Закрытие торгов в среду

Ожидания того, что европейская экономика до конца года сможет выкарабкаться из рецессии, а также взятая ЕЦБ «пауза» продолжают оказывать поддержку евро в последние дни, толкая инвесторов к закрытию коротких позиций по этой валюте, в первую очередь в паре с долларом. В частности, последний отчет Комиссии по срочной биржевой торговле США (CFTC) сообщил, что крупные спекулянты значительно сократили число коротких позиций на пару EURUSD (на 21,5%), доведя их до минимальных отметок с 7 мая – до 95 тыс. контрактов. Важно, что объемы длинных позиций практически не меняются, тем самым свидетельствуя о сохранении недоверия к евро. Вместе с тем вышедшие накануне финальные цифры по европейскому промышленному производству сообщили об уверенном росте сектора в апреле на 0,4% м/м во многом благодаря 1,8% м/м росту в Германии и Франции на 2,6% м/м. Однако говорить об устойчивости наметившегося роста пока говорить преждевременно в свете по-прежнему слабых оценок промышленников еврозоны, о которых в том числе упоминалось в последних отчетах компании Markit. В связи с этим, а также обращая внимание на слабость в секторе услуг слишком рано говорить о завершении затяжной рецессии в регионе, поэтому мы продолжаем ожидать возвращения евро к снижению.

Что касается доллара отметим, что во многом его продажи последних дней наблюдались в основном в парах с валютами, входящими в индекс корзины шести мировых валют, в том числе евро, фунт, франк и иена во многом из-за того, что вокруг дальнейшей политики ФРС сохраняется неопределенность, поэтому инвесторы накануне её заседания предпочли продать доллар. Хотя в свете усиления инакомыслия в стане ФРС, в том числе из-за опасений формирование «пузырей» на рынках активов мы продолжаем ожидать до сентября снижения темпов выкупа регулятором ипотечных бумаг, что может значительно поддержать доллар. Причем в поддержку этой идеи выступает и сильнейший рост ставок по ипотечным кредитам в США, которые держатся в районе максимальных отметок с конца 2011 г. Так, ставка 30-летней ипотеки превышает 4%, тогда как еще в начале мая она составляла около 3,5%.

При этом остальные конкуренты доллара, в первую очередь валюты азиатского региона, так называемые сырьевые валюты и валюты стран с развивающейся экономикой продолжают пребывать под сильным давлением опасений касательно возможного ускорения темпов замедления китайской экономики и стран эмитентов этих валют. Причем одной из основных причин является спад в общемировой торговле и, вместе с этим ухудшение показателей торгового баланса. В частности, в текущем году слабую динамику демонстрируют такие валюты, как индийская рупия (-5,82%), бразильский реал (-3,8%) и южноафриканский ранд (-15,74%), которые, как мы полагаем, продают в ответ на сильнейший рост дефицита торгового баланса, отмечающийся в первые месяцы 2013 г., в Индии, Бразилии и Южной Африке.

Торги в Азии

Сегодня в Азии вновь отмечались негативные настроения, в том числе Shanghai comp. снизился на 2,74%, тогда как Nikkei 225 - на 6,35%. Проблем рынкам прибавил отчет Всемирного банка, в котором он ухудшил прогноз по росту мировой экономики на текущий год до 2,2% с 2,4% в январе, сократив при этом прогноз по росту китайской экономики с 8,4% до 7,7% На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3330, пара USDJPY около 94,30, а пара AUDUSD в районе 0,9570.

События дня

Сегодня состоится множество выступлений европолитиков, в том числе главы Й.Вайдмана. Что касается макроданных, то из ключевых выделим выход данных в США по розничным продажам, числу обращений за пособиями по безработице, экспортно-импортным ценам, а также по товарным запасам.

Российский валютный рынок

Приостановившееся снижение цен на нефть, а также возможная подготовка компаний к начинающемуся на будущей неделе налоговому периоду могут позволить российской валюте завершить неделю на мажорной ноте. Единственно, помешать рублю этими преимуществами сможет вероятное завершение коррекционного движения пары EURUSD.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,08 руб. и 32,27 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,37 и 32,85 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для июньского контракта на пару USDRUB станут отметки 32085 и 32004 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32442 и 33019 п.