Rambler's Top100
 

АТОН: Противоречивые сигналы из Европы


[12.01.2012]  АТОН    pdf  Полная версия

Внешние рынки

Противоречивые сигналы из Европы

Вчера на фоне смешанных новостей из Европы доходности суверенных облигаций Италии, Испании, Португалии выросли на 20-30 б.п. по всей длине кривых. Впечатление от неплохого аукциона немецких облигаций было испорчено комментариями Fitch о необходимости более решительных действий ЕЦБ (в отношении выкупа суверенных облигаций), а также заявлениями лидеров Европарламента по поводу изменений Пакта стабильности и роста, требующих повышения бюджетной дисциплины, что де "не способствует экономическому росту региона". Отметим, что этот пакт должен обсуждаться на евросаммите 30 января. С другой стороны, сообщение Европейской банковской ассоциации о возможности снижения требований по капиталу первого уровня для банков до 9% потенциально сокращает объем средств необходимых для финансового сектора - по последним оценкам ЕБА, это порядка 114 млрд евро. Сегодня в центре внимания - заседание руководств а ЕЦБ, аукционы бондов Италии и Испании (13.30-14.00 по московскому времени). Судя по котировкам евро, рынок ждет снижения ставок и все новых разногласий в Европе по поводу Пакта стабильности.

На рынке акций в Европе в среду наблюдалось понижение фондовых индексов: Eustoxx 50 опустился на 0,34%, DAX – на 0,17%. В кривой немецких суверенных бумаг доходности на сроке 2 года упали на 3 б.п. до 0,15%, на сроке 5 лет - на 7 б.п. до 0,75%, на сроке 10 лет – на 6 б.п. до 1,82%. Ставки по двухлетним греческим бумагам уменьшились на 1767 б.п. до 166,89%, португальским – на 69 б.п. до 12,64%, итальянским – на 23 б.п. до 4,68%. Cпред облигаций европейского фонда стабильности (EFSF 16) к бундам сузился на 1 б.п. до 145 б.п. Курс евро к доллару США опустился на 0,67% до 1,2692. Опасения в отношении ликвидности в Европе сократились: cпред LIBOR-OIS на сроке 3 месяца упал на 1 б.п. до 91 б.п.

S&P 500 вырос по итогам торгов в среду на 0,03%. Доходность американских казначейских облигаций на сроке 2 года сократилась на 1 б.п. до 0,23%, на сроке 5 лет - на 2 б.п. до 0,83%, на сроке 10 лет - на 4 б.п. до 1,93%.

Еврооблигации

Волатильный день

Вчера на фоне европейского негатива российские еврооблигации потеряли 40-50 б.п. в цене, что в очередной раз подтвердило шаткость наблюдавшегося с начала января роста. В суверенной кривой России: доходность Russia 15 повысилась на 1 б.п. до 3,2%, Russia 30 - на 4 б.п. до 4,46%, Russia 28 - на 1 б.п. до 5,9%. Спред двухлетних CDS в кривой России увеличился на 7 б.п. до 198 б.п., трехлетних - на 1 б.п. до 229 б.п., пятилетних – уменьшился на 2 б.п. до 255 б.п. В финансовом секторе в коротком сегменте кривой ставки поднялись на 8 б.п. до 6,02%, в длинном - на 2 б.п. до 6,77%. В нефинансовом секторе ставки в коротком сегменте кривой сдвинулись вниз на 1 б.п. до 5,26%, в длинном - на 6 б.п. до 7,14%. VIP 22 прибавил 0,83%, его доходность уменьшилась на 12 б.п. до 9,04%; Gazprom 21 вырос на 0,38%, его доходность опустилась на 5 б.п. до 5,96%.

Рублевые облигации

Спрос распространяется на длинные выпуски

После сдвига во вторник доходности длинных ОФЗ в среду наблюдались существенный рост котировок длинных субфедеральных выпусков (с дюрацией более 2 лет) и покупки в относительно длинных корпоративных бумагах: НЛМК-БО7, Московская область-26007 , Башнефть-БО1. Совокупный оборот торгов в корпоративном и субфедеральном секторах составил 18 млрд руб. В сегменте ОФЗ прошло сделок на 15 млрд руб. Распределение торгового оборота было следующим: 75% сделок сконцентрировано на сроке 1-2 года, 37% торгов пришлось на второй эшелон. В кривой ОФЗ: доходность выпуска 25076 сократилась на 3 б.п. до 7,19%, выпуска 25077 - на 4 б.п. до 7,86%, выпуска 26204 – выросла на 2 б.п. до 8,28%. В корпоративном секторе: доходность бонда Московская область-26007 упала на 23 б.п. до 8,2%, Башнефть-БО1 – на 6 б.п. до 9,38%, Северсталь-БО1 – на 63 б.п. до 7,77%.

На валютном рынке рубль отвоевывал позиции – его курс понизился относительно доллара на 0,66% до 31,78, вырос относительно евро на 0,04% до 40,33, опустился относительно бивалютной корзины на 0,3% до 35,63. Волатильность пары рубль/доллар сократилась на 63 б.п. до 11,8%. На сроке 3 месяца ставка NDF прибавила 2 б.п. до 5,73%, на сроке 6 месяцев - 6 б.п. до 5,8%. В кривой кросс-валютных свопов имел место слабый рост ставок: на сроке 1 год – на 1 б.п. до 5,89%, на сроке 3 года - на 3 б.п. до 6,11%, на сроке 5 лет – на 3 б.п. до 6,3%. Ставка однодневного РЕПО с ОФЗ уменьшилась на 3 б.п. до 5,64%.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов