Ситуация на рынке FOREX

• Вчера на протяжении всего дня отмечалось некоторое затишье на многих рынках перед обнародованием итогов очередного заседания ФРС США, сопровождавшегося незначительным ослаблением доллара против его основных конкурентов, за исключением евро.

• Пара EURUSD еще с самого утра демонстрировала позитивную динамику при поддержке удачных аукционов бондов периферийных стран Еврозоны, понизивших градус опасений относительно долговых проблем региона. В тоже время, несмотря на успешные результаты размещений, в том числе ирландских бумаг, доходность их после некоторого снижения днем ранее возобновила сегодня свой рост к недавним историческим максимумам. Так к моменту написания доходность 10-летних бумаг составляла 6,244%. Более того, вчера продолжился рост CDS на гособликации как Ирландии, так и Португалии.

• Пара EURUSD 21 сентября двигалась в диапазоне 1,3051-1,3147 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3128. Пара USDJPY изменялась в коридоре 85,80-85,27, опустившись к концу дня в район 85,38. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5503-1,5586 закрепившись к концу торгов на отметке 1,5545.

• В тоже время, ситуация сильно изменилась, когда ФРС обнародовал свое решение, по сути не носившее ничего нового. Как и ожидалось, регулятор остался в стороне и не начал новый раунд покупок активов. Вместо этого он решил проявлять терпение, и в настоящее время продолжил изучать поступающие данные. ФРС понизил оценку инфляции и тот факт, что регулятор «готов предоставить дополнительные средства в случае необходимости», рынки расценили как намек дальнейшее количественное смягчение и, как следствие в сегодняшнюю азиатскую сессию начались массовые распродажи доллара против многих валют. Также возобновился рост доходности американских гос. облигаций, пара USDJPY впервые с начавшихся интервенций опустилась ниже 85, франк снова опустился на паритет с долларом США, а золото снова обновило исторические максимумы. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3009-1,3314 и 84,78-85,44, соответственно.

• Отметим, что вчерашнее решение ФРС США сопровождалось довольно благоприятной американской статистикой с рынка жилья. Так, Министерство торговли США сообщило вчера, что строительство новых домов увеличилось в августе до самого высокого уровня с апреля, составив 0,598 млн., при предыдущем значении 0,546 млн. Также увеличилось число разрешений на строительство до 0,569 млн. с 0,565 млн.

• Вместе с тем, мы не исключаем, что вчерашний всплеск продаж доллара может стать финальной точкой перед очередной масштабной волной укрепления «американца» Причем не исключено, что в ближайшие дни эти ожидания либо подтвердятся, либо будут опровергнуты. Тем не мене с технической стороны, пара EURUSD прошла как 200-дневую скользящую среднюю в отметке 1,3217, ранее считавшуюся сильным уровнем сопротивления, тогда как теперь эта отметка стала уровнем поддержки.

• Обратим внимание на то, что текущее ослабление доллара обусловлено закрытием коротких позиций по евро. Так, по данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 14 сентября, число коротких позиций открытых крупными спекулянтами сократилось на 16%, в то время как объемы длинных позиций остались неизменными. Таким образом, не исключено, что еще сегодня «охотники за стопками» продолжат игру на повышение пары EURUSD и, возможно, что при любом удобном случае приступить к реализации масштабной нисходящей коррекции.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта вчера вновь попала под давление спроса на валюту со стороны клиентов банков, в том числе импортеров. При этом не исключено, что движение рубля сдерживалось продажами валюты экспортерами под налоги.

• Напомним, что по последним данным ФТС, в августе импорт из стран дальнего зарубежья вырос более чем на $2 млрд. до 18,9 млрд долл.

• По итогам торгов 21 сентября стоимость бивалютной корзины поднялась на 14 коп. до 35,44 руб. Евро в этот день окреп на 23 коп. (40,77 руб.). Курс американской валюты вырос на 7 коп. до 31,08 руб.

• Ситуация на денежном рынке вчера немного стабилизировалась на фоне притока рублевой ликвидности и снижения ставок МБК. Так, однодневные МБК вчера находилась большую часть дня в районе однодневных ставок ЦБ РФ (2,5%). Ставка RUONIA по состоянию на 20 сентября составила 2,461% годовых с объемом сделок на сумму 58,23 млрд. руб. Общая рублевая ликвидность подросла на 25,183 млрд. руб. до 1167,886 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 444,205 млрд. руб. до 449,729 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 698,498 млрд. руб. до 718,157 млрд. руб.

• Мы полагаем, что еще сегодня рубль может сохранить нисходящую динамику против бивалютной корзины. Возможно, что до конца недели рубль может осуществить попытки к росту, если экспортеры увеличат продажи валюты под предстоящие налоги на прибыль (28 сентября) и НДПИ (27 сентября).