Денежный рынок

На рынке МБК во вторник ситуация оставалась спокойной. Индикативная ставка однодневных кредитов MosPrime Rate составила 3,58% годовых, снизившись на 3 базисных пункта к уровню предыдущего дня. Центробанк РФ сохранил максимальный объем предоставления денежных средств на аукционах однодневного прямого репо в среду в размере 30,0 миллиарда рублей. Минимальная ставка однодневного репо составляет 5,5 процента годовых. Во вторник, 27 апреля, объем сделок по итогам двух сессий однодневного репо составил 29,8 миллиарда рублей. ЦБ РФ сохранил лимит средств, предоставляемых кредитным организациям по сделкам "валютный своп", заключенным 28 апреля 2010 года, в размере 10,0 миллиарда рублей. Уровень ликвидности по состоянию на 28 апреля немного вырос в пределах 5,51% и составил 1 175. 6 млрд. руб.

Валютный рынок

В понедельник курс американской валюты показал серьезный рост торговых позиций. Валютный рынок вновь начал жить новостями Еврозоны. В ходе американской торговой сессии рыночные спекулянты получили новые сообщения со стороны рейтингового агентства S&P. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило во вторник рейтинг Португалии, сославшись на опасения по поводу ее способности расплатиться с большими долгами с учетом плохого экономического прогноза. Агентство понизило рейтинг на два пункта до "A-". Это решение "отражает наше мнение об усилившихся бюджетных рисках, с которыми столкнулась Португалия", сообщило S&P.

Инвесторы обеспокоены возникновением новой волны риска со стороны Португалии и Испании. В том случае если страны Еврозоны начнут в цепочном порядке объявлять о рисках дефолтов. Это будет негативно сказываться на покупательных предпочтениях спекулянтов по единой европейской валюте. Между тем Германия потребовала от Греции продолжить принятие мер по сокращению государственных расходов в обмен на выделение финансовой помощи. Спрэд доходности между греческими и германскими 10-летними гособлигациями достиг во вторник нового максимума за 12 лет на уровне 691 базисного пункта, что указывает на беспокойство рынка по поводу реализации программы помощи Греции. В ходе американской торговой сессии курс доллара к корзине 6 мировых валют вырос на 0,2 процента до 81,625. К японской валюте евро упал почти на 1 процент до 124,65 иены в связи с тем, что падение интереса к риску часто способствует росту низкодоходной иены. Доллар к иене потерял 0,2 процента до 93,70 иены.

Вслед за выходом инвесторов из наиболее рисковых активов, распродаже подверглись и мировые цены на нефть. Нефть продолжила снижаться в начале торгов в среду, поскольку резкое повышение запасов в США усугубило негативные настроения, царившие на рынке после понижения кредитных рейтингов Греции и Португалии. В ходе ранней азиатской торговой сессии июньские фьючерсы на американскую легкую нефть подешевели на $0,18 до $82,26 за баррель. Фьючерсы на нефть сорта Brent потеряли $0,18 до $85,60. Запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 5,3 миллиона баррелей, сообщил во вторник Американский институт нефти. Запасы бензина и дистиллятов снизились, хотя эксперты ожидали их увеличения. Сегодня рынок будет пребывать в ожиданиях правительственных данных о запасах от Управления по энергетической информации.

С технической точки зрения курс единой европейской валюты подошел к важному уровню поддержки на 1.3130. В данном месте проходит долгосрочная линия тренда, которая бреет свое начало с 2002 года. По всей видимости, данный уровень будет сложно пробить с первого раза и вблизи него мы ожидает достаточно сильную волатильность котировок валютной пары.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов наибольшие торговый оборот пришелся на ОФЗ 26202, котировки которой к концу торгового дня снизились на 1,4%; росла доходность по облигациям ОФЗ 25068, которая выросла до уровня 7,27% годовых; шесть сделок прошло с ОФЗ 46017 снизившим котировки выпуска на 2,41%; до уровня 6,96% годовых закрылись бумаги ОФЗ 25072. В пределах 0,50% снизились котировки ОФЗ 25067, ОФЗ 25073.

На внешних рынках в секции государственного долга США, существенно вырос спрос на американские бонды после того как Standard & Poor’s были снижены кредитные рейтинги Греции; инвесторы стали заходить в менее рискованные активы, вызвав тем самым ралли в этом секторе и осложнив предстоящие аукционы, сделав их более дорогими для инвесторов. Напомним на этой неделе казначейство США разместит казначейских бумаг на сумму $129 млрд. долларов, что является весьма серьезным объемом, который мог бы оказать ощутимое давление на сектор, но в силу последних событий доходность казначейских облигаций США продолжит снижение в ближайшие дни. Доходность US Treasuries 10 снизилась на рекордную величину 12 пунктов закрывшись на отметке 3,692%; тридцатилетние американские облигации закрылись с доходностью 4,575%. Российский суверенный тридцатилетний государственный долг закрылся с доходностью 5,343%, показав рост доходности на 30 пунктов; спрэд еврооблигаций Russia 30 к UST 10 расширился на 42 пункта до уровня 165 пунктов. В секторе государственных бондов Европы распродаются бумаги Португалии, Ирландии, Греции. Индекс EMBI+ Sovereign Spread, показывающий средневзвешенный спрэд валютных облигаций развивающихся рынков к доходности облигаций Казначейства США расширился на 21 пункт, закрепившись на уровне 264 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Во вторник в секторе корпоративных облигационных займов царили фиксационные настроения; под более активным давлением оказались бумаги наиболее надежных заемщиков, в частности снижались котировки Москвы, РЖД и Россельхозбанка. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 193,1 млрд. рублей, из которых 21,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 30,1 млрд. рублей - на размещения, 141,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО.В секции облигационных займов Москвы преобладали продажи, более 1% потеряли 48-ой и 49-ый выпуски; в пределах 1% снижались котировки выпусков 61-го и 63-го займов; на 0,53% подешевели бумаги 62-го выпуска; с доходностью 7,41% годовых закрылся 54-ый выпуск. В субфедеральном секторе на небольшом объеме росла доходность по облигациям шестого и седьмого выпусков московской области; под давлением оказались бумаги пятого долга самарской области; седьмой выпуск томской области подрос на 0,70%. В металлургическом секторе продажи прокатились по бумагам первого и второго выпусков Сибметинвеста; фиксировали прибыль участники долгового рынка по трем биржевым бумагам Северстали; на негативной территории закрылись первые биржевые выпуски НЛМК и Мечела. В сегменте бумаг топлива и энергетики продавались облигации третьего выпуска Газпромнефти, доходность которого подросла до отметки 7,96% годовых; в пределах 1,3% снижение котировок замечалось в бумагах шестого и седьмого биржевых выпусков Лукойла; на малом объеме незначительное проявление спроса было заметно в первых выпусках ОГК-5 и ОГК-2. В секции облигаций связи и транспорта фиксационная волна прошла по облигациям 23-го, 10-го, и первого биржевого выпусков РЖД; росла доходность в первом и третьем выпусках АФК Системы; на малом объеме на 0,46% выросли котировки пятого биржевого выпуска Дальсвязи. В финансовом секторе третий долг Россельхозбанка снизился на 1,54%; в пределах 0,40% снижались седьмой и восьмой выпуски Россельхозбанка; седьмой долг АИЖК закрылся с доходностью 8,61% годовых.

Вероятней всего коррекционные настроения в секторе рублевого корпоративного долга продолжатся в ближайшие дни.