Российский рынок облигаций

В понедельник индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,11%. Оборот по индексу составил 7,2 млрд руб. Доходность ОФЗ снизилась в среднем на 5 б.п. Спросом пользовались как короткие бумаги с погашением в ноябре-декабре этого года (доходность 7,55- 7,64%), так и длинные с погашением в 2030 – 2036 гг. (доходность 9,02 – 9,06%).

Из важных новостей отметим сообщение Минфина РФ о планах провести аукционы по размещению нового госдолга 14, 21 и 28 сентября. Минфин намерен предлагать ОФЗ со сроком обращения от 5 до 10 лет на сумму 30 млрд рублей, от 10 лет - на 10 млрд рублей. Полагаем, что данный объем предложения гособлигаций не окажет давление на рынок и размещение будет проходить в пределах премии по доходности до 5 б.п.

Вчера Правительство сообщило об исполнении бюджета РФ за 8 месяцев с профицитом 137 млрд руб., причем в последние три месяца расходы превышали доходы. В августе бюджет исполнен с дефицитом 344 млрд руб. Динамика исполнения федерального бюджета в сентябре-декабре и параметры бюджета на 2023 – 2025 годы могут оказать существенное влияние на рынок ОФЗ в четвертом квартале этого года и в следующем году.

Сегодня в фокусе внимания инвесторов данные по потребительской инфляции в США за август. Снижение инфляции может способствовать росту оптимизма на глобальных рынках, что будет формировать позитивный фон для российского рынка облигаций. Если ожидания снижения инфляции в США не оправдаются, то ухудшение настроений на глобальных рынках может оказать давление и на котировки ОФЗ.