Rambler's Top100
 

ѕромсв€зьбанк: »нвесторы продолжают следить за риторикой представителей ‘–— —Ўј и комментари€ми рейтинговых агентств


[11.01.2012]  ѕромсв€зьбанк    pdf  ѕолна€ верси€

—итуаци€ на рынке FOREX

• ƒоллар —Ўј оказалс€ вчера в лидерах снижени€ на фоне усилени€ аппетита к риску при поддержке сильных цифр по промсектору ‘ранции, довольно благопри€тных итогов размещений 182-дневных бондов √реции под доходность в 4,9% и комментариев рейтингового агентства Fitch и представителей ‘–— —Ўј. ¬ результате индекс доллара к корзине из шести ведущих мировых валют снизилс€ на 0,19% (до 80,89 п.). ¬алюты азиатского региона также подрастали — соответствующий индекс повысилс€ на 0,37% (до 115,59 п.).

• „то касаетс€ комментариев представителей ‘–—, то накануне €нварского заседани€ регул€тора многие из них свидетельствуют о том, что дальнейша€ политика Ѕанка будет более открытой, и, веро€тно, уже на €нварском заседании ÷Ѕ начнет публиковать свои официальные экономические прогнозы. “ак, член правлени€ ‘–— —.ѕинальто сказала, что инфл€ци€ в 1 полугодии 2012 г. опуститс€ ниже 2%. ѕри этом глава ‘–Ѕ —ан-‘ранциско ƒж.”иль€мс предупредил, что в случае снижени€ инфл€ционного давлени€ не исключены новые покупки активов. —уд€ по всему, такими активами станут ипотечные бумаги, и возможно, что уже в ближайшие несколько заседаний ‘–— сообщит о запуске соответствующих программ. “акже в поддержку их реализации выступают и данные по рынку труда, а именно уровень безработицы, который, по словам ƒж.”иль€мса, угрожающе высок. ѕо его оценке, он должен оставл€ть от 5 до 5,5%, тогда как сейчас он равен 8,5%.

• ѕара EURUSD измен€лась вчера в диапазоне 1,2764-1,2819, закрепившись к концу дн€ в районе 1,2778. ¬ сложившихс€ услови€х участники рынка попытались начать закрывать короткие позиции по евро, но при движении пары EURUSD выше 1,28 встретили сильное сопротивление, по всей видимости, из-за большего объема скопившихс€ на этом уровне стопприказов. ¬озможно, что в случае сохранени€ позитивных настроений на рынках этот барьер в ближайшие дни будет вз€т, тогда пара может повыситьс€ до 1,2870. Ќе исключено также, что ≈÷Ѕ на завтрашнем заседании не станет снижать ставку и решит дождатьс€ новых поводов дл€ этого шага, а также продолжит оценивать вли€ние предыдущих своих решений (в том числе проведение 12-мес€чных LTRO и снижение основной ставки до минимального 1% уровн€). “огда обозначенный уровень сопротивлени€ будет сломлен. «аметим, что, по последним данным комиссии по торговле товарными фьючерсами —Ўј (CFTC), по состо€нию на 3 €нвар€ число открытых коротких позиций на срочном рынке на пару EURUSD достигло очередных рекордных отметок — 179 тыс. контрактов.

• ћежду тем Fitch заверило, что австрийскому рейтингу «AAA» ничего не угрожает, также не ожидаетс€ и понижение рейтинга ‘ранции. ѕри этом в агентстве продолжают рассматривать рейтинги »спании, —ловении, »талии и »рландии. “акже, несмотр€ на обнадеживающие дл€ ‘ранции и јвстрии комментарии Fitch, рейтинги этих стран наход€тс€ на пересмотре у S&P, которое должно вынести свое решение практически по всем рейтингам стран еврозоны до середины феврал€.

•  роме долговых проблем, оказывающих давление на рейтинги стран валютного блока, добавл€ют негатива и риски рецессии в еврозоне. “ак, по словам представител€ ≈÷Ѕ Ё.Ќовотны в нынешнем году экономика региона может показать нулевой рост. «аметим, что уже в IV кв. 2011 г. многие страны блока могли стокнутьс€ с этими рисками, о чем свидетельствуют макроданные, опубликованные за тот период, в том числе индексы активности PMI дл€ сферы услуг и промсектора еврозоны на прот€жении последних 3 мес€цев консолидировались ниже 50 п.

