Закрытие торгов в пятницу

Доллар США на фоне улучшения информационного климата в еврозоне вкупе с вполне ожидаемым нами решением ФРС провел довольно сложную неделю, снизившись практически против всех своих коллег, за исключением иены (+0,19%) и ряда экзотических валют, в том числе камбоджийского риала (1,01%). При этом наихудшую недельную динамику «американец» показал в паре с российским рублем (-3,9%) и пулом валют стран Восточной Европы и СНГ, в частности снизившись против венгерского форинта на 3,67% и польского злотого на 3,34%. Ослабление доллара против этих валют лишь только подтверждает идею прочности сложившегося позитивного фона, способного продержаться еще как минимум до конца наступившей недели, поскольку отчет Тройки по Греции вряд ли не будет представлен в ближайшие дни. Единственно, с учетом нескольких комментариев европолитиков касательно Испании, которая может на текущей неделе обратиться за финансовой помощью, тем более если учесть что многие регионы страны ранее уже запросили финансовую помощь у центральных властей. Вместе с тем в результате продаж американской валюты, её индекс рассчитываемый к корзине из шести мировых валют снизился за неделю на 1,75%, закрепившись в районе ранее обозначенных нами целей по движению индикатора – до 78,847 п. При этом валюты азиатского региона также покупали против доллара — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос за тот же период на 0,91% — до 116,93 п.

В то же время последнее решение ФРС запустить QE3 поддержала в пятницу американская статистика вкупе с рядом комментариев монетарных политиков. Так, розничные продажи выросли в августе на 0,9% м/м, хотя и во много благодаря повышению цен на бензин, что также повлияло и на инфляционные риски. Индекс потребительских цен в США вырос за прошлый месяц на 0,6% м/м. Однако заметим, что годовые темпы роста потребительских цен еще не угрожающее (1,7%), поэтому куда больше внимания было приковано к показателям по промышленному производству, которое упало за август на 1,2%, став самым значительным падением с марта 2009 г. На этом фоне выделим комментарии члена правления ФРС С.Раскин, заявившей, что снижение уровня безработицы происходит разочаровывающе медленными темпами. При этом глава ФРБ Атланты Д.Локхарт отметил, что уровень занятости сегодня ниже, чем до рецессии.

Однако обратим внимание, что рейтинговые агентства еще не успели прокомментировать последнее решение ФРС, которое с учетом темы долга США, о которой не так давно напомнили в Moody’s могут оказать понижающее давление на американский рейтинг. В этой связи мы не исключаем снижения рейтинга до конца года крупнейшими рейтинговыми агентствами. Причем рейтинговое агентство Egan-Jones Ratings уже на прошлой неделе решилось на данный шаг, понизив суверенный кредитный рейтинг США с уровня «AA» до «AA-». Также отметим, вышедшие накануне цифры по бюджетному дефициту страны за август, который расширился до $190,533 млрд. – является как минимум 10-летним максимальным значением. К сравнению в прошлом году дефицит бюджета за тот же период составлял 165 млрд.

Касательно же европейской валюты, которая как мы и полагали, смогла подойти в паре с долларом к 1,3 и более того, закрепиться в пятницу выше этой отметки. С учетом технических факторов рост пары может продолжиться вплоть до 1,3496, но сперва ей нужно будет пройти 300-дневную скользящую среднюю (1,3164). При этом до конца года мы не исключаем снижения пары обратно к 1,2620, в том числе за счет греческих рисков и новых шагов от ЕЦБ. Причем, похоже, что стране не приходится рассчитывать на новые денежные транши, пока ее экономически показатели не будут соответствовать целевым требованиям кредиторов. Так, директор МВФ К.Лагард выделила возможность предоставления Греции больше времени и, по словам в голландского министра финансов де Ягер Афинам не стоит рассчитывать на «лишние деньги».

Относительно же Греции, то с учетом продолжающегося макроэкономического ухудшения ситуации в стране мы практически не сомневаемся, что она исходя из предстоящей публикации отчета Тройки, скорее всего, провалит условия «bailout ». И если европейский власти не решатся на новые списания, то до конца года можно будет ожидать сюрпризов от Греции.

Торги в Азии

В Азии сегодня отмечались преимущественно позитивные настроения, за исключением китайского рынка, который снижался (на 2,14%) на фоне протестных волнений в КНР в отношении Японии. Так, корпорации Panasonic и Toyota Motor отчитались о повреждениях своих представительств. На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,3100, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 78,30.

События дня

Сегодня инвесторы будут следить за размещением длинных бумаг Франции, за новостями из КНР и Японии в свете ухудшения отношений между этими странами. Также выделим встречу европейских министров энергетики, которая может стать одним из сигналов скорого решения МЭА раскупорить часть своих нефтяных запасов. Что касается макроэкономического календаря, то в Италии уже представили цифры торгового баланса, который вырос до рекордных уровней с 1999 г. (4,5 млрд. евро), тем самым поддерживая нашу идею, что кроме Греции другим странам еврозоны все же удастся выйти из «долгового пике». Несколько позже в еврозоне представят консолидированный показатель торгового баланса, тогда как в США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка.

Российский валютный рынок

С учетом начинающегося сегодня налогового периода, который традиционно стартует с уплаты страховых взносов в фонды, вкупе с достойным внешним фоном рубль до конца месяца может укрепиться в паре с долларом вплоть до 29,80 руб., однако до конца года не исключаем возвращения пары USDRUB обратно к 32 руб. и, возможно, выше. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для этой пары станут отметки 30,46 и 30,06 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,65 и 30,85 руб.