Глобальные рынки: В понедельник торги на большинстве площадок на глобальном долговом рынке не проводились

В понедельник торги на глобальном долговом рынке не проводились.

При этом на глобальном валютном рынке пара EUR/USD продемонстрировала небольшую коррекцию при открытии американской сессии и достигла уровня 1,3794х.

Сегодня после пасхальных праздников открываются европейские площадки. На наш взгляд, следует рассчитывать на рост волатильности. При этом, мы не исключаем сохранения тренда по росту доходностей.

Еврооблигации: В отсутствие европейских инвесторов большую часть дня на рынке был штиль

Торговая активность на рынке евробондов сохраняется довольно низкой. Основные сделки начали проходить ближе к вечеру, с приходом американских инвесторов, которые были склонны к покупкам российских бумаг. Вместе с тем инвесторы, проявлявшие активность, были скорее настроены на умеренные покупки. Так, Russia-30 завершила день на уровне 113,09% и ростом на 30 б.п. Вместе с тем по большинству бумаг изменение котировок скорее носило технический характер и не выходило за рамки «+/-10-15» б.п.

Инвесторы сегодня могут вернуться к продажам.

FX/Денежные рынки: Рубль в понедельник продемонстрировал умеренное ослабление

Рубль открыл неделю на локальном рынке без особых инициатив. Ввиду того что европейские площадки были закрыты в связи с празднованием Пасхи, локальные участники были лишены внешних индикаторов. Национальная валюта большую часть понедельника торговалась к доллару с минимальным изменением от уровня закрытия пятницы – на уровне 35,65 руб. При этом новости об очередных стычках на востоке Украины стали причиной небольшого ослабления рубля.

По итогам дня курс доллара составил 35,67 руб., а стоимость бивалютной корзины – 41,78 руб.

На денежном рынке вчерашний день прошел без особых потрясений. Ставки удерживались на прежнем уровне. Уровень ликвидности после уплаты трети НДС за счет проведенного аукциона прямого РЕПО практически не изменился. Так, остатки на корсчетах увеличились на 150 млрд руб. до 1102 млрд руб.

Сегодня, на наш взгляд, национальная валюта продолжит удерживаться на достигнутых вчера уровнях. Тем не менее, открытие европейских площадок может способствовать росту волатильности.

Облигации: Инвесторы засомневались в перспективе деэскалации конфликта. Минимальная торговая активность при незначительном снижении цен

Несоблюдение условий женевского соглашения в целом вызывает беспокойство у большинства инвесторов. Данный факт не предоставил поводов большинству инвесторов для покупок в долговых бумагах. При этом в отсутствие европейских инвесторов, а также понимания дальнейшего развития событий обороты вчера были минимальными. 26207 завершил день на уровне в 94,90% и снижением цены в 15 б.п.

Озвученное вчера предположение Минфина о том, что в один из кварталов в целом будут отрицательные темпы роста ВВП, – скорее констатация существующей реальности. Мы предполагаем, что отрицательное значение вполне может быть во втором и четвертом квартале текущего года. Данный факт, безусловно, вызовет дополнительное негативное движение на рынках, учитывая обратный тренд на других развивающихся рынках. Хотя, конечно, отчасти не самые радужные перспективы вполне ожидаемы инвесторами.

На фоне текущей конъюнктуры Минфин вряд ли решится на проведение аукциона в среду. Ждем сохранения умеренно негативной динамики.