Внешний рынок

Риски расширения санкций против России со стороны ЕС выступят определяющим фактором для российского рынка. Среда обошлась без каких-либо важных событий. Сегодня же для российского рынка ключевым фактором риска выступит вопрос введения экономических санкций со стороны Евросоюза. Исходя из итогов встречи министров иностранных дел, прошедшей во вторник, шансов избежать расширения санкций не так уж и много. Вопросом остается затронут ли они целые сектора экономики и в какой мере или же ЕС пока ограничиться расширением «Черного списка». Поддержку же сегодня может оказать статистика из Китая. Индекс PMI в промышленном секторе вырос в июле с 50,7 до 52 пунктов, окончательно подтвердив завершение периода спада деловой активности.

Европейские индексы накануне закрылись в легком плюсе. Euro Stoxx 50 прибавил 0,12%, DAX – 0,2%. Американские площадки завершили день разнонаправлено. Dow Jones просел на 0,16%, S&P – прибавил 0,18%. Treasuries немного просели в цене. Доходность UST5 составила 1,65%, UST10 –поднялась на 1 б.п. до 2,47%, UST30 – на 1 б.п. до 3,26%.

Торги на рынке российских евробондов прошли спокойно с небольшим преобладанием покупателей. Корпоративный сегмент прибавил в среднем по 20‐40 б.п. В лидерах подъема были займы ГПБ, прибавившие по 50‐70 б.п., Сбербанка – по 50‐60 б.п., ВЭБа – по 50‐ б.п. Россия‐43 поднялся на 100 б.п. до 102,85% от номинала, Россия‐23 –на 50 б.п. до 101,3% от номинала.

Сегодня рынок окажется под давлением предстоящего решения Евросоюза по санкциям, поэтому ожидаем снижения котировок по крайне мере в первой половине дня.

Внутренний рынок

В среду чистая отрицательная ликвидная позиция банковского сектора существенно не изменилась. Совокупные остатки кредитных организаций в ЦБ сократились на 41,1 млрд руб., задолженность банков по депозитам Росказначейства и аукционному РЕПО с ЦБ выросла в совокупности на 78 млрд руб., однако одновременно кредитные организации сократили на 132,2 млрд руб. объем задолженности по кредитам, обеспеченным нерыночными активами, и валютным свопам с ЦБ.

После достижения во вторник нового годового максимума индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n вчера скорректировалась на 17 б.п., составив 8,65% годовых. В ближайшие дни можно ожидать, что ставка останется вблизи текущих уровней, так как в пятницу‐понедельник банкам предстоят платежи по НДПИ/акцизам и налогу на прибыль. В пятницу банки также вернут 95 млрд руб. по депозитам Федерального казначейства, однако в течение текущей недели кредитные организации уже привлекли 150 млрд руб., и сегодня у них еще будет возможность привлечь до 95 млрд руб. на очередном аукционе. Поэтому с погашением депозитов в пятницу, которое накладывается на крупные налоговые выплаты, сложностей у банков возникнуть не должно.

В отсутствии новых негативных для России сигналов отечественный рынок продолжил сокращать потери понедельника. На внутреннем рынке рост в сегменте ОФЗ составил около 10‐50 б.п., доходность опустилась на 5‐12 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам Мегафон БО‐4, МТС‐8, ГПБ‐6.

Поводов для дальнейшего роста у отечественно рынка остается все меньше. К тому же в четверг лидеры ЕС вновь соберутся для обсуждения возможных санкций в отношении России, поэтому, вероятно, рост завершится.