Внешний рынок

Окончание недели рынки провели вяло. В пятницу на рынках сохранилась низкая торговая активность из‐за выходных в США и в преддверии событий предстоящей недели. В Европе вышла неплохая статистика, однако, это не помогло расшевелить участников. Уровень безработицы в октябре снизился с 12,2% до 12,1% (изменений не ожидалось), инфляция в ноябре выросла с 0,7% до 0,9% годовых. Выход данных охладил опасения в отношении рисков дефляции в еврозоне, но в то же время подтвердил возможность расширения стимулирующей программы. В последнее время в СМИ появились слухи, что ЕЦБ может пойти на дополнительные меры по стимулированию экономики. В частности, обсуждается возможность запуска европейского аналога QE, нового раунда LTRO и установление отрицательной ставки по депозитам. Поэтому предстоящему в четверг заседанию будет уделяться особое внимание.

Помимо новостей из Европы на ближайшей неделе участники будут следить за данными по занятости в США, что может пролить свет на перспективы QE. В среду будут опубликованы данные ADP по числу рабочих мест, а в пятницу – отчет Министерства труда. Кроме того, в среду выйдут данные по ВВП еврозоны, в четверг –ВВП США. На этом фоне мы ожидаем нейтрального начала недели. Участники, вероятно, предпочтут воздержаться от активных действий накануне событий второй половины недели.

Европейские площадки в пятницу закрылись преимущественно в красной зоне. Euro Stoxx 50 потерял 0,19%, DAX – вырос на 0,19%. Американские биржи после выходных открылись ростом, но к концу торгов ушли в красную зону. Dow Jones просел на 0,07%, S&P –0,08%. Treasuries немного просели в цене. Доходность UST выросла на 1 б.п. до 1,37%, UST10 – на 1 б.п. до 2,74%, UST30 –осталась на уровне 3,81%.

Российские евробонды провели день спокойно, ожидая возвращения американских инвесторов. Лишь в суверенном сегменте наблюдались неактивные продажи. Россия‐43 потерял 15 б.п., опустившись до 100,33% от номинала, Россия‐23 – 10 б.п. до 102,5% от номинала, Россия‐30 –7 б.п. до 117,25% от номинала.

Treasuries в пятницу не продемонстрировали ярко выраженной динамики, поэтому российские евробонды сегодня также могут продолжить движение в боковике.

Внутренний рынок

Рынок рублевого долга завершил неделю новым снижением, несмотря на выход в Европе неплохих статданных. Потери ОФЗ составили до 50 б.п., доходность взлетела на 3‐10 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли в банковском секторе. Просели в цене займы Русский Стандарт БО‐4, Внешпромбанк БО‐3, Номос БО‐6.

В начале текущей недели внутренний рынок может продолжить снижение под давлением внутренних факторов.