Валютные облигации

Сегодня активность внешних рынков постепенно начнет восстанавливаться после длинных выходных на день Благодарения. Американские безрисковые активы продолжают демонстрировать постепенное повышение ставок – доходность 10-летних бумаг составляет уже 2,76% годовых. Однако ключевые данные для определения сроков сворачивания программ поддержки экономики и стимулирующих мер выйдут лишь в пятницу, когда будут опубликованы цифры по рынку труда США.

Сегодня же игроки будут отыгрывать неплохие данные по производственной активности в Китае – как официальные цифры, так и от HSBC оказались несколько лучше ожиданий. В целом, настрой игроков позитивный, спрос на активы с повышенным риском сохраняется на высоком уровне.

Рублевые облигации

Российский банковский сектор остается в напряжении в связи с активной деятельностью регулирующих органов Банка России по «чистке рядов» российских банков. Вследствие закрытия ряда лимитов и роста недоверия на межбанковском рынке источником рублевой ликвидности для мелких банков остается кредитор последней инстанции – ЦБ. В результате объем средств 1-дневного РЕПО в пятницу составлял порядка 316 млрд руб – судя по всему, это близкий к максимальному объем залога, находящийся в наличии у мелких банков, попавших в первую очередь под удар. Вместе с тем, объем сделок валютного свопа с ЦБ достиг в пятницу рекордных 275 млрд руб.

Напряженная ситуация на денежном рынке вкупе с наметившимся трендом на обесценение рубля способствует резкому сокращению интереса инвесторов в рублевых облигациях. Как сектор ОФЗ, так и корпоративные бумаги испытывают сильное давление продавцов. Многие займы, размещавшиеся в течение осеннего периода, торгуются ниже номинала.