Ситуация на рынке FOREX

• Паника отмечалась вчера на многих площадках. Европейские индексы завершили сессию с 4,5% потерями, в то время как американские индексы снизились примерно на 3,5%. Евро опускался против доллара в район мартовских минимумов - 1,3384, но не задержался на этих уровнях ввиду сообщений об ускорении рекапитализации некоторых европейских банков. Хотя вряд ли эту новость можно считать позитивной, поскольку она лишний раз указывает на проблемы банков и, более того, опровергает слова многих политиков о ситуации в банковской системе еврозоны. Кроме этого, индекс доллара США вырос до 7-месячного максимума до 78,455 п., доходность 10-летних казначейских бумаг США упала до рекордно низкого уровня (до 1,7180%). В целом движущей силой стали опасения того, что у центральных банков заканчиваются средства для предотвращения рецессии, а на политической арене отмечаются разногласия. При этом снижение доходности «длинных бумаг» США стало результатом объявления накануне ФРС своей программы «твист», которая подразумевает продажу коротких бумаг и покупки длинных бумаг с дюрацией от 6 лет и более. Так, спред между 2-летними бумагами и 30-летними и сузился с 16 сентября по текущий день с 314 б.п. до 259 б.п.

• Между тем ежегодная конференция МВФ в самом разгаре, и на ней, похоже, стараются найти «общие точки соприкосновения» в отношении разрешения долгового кризиса в еврозоне. Пока сообщения были смешанными: Россия понизила ожидания по поводу перспектив оказания БРИК еврозоне совместной помощи, в коммюнике по итогам встречи министров финансов G20 ничего не говорится о прямой поддержке. Отметим, что чиновники стали чаще говорить о повышении гибкости Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Тем не менее основные заявления, возможно, придутся на предстоящие выходные. При этом, если все комментарии вновь будут сводиться к уже привычным тезисам, следующая неделя может начаться с новых распродаж.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,3384-1,3528, закрепившись к концу дня в районе 1,3501. Как мы и ожидали, в условиях долгового кризиса еврозоны и кризиса ликвидности, а также на фоне признаков замедления европейской экономики ЕЦБ вновь может прибегнуть к смягчению монетарной политики, одним из возможных шагов может стать снижение основной ставки. Так, сегодня член Управляющего совета Люк Коэн заявил, что ЕЦБ может принять соответствующие меры уже в следующем месяце, если статистика окажется хуже ожиданий, а она, по нашему мнению, вряд ли улучшится ввиду бюджетных ограничений, провоцирующих замедление темпов роста европейских экономики.

• Отметим вчерашний отчет компани Markit, которая опубликовала ряд индексов активности PMI для разных секторов европейской экономики. Соответствующий консолидированный индикатор упал в сентябре до 49,2 п.,таким образом, опустившись ниже 50 п. впервые с июля 2009 г. PMI для сферы услуг упал до 49,1 п., а PMI для промышленности опустился до 48,4 п. Главный экономист Markit Крис Уильямсон отметил, что текущие значения индикаторов указывают на стагнацию европейской экономики в III кв. впервые за два года.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3570, 1,3590, 1,3640, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3433, 1,3408, 1,3250, 1,3047. В целом пятница не богата на события макроэкономического плана, поэтому инвесторы продолжат следить за заявлениями политиков, в том числе и представителей ФРС США. Сегодня выступит глава ФРБ Нью-Йорка В.Дадли.

• Пара USDCAD торговалась вчера в диапазоне 0,9972-1,0361, закрепившись к концу дня в районе 1,0272. Как накануне писали, возможные решения ФРС США могут в значительной степени отразиться на канадской валюте. Так это и случилось: начиная с 20 сентября по вчерашний день она потеряла против доллара США порядка 3,5%.

• Учитывая сложившуюся ситуацию на рынках, в том числе и сырьевых, в совокупности с текущей монетарной политикой Банка Канады и влиянием американской экономики США на канадскую, пара, вероятно, продолжит рост по направлению к майскому максимуму прошлого года - 1,0853.

• Торги сегодня начались с новых продаж на рынках акций Азии, Европа также пыталась снижаться на фоне сообщений Moody's о понижении рейтинга еще одной страны, входящей в валютный блок, Словении, до «AA3». В то же время пара EURUSD консолидировалась выше сильной поддержки, лежащей в районе февральских минимумов 2011 г. – 1,3433. После коррекции не исключено возобновление нисходящей динамики пары с целью снижения до 1,32.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Утром рубль попытался вырасти к доллару в рамках коррекции на фоне ожиданий возможного присутствия ЦБ РФ на текущих уровнях бивалютной корзины и благодаря вероятным продажам экспортеров своей валютной выручки под налоги (26 сентября пройдут платежи по НДПИ и акцизам). Однако в случае ухудшения внешнего фона позиции рубля вновь могут пошатнуться, поэтому следующей целью снижения его может стать отметка 32,39 руб. поддержка же будет лежать в районе 31,85 руб.

• За счет возросших объемов привлечений средств через инструменты рефинансирования ЦБ РФ и Минфина ликвидность банков выросла, но на ставках это практически не отразилось. Стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона составляла вчера около 5,0-5,5%. Ставки «овернайт» МБК продолжают меняться в районе 4,75%.

• Общая рублевая ликвидность снизилась вчера на 3,125 млрд. руб. до 924,033 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 775,781 млрд. руб. до 793,077 млрд. руб., в тоже время депозиты уменьшились с 151,377 млрд. руб. до 130,956 млрд. руб.

• Отметим, что сегодня систему пополнят размещенные вчера Минфином бюджетные средства в объеме 180 млрд. руб. на срок 47 дней (спрос был равен 218,8 млрд. руб.), но они вряд ли повлияют на ставки денежного рынка на фоне сохранения негативных тенденций на внешних рынках и предстоящих налоговых платежей.