Ситуация на рынке FOREX

• Кризис суверенных долгов европейских стран и ожидания намеков на ужесточение монетарной политики ФРС США вновь поставили под удар чувствительные к риску активы, тем самым повысив привлекательность доллара и иены.

• Вчера европейская валюта вновь устремилась пртив доллара вниз после того, как к заявлениям властей Германии о том, что Греция должна выполнить жесткие условия, чтобы получить помощь со стороны партнеров по Еврозоне, добавились сообщения рейтингового агентства S&P о снижении кредитного рейтинга Португалии (с «A+» до «A-») и Греции (до «BB+»). Таким образом, эти понижения усилили опасения того, что долговые проблемы этих стран могут распространиться на другие регионы Европы, заставив инвесторов продавать не только евро, но и другие рисковые активы, тем самым спровоцировав укрепление доллара и иены. Кроме того на усиление рисков суеверных долгов указывает и продолжительный рост доходностей на бонды Греции и других проблемных стран ЕС, а также на их страховку от дефолта до новых максимумов. Так, доходность по 2-летним греческим бондам вчера приблизилась к 18%, тогда как доходность по аналогичным бумагам в Германии находится в районе 0,8%, а CDS на облигации Греции выросли до 923,145 п.

• Вместе тем, валюту США во вторник поддерживала главная интрига сегодняшнего дня - заседание ФРС по процентной ставке, благодаря которому был высокий интерес к вчерашнему выступлению главы американского ЦБ Б.Бернанке. Он заявил, что США неизбежно придут к повышению налогов, сокращению социальных и медицинских программ и общему сокращению своих расходов. При этом добавив, что при неустойчивости бюджетного дефицита, долгосрочные процентные ставки «имеют шансы вырасти». В итоге последние замечания главы ФРС позитивно отразились на «американце». Кроме того, в этот день валюту США поддержали вышедшие лучше ожиданий показатели потребительской уверенности от Conference Board (с 52.3 п. до 57,9 п.), индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller (с -0,7% до 0,64%) и индекс деловой активности в производственном секторе от ФРБ Ричмонда (с 6% до 30%).

• Пара EURUSD 27 апреля двигалась в диапазоне 1,3212-1,3416 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,3246. Пара USDJPY изменялась в коридоре 92,82-94,07, снизившись до 93,07. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5484-1,5254, закрепившись к концу торгов в отметке 1,5288.

• Сегодня на торгах в Азии евро немного корректировался относительно доллара после достижения парой EURUSD минимумов с апреля прошлого года –1,3145. Также, вероятно «европейца» поддержали появившиеся слухи о том, что МВФ готов увеличить размер финансовой помощи Афинам с 15 млрд. евро до 25 млрд. евро. Отметим, что негативное настроение, предавшееся с американских площадок азиатским (Nikkei 225 упал на 2,57%, Hang Seng снизился на 1,47%), оказывало дополнительную поддержку доллару и иене. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3145-1,3263 и 93,00-93,36.

• Что касается среды, то днем евро могут поддержать комментарии президента ЕЦБ Ж.-К. Трише и главы МВФ Д.Стросс-Кана, которые сегодня, выступая в немецком парламенте, попытаются убедить политиков предоставить Греции финансовую помощь.

• Тем не менее, как уже упоминалось, то основным событием дня станет заседание ФРС США, а именно сохранится ли формулировка о том, что крайне низкие ставки будут оставаться течение «длительного времени». Таким образом, в случае переформулировки этой фразы валюта США может с легкостью устремиться к евро в район 1,3. Если же, встреча представителей ЦБ США пройдет в уже привычно русле, когда дается позитивная оценка состояния американской экономики на фоне все еще слабых рынков труда и недвижимости, которые не позволяют повышать савки. Тогда в этом случае пара EURUSD может вернуться к 1,33.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• По итогам вчерашнего дня рубль понес ощутимые потери против «корзины», несмотря на то, что в утренние часы он вновь спровоцировал ЦБ РФ понизить нижнюю границу плавающего бивалютного коридора до 33,4 руб. Вместе с тем, основной вклад в ослабление рубля внесли доллар, укрепившийся против евро на Forex и нефть, снижавшаяся ввиду слабости спроса на «черное золото» в мире. Кроме того, рубль также слабел, как рисковый актив на фоне негативных новостей из Еврозоны и разбирательств в отношении Goldman Sachs. Отметим, что движение национальной валюты сдерживалось продолжающимся налоговым периодом.

• По итогам торгов 27 апреля стоимость бивалютной корзины выросла на 12 коп. до 33,60 руб. Евро в этот день ослаб на 2 коп. (38,80 руб.). Курс американской валюты повысился на 24 коп. до 29,35 руб.

• Что касается денежного рынка, то однодневные ставки МБК колебались районе 2,75-3,25%. В то же время показатель рублевой ликвидности вырос на 61,386 млрд руб. (1175,587 млрд. руб.) за счет размещения ВЭБом 33 млрд. руб. на депозитах банков и валютных интервенций ЦБ РФ. В т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 552,072 млрд. руб. до 617,995 млрд. руб., депозиты ЦБ РФ сократились с 562,129 млрд. руб. до 557,592 млрд. руб.

• Мы полагаем, что если цены на нефть закрепятся на текущих уровнях (Brent $85-86 за барр.), по крайней мере, до закрытия внутреннего валютного рынка, а ситуация на Forex не усугубится, тогда при некоторой поддержке платежей по налогу на прибыль рубль по итогам дня может консолидироваться у уровней закрытия вчерашнего дня. Однако учитывая общий негативный новостной фон, приходящий с внешних рынок в преддверии заседания ФРС США, велика вероятность более существенного снижения российской валюты. В частности, на ожидание нового укрепление доллара против рубля указывает и рост кривой NDF USDRUB, а годовой показатель ко вторнику поднялся до значений начала марта текущего года - 5,06%