• ƒл€ пары EURUSD уровни сопротивлени€ пройдут у отметок 1,2823, 1,2872, 1,2911, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,2763, 1,2665, 1,2626. —егодн€ инвесторы будут ожидать очередных комментариев от представителей ‘–— —Ўј (в том числе от „.Ёванса и ƒ.Ћокхарта) и итогов встречи лидеров √ермании и »талии — ј.ћеркель и ћ.ћонти. “акже √ермани€ разметит свои 5-летние «ноты». „то касаетс€ макроэкономического календар€, то в еврозоне уже представили данные по ¬¬ѕ √ермании за 2011 г., показатели долга к ¬¬ѕ »талии за III кв. ¬ —Ўј выйдет экономический обзор «Ѕежева€  нига» от ‘–—.

• ћежду тем немецка€ экономика снова росла быстрыми темпами. “ак, по предварительной оценке немецкого государственного статистического управлени€, ¬¬ѕ страны вырос за 2011 г. на 3%. Ёкономический рост в основном наблюдалс€ в первой половине 2011 г. и за счет внутреннего спроса. Ќапомним, что в 2009 г. √ермани€ пережила самый серьезный послевоенный спад, когда ¬¬ѕ сократилс€ на 5,1%. ¬ 2010 г. ситуаци€ существенно изменилась, экономика страны выросла на 3,7%. «аметим, что официальна€ статистика по динамике ¬¬ѕ в 2011 г. выйдет позже (15 феврал€) и в действительности может оказатьс€ хуже этих оценок. ќб этих рисках мы упоминали ранее.

• ѕосле довольно сильного начала недели на сегодн€шних торгах в јзии отмечалась смешанна€ динамика торгов ведущих индексов региона. ¬еро€тнее всего, инвесторы решили дождатьс€ новых поводов либо дл€ продолжени€ покупок риска, либо дл€ фиксации прибыли. ¬ частности, на фоне обострени€ иранского вопроса важной сегодн€ станет встреча министра финансов —Ўј “.√айтнера с представител€ми  ита€ и японии. ¬ итоге Shanghai comp. снижалс€ на 0,42%, Nikkei 225 рос на 0,3%. Ќа этом фоне пары EURUSD и USDJPY измен€лись в диапазонах 1,2729-1,2793 и 76,80-76,94.

—итуаци€ на внутреннем валютном рынке

• Ќа фоне растущих цен на нефть из-за ухудшени€ геополитической обстановки в мире и коррекционных настроений в отношении пары EURUSD рубль в ближайшие дни может вновь попытатьс€ вырасти против доллара. ¬ сложившихс€ услови€х важным уровнем сопротивлени€ дл€ пары USDRUB может стать отметка 31,76 руб., поддержка же будет лежать в районе 31,59 руб. ¬ случае прохода нижней границы обозначенного диапазона дл€ инвесторов открываетс€ возможность дл€ игры на дальнейшее понижение пары вплоть до 31,28 руб.

• ¬ целом напр€жение на денежном рынке в свете прошедших аукционов ћинфина (банки привлекли вчера 162,2 млрд. руб. при лимите 170 млрд. руб.) и ÷Ѕ –‘ (привлекли все предложенные 80 млрд. руб.) по предоставлению средств сохран€лось незначительным. “ак, ставки «овернайт» ћЅ  закрепились вчера в районе 4,5%. ѕри этом стоимость фондировани€ на один день под залог ќ‘« и облигаций 1 эшелона держитс€ несколько ниже декабрьских отметок около 5,5%. ¬ то же врем€ на фоне снижени€ предоставлени€ ÷Ѕ –‘ ликвидности банкам (Ѕанк сегодн€ сократил лимит средств, предоставл€емых на аукционах пр€мого однодневного –≈ѕќ, с 80 до 10 млрд. руб.), а также в свете снижени€ темпов исполнени€ бюджета –‘ ситуаци€ на денежном рынке в ближайшие дни может несколько ухудшитьс€.

• ќбща€ рублева€ ликвидность уменьшилась вчера на 18,734 млрд. руб. — до 1392,255 млрд. руб. ќстатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 1022,681 до 1106,432 млрд. руб., в то же врем€ депозиты снизились с 388,308 до 285,823 млрд. руб.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов