Ситуация на рынке FOREX

• В течение всей минувшей недели на валютном рынке доминировала неопределенность в отношении дальнейшей судьбы мировой экономики и доллара США, вызванная невнятными макроэкономическими публикациями и заявлениями официальных лиц о намерении продолжать реализацию стимулирующих мер. Об этом в прошедшие выходные сообщили лидеры стран, входящих в Организацию Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества, где было так же отмечено, что мягкая монетарная политика и нынешнее ослабление «американца» негативно отразиться на темпах восстановления мировой экономики.

• Пара EURUSD 13 ноября торговалась в диапазоне 1,4825-1,4938 и к концу американской сессии закрепилась на отметке 1,4903. Пара USDJPY изменялась в коридоре 90,41-89,44, поднявшись к концу торгов в США до 89,66.

• Обратим внимание, что пятница была богата на макроэкономические события. Так, предварительные данные по ВВП Еврозоны за III кв. В июле-сентябре квартальный рост экономики составил 0,4%, хотя ожидали подъем на 0,5%. В целом, по-нашему мнению, данные оказались неоднозначными, а текущий рост связан, прежде всего, с различными стимулирующими программами, которые уже закончились или подходят к завершению и в таких условиях дальнейший экономический рост встает под знаком «вопроса».

• Начавшийся в конце последнего рабочего дня прошлой недели рост аппетита инвесторов к риску, продолжился и на сегодняшних торгах в Азии благодаря публикации позитивных данных по увеличению японской экономики на 4,5% г/г, а это самый значительный рост с 1 кв. 2007 г. На этом фоне ведущие азиатские индексы торговали преимущественно в положительной зоне. Японский индекс Nikkei 225 вырос на 0,21%, Hang Seng поднялся на 1,73%, китайский Shanghai Composite вырос на 2,74%. Пара EURUSD изменялась с повышением в диапазоне 1,4916-1,4973.

• Первый рабочий день недели ознаменован визитом президента США Б.Обамой в Китай, который может поднять вопрос доллара и юаня. Ввиду этого макроэкономические публикации и выступления представителей ФРС США, в ряду которых глава ФРС Бен Бернанке смогут оказать какое-то влияние только после результатов встрече в Поднебесной. В Еврозоне обнародуют показатели потребительской инфляции, где ожидается рост на 0,3% тогда, как в прошлом месяце индикатор остался неизменным. В США выйдут данные, по розничным продажам и запасам на коммерческих складах и индекс производителей от ФРБ Нью-Йорка. Мы не исключаем, что данные будут носить позитивные нотки, что будет поддерживать евро.

• Представители ФРС США, возможно, попытаются развеять опасения участников рынка о дальнейшей судьбе американской валюты, которую всячески пытаются поддержать многие страны, так как текущее положение доллара не устраивает их ввиду ориентации их экономик на экспортную составляющую. Если же ничего этого произойдет, тогда пара EURUSD, скорее всего, попытается протестировать отметку в 1,5.

• Соответственно сегодня диапазон движения пары EURUSD составит 1,4900-1,5065. А пара USDJPY будет изменяться в диапазоне 89 -91.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Высокие цены на нефть, снижающиеся ставки на денежном и долговых рынках, высокая ликвидность и новое недельное ослабление доллара США к евро позволили российской валюте на прошлой неделе обновить максимумы текущего года к бивалютной корзине.

• Рубль по итогам недели отыграл у доллара 0,75% (28,85 руб.), у евро 0,14% (43,08 руб.), на этом фоне стоимость бивалютной корзины снизилась на 0,54% до 35,20 руб.

• Отметим, что ситуация на денежном рынке с ликвидностью в начавшийся налоговый период продолжает оставаться комфортной. Корсчета кредитных организаций в ЦБ снизились с 584,3 млрд. руб. до 515,6 млрд. руб. Депозиты в ЦБ выросли с 334,1 млрд. руб. до 378 млрд. руб. На этом фоне ставки на МБК и по валютным свопам остаются на уровне 4-5%.

• Мы полагаем, что сегодня в текущих условиях бивалютная корзина может консолидироваться в районе нового BID ЦБ РФ 35,05 руб.

• Тем не менее, до четверга основным катализатором торгов на внутреннем рынке станет нефть, текущий уровень цен которой обусловлен спекулятивным капиталом. При этом во вторник и среду ожидается выход данных по запасам нефтепродуктов в Штатах и, очень может быть, что они продемонстрируют увеличение, тогда нефтяные цены пойдут вниз.