Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике;

- Рубль имеет шансы на продолжение своего вчерашнего укрепления на фоне улучшившихся рыночных настроений и страха перед валютными интервенциями ЦБ РФ.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Безусловно, в центре внимания вчера находилась национальная валюта, которая смогла существенно обыграть оба компонента бивалютной корзины. Так, на Московской бирже отечественный рубль зафиксировал значительное укрепление своих позиций как по отношению к доллару США (31.9510 рубль/доллар; -44.3 коп.), так и по отношению к единой европейской валюте (42.60 рубль/евро; -51.25 коп.). В результате такой благоприятной динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 42.55 коп. – до уровня 36.7918 рублей. Отметим, что в утренние часы явных предпосылок к такому повороту событий не было, напротив, львиная доля важных для рубля глобальных бенчмарков торговалась на красной территории. Причем даже на фоне «красных» фондовых индексов и нефти, рубль уже доминировал над «американцем». По всей видимости, участники торгов решили «выпустить пар», увидев увеличившиеся объёмы валютных интервенций со стороны Банка России. Если еще недавно регулятор продавал в день валюты на 70 млн долларов, то теперь это уже около 200 млн долларов. В целом мы видели коррекцию после своеобразного «перегрева» в рубле. В течение дня рынки капитала и «чёрное золото» воспрянули духом, закрыв день на уверенной зеленой территории, что привело к еще лучшему самочувствию национальной валюты. Баррель Brent, в частности, подорожал на 1.3% - почти до 105 долларов. Что касается сегодняшнего дня, то рубль может продолжить свое укрепление ввиду улучшившихся рыночных настроений.

Вчера получили мы очередные недельные данные по инфляции, так цены в период с 4 по 10 июня выросли на 0.1%. Тем самым, инфляция с начала года достигла отметки в 3.3%, а в годовом выражении осталась на уровне 7.4%. Неделей ранее цены выросли на те же 0.1%, а до этого мы имели рост в 0.2% две недели кряду. Напомним, что прогноз Минэкономразвития на этот месяц составляет 0.5-0.6% (снижение годового показателя до 7.0-7.1%), а Банк России ожидает вхождения инфляции в целевой диапазон 5-6% во 2-м полугодии. Пока, к счастью, новых передряг на данном фронте мы не видим. Интересной может оказаться июльская картина, если, как сейчас планируется, будет изменен график роста тарифов в этом году. В следующем квартале было бы логично ожидать снижения ключевых ставок Эльвирой Набиуллиной, которое может составить от 0.25 п.п. до 0.50 п.п. Давление на регулятор сейчас очень высоко, а от будущей его главы ждут стимулов.

Смотря же на настроение локального денежно-кредитного рынка, мы видим, что оно в целом пока относительно неплохое. Межбанковские ставки избегают чрезмерного перегрева (Mosprime O/N: 6.25% годовых; -2 б.п.), а совокупный объём банковской ликвидности находится выше 900-миллиардной отметки. Банк России вчера понизил лимит по однодневному аукционному РЕПО до 220 млрд рублей с 340 млрд рублей. Лимит почти полностью «разлетелся» уже на первом утреннем аукционе.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Альянс 06 (8.85% годовых), НОМОС 9в (8.75% годовых), ВТБКапФ 05 (0.10% годовых), ЭксГруп БО1 (12.00% годовых), Т-Пл.Фин 1 (13.00% годовых), МГор49-об (7.00% годовых), Чувашия 08 (7.50% годовых).

Также состоится размещение выпуска корпоративных рублёвых бондов Связной Банк БО-01 (2 млрд рублей); погасится выпуск НОМОС-БАНК 09 (5 млрд рублей), пройдет оферта по выпуску Россельхозбанк 07 (5 млрд рублей).