Факт: 41% британцев поддерживают добычу сланцевой («трудной») нефти на Альбионе, 33% - против (в основном по экологическим соображениям), но 68% говорят, что эта подотрасль полезна для экономики. ПМ Д.Камерон лично поддержал гидроразрыв пласта, заявив, что он удешевит энергоносители и принесет пользу территориям. Почти одновременно стало известно, что Мексика собирается глубоко реформировать свою нефтедобычу, которая в последнее время сократила продукцию ожидаемым образом: путем допуска – впервые за 75 лет – иностранных компаний к разработке природных богатств страны. Южнее Бразилия направит все средства от продажи лицензий на разработку новых шельфовых месторождений на поддержку образования и здравоохранения. Интересно, сможет ли Китай компенсировать продолжение бурного роста добычи энергоносителей по всему миру своим тоже бурно растущим спросом?

МАКРО

Доходность UST-10 на двухлетних максимумах.

Большую часть вчерашнего дня инвесторы ожидали данных из США, в свою очередь европейские долговые бумаги отыгрывали вчерашние новости о восстановлении в экономике Еврозоны. Так, немецкие десятилетние бумаги достигали максимума доходности, начиная с апреля 2011 года. Вместе с тем, вчера агентство S&P распространило доклад, в котором говорит, что, несмотря на некоторые признаки стабилизации экономики в еврозоне, перспективы роста остаются ограниченными в регионе. То есть о выходе из минуса вполне можно говорить, а перспективы устойчивого роста в реальном секторе - вопрос долгосрочный.

Опубликованные ближе к концу дня данные о первичных обращениях за пособиями по безработице, которые снова побили прогнозы экспертов, а также данные по инфляции, совпавшие с прогнозом, стали триггером для продаж в UST. В итоге, доходность длинных выпусков вернулась к уровням двухлетней давности, когда США был понижен рейтинг агентством S&P. Доходность по десятилетним бумагам доходила в течении торговой сессии до уровней 2,82%, однако к концу дня давление продавцов несколько ослабло,и бумага закрыла день на отметке в 2,8%.

Глобальные валютные площадки вчера демонстрировали высокую волатильность. Пара EUR/USD находилась в широком диапазоне 1,3205х – 1,334х. Опубликованные данные с рынка труда США стали поводом для усиления спекуляций на тему возможного сворачивания мер монетарных стимулирований ФРС, что на этот раз оказало давление на американскую валюту.

Сегодня в отсутствии сколь значимых новостей инвесторы будут отыгрывать вчерашний рост доходностей в американских казначейских бумагах.

ЕВРООБЛИГАЦИИ

Евробонды теряли вчера от 60 до 100 б.п.

Основная торговая активность вчера ожидаемо была под конец дня. С ростом долларовых ставок инвесторы уверенно фиксировали свои позиции в российском сегменте евробондов. На длинном отрезке суверенной кривой и в бумагах наиболее ликвидных бондов просадка была ближе к отметке в 100 б.п. Russia-30 потерял вчера 54,7 б.п. в цене, Russia-42 - 62.3 б.п. Отметим, что вне тренда рынка вчера оставались бумаги ТМК, на которые сохраняется спрос. Здесь поддержка, как нам кажется, остается на фоне возможных крупных заказов от Газпрома для реализации проекта «Южный поток».

Сегодня инвесторы продолжат фиксировать позиции в евробондах.

FX/Денежные рынки

Национальной валюте за вчерашний день не удалось сформировать полноценный тренд на укрепление позиций.

Локальный валютный рынок при открытии торгов, благодаря позитивному внешнему фону, продемонстрировал усиление позиций рубля. Преодоление нефтяными котировками (Brent) отметки в 110 долл. за барр. в совокупности с повышенным спросом на ликвидность накануне налоговых выплат стали основными драйверами для национальной валюты. Тем не менее, полноценного развития утреннего тренда на рынке не произошло, и с открытием европейских площадок рубль замедлил укрепление. Примечательным выглядят действия ЦБ, который продолжает продавать валюту, при этом не оказывая существенного влияния на ход торгов. По итогам дня курс доллара составил 33,00 руб., а стоимость бивалютной корзины - 37,84 руб.

Закрытие вчерашних торгов на глобальных площадках на отрицательной зоне, а также коррекция на сырьевых площадках формируют негативный фон, что, скорее всего, станет поводом для умеренного ослабления рубля при открытии.

На денежном рынке наблюдается интересная ситуация – объем ликвидности банковской системы поддерживается на прежних уровнях, а ставки продолжают расти. Подобные факты могут свидетельствовать только о том, что при существующей сегментации некоторые участники начали испытывать сложность с привлечением ресурсов.

Сегодня на локальном валютном рынке, на фоне внешнего негатива, вероятно, будет сохранятся неопределенность с дальнейшем развитием торгов. Тем не менее, мы полагаем, что у рубля есть неплохие шансы продолжить укрепление.

ОБЛИГАЦИИ

ОФЗ активно продавали по итогам дня.

Российские облигации начинали четверг на довольно позитивном тренде, что было поддержано высокой нефтью и укреплением национальной валюты. Вместе с тем, рост американских госбумаг на фоне положительной статистики с рынка труда и инфляции в моменте заставили инвесторов продавать российские бумаги. В итоге снижение на длинном отрезке суверенной кривой составило порядка 30-40 б.п.

Вчера были представлены довольно негативные данные по промышленному производству. Так, согласно данным Росстата, в июле производство сократилось на 0,7% по сравнению с ростом на 0,1% в июне. При этом прогноз Рейтер ожидал рост на 0,2%. Отметим, что такое положение дел вполне очевидно для участников торгов, в том числе на фоне череды публикации негативных данных за июль. Добавим, что публикация негативных экономических данных участниками долговых рынков может восприниматься как фактор, повышающий перспективу снижения ставок в сентябре.

Негативной динамики на рынке сегодня не избежать, от активных продаж инвесторов может удержать высокие цены на нефть.