Ситуация на рынке FOREX

• В пятницу евро упал против доллара США на фоне сохранения озабоченности в Европе по поводу пакетов помощи и политической неопределенности в Греции, которые оказались доминирующими и оставили незамеченными комментарии канцлера Германии А. Меркель о том, что несколько стран G-20 взяли на себя обязательство выделить больше средств для увеличения Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF).

• В то же время доллар США поддерживали данные по рынку труда, сообщившие о снижении уровня безработицы в сентябре до минимума с марта 2011 г. — 9%. Также продолжился рост занятости в несельскохозяйственном секторе, где в октябре было создано 80 тыс. рабочих мест. Заметим, что снижение американских фондовых индексов (S&P — на 0,63%) могло быть связано с тем, что часть инвесторов на фоне этих данных усомнилась в том, что ФРС все же решится на очередной раунд количественного смягчения. Напомним, что глава американского регулятора Б.Бернанке, выступая по итогам заседания ЦБ, отметил «жизнеспособность» запуска дополнительного раунда покупки активов, в том числе ипотечных ценных бумаг.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,3711-1,3868, закрепившись к концу дня в районе 1,3792. В результате сохраняющейся неопределенности в еврозоне страдает не только валюта региона, но и бумаги стран еврозоны. Так, доходность греческих 2-летних облигаций перевалила сегодня за 100% рубеж, поднявшись к обеду до 105,56%.

• Более того, продолжает вызывать опасения Италия, бумаги которой обновили в пятницу очередной максимум за все время существования валютного блока, в том числе доходность 10-леток составила 6,37%. Одной из причин для этого могли стать комментарии управляющего совета ЕЦБ И. Мерша, который отверг идею того, что ЕЦБ может увеличить свои покупки итальянских облигаций. Более того, по слухам, если Италии не удастся следовать целям по сокращению бюджетного дефицита, ЕЦБ и вовсе может отказаться от покупок бондов этой страны.

• Еще одним тревожным сигналом в свете ожиданий того, что кипрские банки столкнутся с большими потерями от списания Грецией своей задолженности, стало решение Moody's понизить рейтинг Кипра на две ступени — до «Baa3», что всего на одну ступень выше «мусорного» статуса.

• Кроме этого, «европеец» продолжает находиться под давлением недавнего решения ЕЦБ понизить ставку на 25 б.п. — до 1,25% вопреки высокому инфляционному давлению. Данный шаг лишний раз указал на сложность всей ситуации в европейском регионе. Заметим, что решение Банка укладывается в рамки наших прогнозов, причем ранее мы писали, что ЦБ может понизить ставку на 50 б.п. и, возможно, что на следующем заседании Банк понизит ставку еще на 25 б.п.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3770 (50-дневная скользящая средняя), 1,3826, 1,3960 , тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3655, 1,3567, 1,3406. Инвесторы будут следить за выходом ряда данных в еврозоне, в том числе за цифрами по промышленному производству в Германии. При этом уже опубликовали индекс доверия инвесторов Sentix, значение которого опустилось до минимума с августа 2009 г. (-21,2 п.). Также обнародовали показатели по розничным продажам в еврозоне в октябре, которые упали на 0,7м/м и на 1,5% г/г. Наихудшую динамику показали Португалия (-3,7% м/м) и Испания (-1,7% м/м). Таким образом, бюджетные сокращения продолжают оказывать давление на макроэкономические показатели многих стран региона. Более того, велика вероятность, что и такие локомотивы европейской экономик, как Германия и Франция, будут демонстрировать схожую динамику.

• Кроме этого, важными сегодня станут сообщения, касающиеся встречи министров финансов еврозоны. Также во Франции представят предложения по сокращению бюджетных расходов в 2012 г.

• Сегодня в Азии отмечались смешанные настроения. Рынки ценных бумаг региона подхватили негативный настрой своих коллег из США. Nikkei 225 и Shanghai comp. опустились на 0,21% и 0,73%. При этом сырьевые площадки поддерживали спекуляции на тему предстоящих макропубликаций по КНР, в первую очередь касательно цифр по инфляции (9 ноября), способных позволить ЦБ КНР вернуться к курсу смягчения монетарной политики. Ожидается, что потребительские цены в Китае снизились в октябре с 6,1% до 5,5%. В то же время основные движения отмечались утром в парах EURCHF и GBPUSD. Франк на открытии снизился к евро на 50 п. на комментариях главы Национального банка Швейцарии Ф.Хильдебранда о том, что ЦБ готов принимать дальнейшие меры по ослаблению национальной валюты, если этого потребует экономическая ситуация. При этом продажам фунта стерлингов способствовали ожидания увеличения Банком Англии покупок ценных бумаг по итогам предстоящего заседания, намеченного на 10 ноября. Учитывая высокие темпы инфляции в стране (5,2%), в ЦБ могут не решиться на данный шаг, но эта идея до заседания Банка может довлеть над рынком, а значит, фунт будет находиться под давлением.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Как и в случае с парой EURUSD пара USDRUB также находилась к концу прошлой недели в «боковике», изменяясь в диапазоне 30,40-30,90 руб. Не исключено, что в случае ухудшения внешнего фона пара сможет пробить верхнюю границу и подобраться к следующему сильному уровню сопротивления, лежащему в районе 31,28 руб.

• Из новостей российского валютного рынка, способных локально повлиять на динамику рубля в ближайшие дни, стоит выделить цифры торгового баланса РФ, публикация которых ожидается до 10 ноября. Свой вклад могут также внести и заявления политиков накануне выборов в Государственную Думу РФ.

• На денежном рынке к концу прошлой недели напряжение несколько спало, хотя ситуация с ликвидностью продолжает вызывать опасения и, возможно, что при ухудшении конъюнктуры на внешних рынках, а также в случае значительных платежей, способных снизить объем ликвидности, ставки МБК вновь могут подрасти. Тем не менее сегодня ставки «овернайт» МБК держатся в районе 4,25-4,75%, стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона закрепилась районе 4,75-5,25%.

• Общая рублевая ликвидность снизилась за четверг на 35,676 млрд.руб. — до 658,514 млрд.руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций сократились с 562,399 до 543,069 млрд. руб., в то же время депозиты уменьшились с 131,791 до 115,445 млрд. руб.