись продажи в бумагах НОМОС Банка, которые просели за день на 60-80 б.п. Также под давлением продавцов просели выпуски Русского стандарта. Довольно весомо потерял выпуск TСS-15, который просел на 124,7 б.п. Текущая неделя должна быть довольно богатой на события, что может вызвать рост активности и волатильности на рынке евробондов.

Сегодня инвесторы могут сохранить боковое движение до выхода блока макростатистики в США.

FX/Денежные рынки

В пятницу рубль продолжал демонстрировать ослабление.

В пятницу на локальном валютном рынке продолжалось плавное ослабление национальной валюты. При этом основная часть торгов проходила при низкой активности участников, которые предпочитали воздерживаться от активных операций в ожидании открытия американских площадок. Нефтяные котировки, находящиеся на уровне 111 долл. за барр., не смогли оказать поддержку рублю, который в пятницу торговался у новых четырехлетних минимумов к бивалютной корзине.

По итогам торгов курс доллара составил 33,17 руб., а стоимость бивалютной корзины 38,52 руб.

На денежном рынке сохраняется непростая ситуация. Ставки по прежнему удерживаются выше уровня 6,5% (неограниченного предложения ЦБ). При этом уровень ликвидности банковской системы выглядит весьма комфортным. Так, остатки на корсчетах превышают 1 трлн руб. Таким образом, если в рамках сегодняшней сессии ставки МБК не начнут снижаться, это может стать плохим сигналом, и рассчитывать на стабилизацию ситуации пока не стоит.

Говорить о том, что рубль сегодня будет способен переломить негативную тенденцию, пока рано. Тем не менее причин для дальнейшего снижения остается все меньше и меньше.

Облигации

Бумаги, достигнув уровней поддержки, показали рост на 10-30 б.п. в цене. ЦБ продолжает отзывать лицензии. Банк Солидарность будут санировать.

ОФЗ в пятницу начали день с довольно агрессивных продаж, однако, достигнув уровней сопротивления по длинным госбумагам, инвесторы начали менять свой настрой и на рынке появились биды, что в целом было редкостью на прошедшей неделе. Так, в течение дня бумага 26207 с минимальных уровней в 101,7% выросла по итогам дня до значения в 102,3%. В целом, если сравнивать динамику рынка в пятницу со значением закрытия в четверг, бумаги подросли на 10-30 б.п. Наибольшим спросом пользовались бумаги на среднем участке кривой. Так, 25081 был в лидерах роста, опередив наиболее популярный короткий выпуск 25076. Напомним, что 25081 еще в начале недели пробил уровни начала сентября и в целом выглядит наиболее перепроданным по сравнению с другими выпусками.

Если посмотреть на ноябрь в целом, то, если ранее российские бумаги значительно отставали от отрицательных переоценок, то за прошедший месяц в целом стали одними из лидеров по росту доходностей по 10-летним бумагам. В целом предположить, что текущая неделя будет более мягкой, довольно сложно, учитывая, что ЦБ продолжает проводить «чистку» банковской системы, а слухи на рынке порождают идеи о все новых банковских именах, что провоцирует рост недоверия в банковской системе. Сегодня с утра появилась информация о том, что отозвана лицензия у Волжского Социального Банка (312-е место по активам), а также на сайте ЦБ появилась информация, что «Банк России совместно с «Агентством по страхованию вкладов» утвердил план участия Агентства в предупреждении банкротства Открытого акционерного общества коммерческий банк «Солидарность» (г. Самара)». Напомним, что Солидарность является довольно крупным региональным банком, занимая 155 место по активам.

Добавим, что на рынок продолжает оказывать влияние факт приближающейся даты заседания ФРС. Плюс к этому негативное движение рынка нефти в пятницу также может задать негативный тон инвесторам.

Инвесторы сегодня могут вернуться к продажам на фоне продолжения агрессивных действий со стороны ЦБ.