Закрытие торгов в пятницу

Минувшая неделя, как и полагалось, прошла не в пользу доллара, а также многих сырьевых валют вслед из-за падения товарных котировок и, конечно, японской иены, которую продавали в ответ на решения японского ЦБ снова смягчить свою политику. В целом, движение по доллару обеспечили технические факторы и не самые благоприятные американские макроэкономические данные (индекс экономической неожиданности США от Citi снижается на протяжении последних дней, опустившись накануне на мартовские минимумы), которые в свете комментариев представителей из ФРС несколько ослабили ожидания касательно скорой реализации регулятором «стратегии выхода». Хотя, как мы предполагаем в текущем году в ФРС предпримут шаги по коррекции своей политики, в том числе из-за риска формирования пузырей на рынках активов. В связи с этим можно ожидать в ближайшие недели возращение доллара к росту, индекс которого к корзине из шести мировых валют, обновив на неделе максимумы с августа 2012 г. вернулся к снижению, понеся за неделю потери около 0,6% и закрепился в пятницу в районе 82,496 п. Заметим, что после достижения индикатором отметки 82,90 п. мы выделили следующую возможную цель роста индикатора (до 84 п.), которую он может протестировать до конца весны. Причем вернуться к росту «американец» сможет уже на текущей неделе. Возможным катализатором для его повышения могут стать «минутки» ФРС, публикация которых намечена на 10 апреля.

Касательно макроданных, то, похоже, что стремительное начало года для американской экономики сменилось её некоторым торможением, как в плане экономического роста, так и в рамках улучшения ситуации с занятостью, что во многом можно связать с сезонностью, если учесть, что в марте на протяжении последних нескольких лет в экономике США отмечались негативные тенденции. Скромное увеличение занятости в несельскохозяйственном секторе в марте (на 88 тыс.) стало еще одним свидетельством того, что экономика США переживает уже традиционный весенний спад, хотя и после довольно стремительного роста, отмечавшегося в январе и феврале. При этом снижение уровня безработицы до 4-летнего минимума (до 7,6%) было связано с сильнейшим сокращением численности рабочей силы. К тому же индикатор, отражающий долю занятых лиц в общей численности экономически активного населения, о котором мы не раз писали, т.к. он наиболее репрезентативен и неподвержен сезонным колебаниям, снизился до 7-мсячных минимума, опустившись до 58,5 %, что незначительно выше 30-летних минимумов (85,2%), но и гораздо ниже тех уровней, которые отмечались в 2007 г., то есть выше 63%.

Что касается ситуации в еврозоне, то сложная экономическая конъюнктура продолжает давить на евро, в том числе из-за ожиданий снижения ставок ЕЦБ. Напомним, что глава европейского регулятора М.Драги по итогам заседания Банка ясно дал понять, что в ЦБ готовы действовать, если экономическая ситуация не будет улучшаться, чего, похоже, пока ждать не стоит. На это указали последние публикации индексов PMI для промышленности и сферы услуг региона, значения которых по-прежнему значительно ниже 50 п. В связи с этим, а также ввиду возможного возращения доллара к росту на текущей неделе ожидаем, что пара EURUSD также вернется к снижению после ожидаемой коррекции. При этом ситуация на долговых рынках Европы вновь стабилизировались, что также могло стать причиной роста евро. Так, доходности облигаций для большинства стран еврозоны значительно понизились сегодня утром, в том числе 10-летки Франции, Голландии, Австрии и Бельгии обновили исторические минимумы.

Торги в Азии

Сегодня на рынках Азии царили смешанные настроения, в том числе Nikkei 225 рос на 2,8%, тогда как Kospi снизился на 0,44%. На этом фоне пара USDJPY повышалась сегодня утром до 99,01, тогда как пара EURUSD консолидировалась в районе 1,3.

События дня

Сегодня инвесторы будут следить за многочисленными выступлениями европолитиков, в том числе министра финансов ФРГ В.Шойбле. Что касается макроданных, то выделим уже вышедшие показатели промышленного производства Германии (-1,8% г/г) и индекс доверия инвесторов в Еврозоне, которое ослабло второй месяц подряд в апреле (-17,3 п.).

Российский валютный рынок

Ожидаемая коррекция рубля может продлиться несколько дней в ответ на покупки риска на «внешних площадках» и возможных интервенций ЦБ РФ. Причем ранее мы называли для обратного движения пары USDRUB уровень 31,47 руб., но с учетом оптимистичного настроя у игроков следующей целью может стать отметка, лежащая в районе 31,25 руб.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,30 руб. и 31,25 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,47 и 31,67 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для июньского контракта на пару USDRUB станут отметки 31750 и 31665 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32170 и 32433 п.