Глобальные рынки: На глобальном долговом рынке сохраняется штиль

Глобальные долговые площадки продолжают демонстрировать нейтральную динамику. В рамках европейской сессии полостью отсутствовали публикации макростатистки. Кроме того, информационный фон выглядел весьма нейтрально. В подобных условиях котировки европейские долговых бумаг сохранялись на прежних уровнях.

Схожая ситуация наблюдалась и в рамках американской сессии. Тем не менее, UST-10, на фоне активного роста американских фондовых индексов, все же выглядели более волатильно.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD удерживается на отметке 1,346х.

Сегодня будет представлен довольно существенный блок данных, среди которых индексы PMI ЕС (предварительные значения), что может вернуть активность на глобальные долговые площадки.

Сегодня мы ждем возвращения активности на глобальный долговой рынок.

Еврооблигации: Уверенное ралли в начале дня и продажи к концу дня

Также как и на локальном рынке, инвесторы в российские еврооблигации начинали день уверенным ростом, однако при усиливающемся негативном фоне большая часть ценового движения была растеряна в течение дня. Для большинства бумаг на суверенной кривой рост редко выходил за границы 50 б.п.

В корпоративном секторе бумаги показывали схожее движение. При этом спрос был преимущественно на бумаги вне инвестиционной рейтинговой категории. Так, активность была в еврооблигациях Евраза, ВымпелКома, Алросы. Однако рост бондов отмеченных компаний также довольно редко выходил за планку в 50 б.п.

Ждем роста продаж сегодня на фоне ожидания санкций.

FX/Денежные рынки: Рубль продолжает демонстрировать «аккуратное» укрепление

В рамках вчерашней сессии рублю все же удалось укрепиться ниже отметки 35 руб. к доллару. При этом риски того, что ЕС может ввести очередной пакет санкций в отношении России, продолжают сдерживать укрепления рубля. При этом риторика представителей ЕС, которая присутствует в последнее время, отражает высокую вероятность того, что санкции все же будут введены.

В случае, если подобный сценарий все же будет реализован, курс доллара снова может вернуться к отметке 35,20 руб. Однако в случае, если санкции буду иметь «косметический» характер, эффект на рубль будет несильный и непродолжительный.

По итогам вчерашнего дня курс доллара составил 34,82 руб., а стоимость бивалютной корзины - 40,24 руб.

На денежном рынке ставки немного стабилизировались. Следует отметить, что после достижения Mosprime o/n максимального значения с 2009 года, ставка немного снизилась. При этом уплата страховых взносов продолжает оказывать умеренный эффект на объем ликвидности банковской системы, который удерживается выше отметки 1 трлн руб.

Сегодня на фоне опасения санкций со стороны ЕС укрепление рубля может замедлится, а также перейти в ослабление.

Облигации: Консолидация рынка при умеренно-позитивном новостном фоне

Умеренно-позитивный фон в среду позволил большую часть торгов инвесторам в российские бумаги показывать рост котировок. Вместе с тем, вышедшая инфляция, а также поток новостей относительно санкций со стороны ЕС стал поводом для смены тренда на рынке. Вместе с тем все же к концу торгов большинству бумаг удалось сохранить рост в пределах 30-50 б.п. Вполне ожидаемо вчера Башкирия отменила аукцион.

Вышедшие вчера данные по недельной (0,1% против 0,1% на прошлой неделе) инфляции назвать пока положительными довольно сложно, несмотря на замедление индекса в годовом выражении до уровня в 7,5% против 7,6% на прошлой неделе. Прежде всего опять ускорился темп роста цен на мясные продукты (курица, свинина), также довольно уверенно растут цены на бензин. Повышение цен от ведущих игроков рынка нефтепереработки на 50 копеек дополнительно будет сказываться на инфляции на текущей неделе. Отметим, что, учитывая данные по прошлому году, тарифный фактор может оказывать влияние до конца месяца. В силу этого достижение ИПЦ за месяц отметки в 0,5% (прогнозируемые МЭР) может быть довольно проблематичным. Наиболее вероятное значение за июль - 0,6%. Исходя из этих данных, а также учитывая средние помесячные значения за прошлые годы, инфляция в текущем году может выйти за планку в 7%.

В ожидании решения по санкциям ждем негативной динамики сегодня.