Ситуация на рынке FOREX

• Образовавшая «ловушка ликвидности» в США вкупе с бездействием ФРС, а также неопределенность в отношении её политики спровоцировали вчера очередные продажи доллара США.

• Макроэкономические релизы и США, также не оказались на стороне «американца. Так, показатель деловых настроений ФРБ Филадельфии за апрель после предыдущего значения 43,4 п. составил лишь 18,5 п. Тем не менее, значение индикаторов по-прежнему указывает на рост. Лучше прогнозов оказался индекс ведущих индикаторов в США за март, составив 0,4% при ожиданиях 0,3% и предыдущем значении 0,8%. Количество обращений за пособием по безработице в США за неделю составило 403 тыс. Отметим, что нынешний рост индикатора, возможно, связан с сезонными факторами, поскольку, по крайней мере, на протяжении последних 5 лет он повышался в апреле.

• Пара EURUSD торговалась в четверг в диапазоне 1,4533-1,4619, закрепившись к концу дня в районе 1,4571. Вопреки сохраняющимся опасениям по поводу долговых проблем европейского региона евро вчера значительно повысился к доллару, что во многом было обусловлено внешними факторами и общим возросшим спросом на рисковые активы. Несколько ослабить пыл «евробыков» смогли комментарии главы ЕЦБ Ж.-К.Трише, отметившего, что в ЕЦБ еще не решили, будет ли серия повышения ставок. Он также добавил, что сильный доллар в интересах международного сообщества, заверив, что США сможет успешно решить свои долговые проблемы.

• По поводу Греции, то продажи её облигаций продолжились и вчера, толкая их доходности вверх до новых исторических максимумов на фоне усиления обеспокоенности относительно возможной реструктуризации Афинами своей задолженности. Причем текущая инверсия по кривой доходности греческих бумаг является некой иллюстрацией этих ожиданий. Так, дох-ть по 2-летним бумаг вчера преодолела 23% рубеж, тогда как дох-ть по 10-летним бондам приблизилась к 15%.

• Между тем, в Германии появляется все больше недовольных в рядах политиков по поводу европейских механизмов стабильности (ESM). Причем эти волнения отмечаются и в правящей коалиции страны, Христианско-Демократический союз (ХДС) в союзе со Свободной демократической партией. Так, по словам депутата ХДС Клауса-Петера Вилльша от 30 до 40 законодателей коалиции готовы противостоять или воздержаться при голосовании по ESM.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4579, 1,4649, 1,4720, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4533, 1,4404, 1,4338 (20-дневная скользящая средняя), 1,4274. Сегодня важных релизов не ожидается, за исключением выступления представителя Банка Англии А.Позена. Также уже были опубликованы индикатор делового климата во Франции, поднявшийся в феврале до максимумов с конца 2007 г. – 110 п.

• Будущая неделя станет довольно показательной и, возможно, сможет внести ясность по поводу дальнейшей динамики пары EURUSD, поскольку состоится заседание ФРС и традиционная пресс-конференция по её итогам с главой Банка. Кроме этого, обнародуют первую оценку ВВП за I кв.

• Торги по большинству валютных пар сегодня в Азии проходили в узких диапазонах и с меньшими объемами из-за Национальных праздников в США и Европе, где рынки в пятницу будут закрыты. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4532-1,4578, 81,67-81,79, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вчера рубль следовал за повышением цен на нефть и общим позитивом, царящим на рынках, а также при поддержке продолжающихся налоговых платежей смог улучшить свои позиции по отношению к бивалютной корзине (0,27%). При этом ему удалось значительно вырасти в паре с долларом (на 0,47%) ввиду снижения последнего на Forex.

• В то же время, после завершения платежей по НДС, приведших к значительному оттоку рублевой ликвидности в среду, ставки денежного рынка по отдельным сегментам торговались вчера с некоторым повышением. Так, однодневные МБК начали день в районе 3,0-3,25%, днем изменялись около 3,1-3,15%, консолидировавшись к концу дня чуть выше ставок «овернайт» по депозитам ЦБ РФ (3%).

• Общая рублевая ликвидность выросла за четверг на 3,493 млрд. руб. до 1177,388 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 579,789 млрд. руб. до 563,092 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 594,106 млрд. руб. до 614,296 млрд. руб.

• Сегодняшний день на российском валютном рынке вряд ли принесет каких-либо сюрпризов, поскольку мы ожидаем снижения торговой активности из-за отсутствия игроков из Европы и США по причине Национальных праздников. К тому же, после вчерашнего движения нельзя исключать фиксации прибыли в преддверии выходных и важных событий следующей недели, в том числе заседания ФРС США. В этих условиях предположительный диапазон изменения рубля в бивалютной корзине может составить 33,63-33,83 руб.