Ситуация на рынке FOREX

• Доллар стал явным лидером прошлой недели благодаря публикации преимущественно позитивной статистике по США и сохраняющимся опасениям за судьбу Еврозоны. Кроме этого давление на рисковые активы оказывали давление ожидания ужесточения монетарной политики Китаем и конфликт на Корейском полуострове. В результате, американская валюта по итогам недели укрепилась против евро на 3,25%, фунта на 2,48%, франка на 1,14%, иены на 0,65%.

• Пара EURUSD в пятницу двигалась в диапазоне 1,3201-1,3376, и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3242. В воскресенье министры финансов одобрили 85 млрд. евро пакет помощи Ирландии, тем самым задав положительный импульс для роста евро в начале текущей недели. Важно отметить, что, по словам комиссар ЕС О.Рена, владельцы облигаций в ирландских банках не будут страдать от "стрижки" в рамках спасательной операции. Дополнительную поддержку в понедельник утром оказали и сделанные накануне заявления европейских официальных лиц. Немецкий Минфин опроверг претензии, высказанные в статье Financial Times Deutschland о том, что Португалию в настоящее время призывают принять попросить финансовой помощи. Премьер-министр Испании Сапатеро категорически отрицал, что Испания переживает кризис, и исключил необходимость какого-либо плана спасения, утверждая, что инвесторы, которые играют на понижение бумаг Испании, заблуждаются. Сегодня, несмотря на это доходность бумаг этой страны продолжила свой рост после незначительной пятничной коррекции, в том числе дох-ть 10-летних бумаг находится в районе 8-летних максимумов – 5,2%.

• Более того, не исключено, что Венгрия может вновь стать следующей страной, которая, попадет под прицел обсуждений рынком. На это указал и недавний рост доходности бумаг этой страны до годовых максимумов, после того как Венгрия, которая получила два года назад международную помощь, планирует перенести $14 млрд. частных пенсионных накоплений в государственный бюджет, чтобы уменьшить дефицит и государственный долг. Рейтинговое агентство Fitch Ratings заявило сегодня, что в связи с этим решением рейтинг страны может быть понижен «BBB+». Отметим, что у Греции рейтинг от Fitch – «BBB-»

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3325, 1,3420, 1,3450, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3230,1,3180, 1,3130. Мы не исключаем в ближайшие несколько дней отскока по паре до 1,3450, после чего нисходящая динамика может возобновиться. Возможно, что и уровень 1,3450 не будет протестирован, поэтому 1,3160 до конца недели выглядит вполне достижимым. К тому же на наступившую неделю запланирован выход ряд важных данных по американскому рынку труда, которые могут стать первой ласточкой улучшения ситуации в данном сегменте, что дает надежды на пересмотр ФРС объемов покупки казначейских бумаг. Также на неделе состояться выступления главы американского ЦБ Б. Бернанке и президента США Б.Обамы. В понедельник стоит обратить внимание на европейские показатели, в том числе индекс потребительского доверия.

• Пара USDJPY в последний трудовой день двигалась в диапазоне 83,56-84,19 и к концу американской сессии поднялась до 84,10. Возможно, что на фоне важных американских публикаций, запланированных на текущую неделю, пара может протестировать уровень 85, причем пробив его следующей целью может стать 86. Не исключено, что по паре случится откат вплоть до 83,30 на фоне возможной коррекции в конце месяца.

• Пара GBPUSD в пятницу двигалась в диапазоне 1,5773-1,5577 и к концу американской сессии опустилась до 1,5592. Дальнейшее изменение пары исключительно будет зависеть не только от динамики пары GBPUSD, но и от того, как будут развиваться события в Еврозоне, поскольку английские банки являются одними из основных держателей бондов стран Еврозоны. Не исключено, что в ближайшие дни следующей целью станет 1,55, причем этот уровень вполне достижимым и с технической стороны, поскольку паре удалось консолидироваться по итогам недели ниже сильного уровня поддержки 1,56. Отметим, что в ближайшие несколько месяцев движение пары до 1,52 выглядит вполне реальным. Однако не стоит исключать и локальных отскоков пары до 1,5840.

• Сегодня в Азии на фоне воскресных новостей торги на многих азиатских площадках проходили преимущественно на положительной территории, основные валюты торговались с некоторым повышением против доллара, в том числе на сообщениях о помощи Ирландии паре EURUSD удалось локально подниматься до 1,3350.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль завершил минувшую неделю на минорной ноте, потеряв 9 коп. против бивалютной корзины на фоне 0,74% ослабления российской валюты против доллара вследствие роста последнего на Forex.

• В результате, по итогам прошлой недели рубль снизился относительно «американца» на 1,8% вырос против евро на 4%, при этом значительное ослабление европейской валюты позволило рублю избежать потерь относительно бивалютной корзины, стоимость которой за неделю снизилась на 1,21%.

• Также рублю оказала поддержку сложная ситуация на денежном рынке, где отмечалось сильное сокращение рублевой ликвидности из-за налоговых платежей, размещения ОФЗ и погашения задолженностей перед Минфином.

• В виду этого, ставки денежного рынка вновь оказались на повышенном уровне, в том числе однодневные МБК поднимались до 3,35%. Валютные свопы овернайт торговались с повышением районе 4%. Ставка RUONIA по состоянию на 25 ноября составила 3,28% годовых с объемом сделок на сумму 135,13 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность упала на 21,006 млрд. руб. до 638,056 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 516,258 млрд. руб. до 497,81 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 142,804 млрд. руб. до 140,246 млрд. руб.

• Мы полагаем, что сегодня рубль может удержаться на достигнутых им утром уровнях против бивалютной корзины на фоне некоторого роста цен на нефть и завершения налоговых платежей. В целом в ближайшие несколько дней ослабление рубля до 36,10/20 руб. выглядит вполне реальным.