Ситуация на рынке FOREX

• Обнадеживающие пятничные американские данные, сопровождавшиеся заверениями главы ФРС США Б.Бернанке, негативно отразились на позициях защитных валют в последний торговый день минувшей недели. В результате, доллар США вырос против японской иены ( на 0,65%) и швейцарского франка (на 0,28%), но упал против евро (на 0,47%.

• Пара EURUSD 27 августа двигалась в диапазоне 1,2779-1,2676 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2763. Пара USDJPY изменялась в коридоре 84,28-85,46, поднявшись к концу дня в район 85,22. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5443-1,5547, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5529.

• Министерство торговли США сообщило, что ВВП США во 2 кв. вырос на 1,6%, тем самым подтвердив замедление экономики. При первой оценке ВВП США за этот же период вырос на 2,4%, после роста на 3,7% в 1 кв. Отчет оказался чуть лучше прогнозов, предполагавших снижения до 1,3%. Вторая оценка потребительских расходов за 2 кв. была пересмотрена с повышением с 1,6% до 2,0%, в то время как за 1 кв. их рост составил 1,9%.

• Глава американского ЦБ не исключил дальнейшего расширения мер количественного смягчения, если это будет необходимо, особенно, если перспективы экономики существенно ухудшатся. Однако он не стал уточнять, станет ли ФРС принимать какие-либо меры. В ходе выступления Бернанке заявил о том, что он ожидает дальнейшего роста экономической активности в 2011 г. и в следующих годах. Таким образом, его слова так и не просигнализировали о перспективах изменения в монетарной политике в ближайшие дни, возможно, что американский регулятор решил выбрать выжидательную позицию в преддверии публикации большего числа макроэкономических индикаторов, запланированных на предстоящие недели, вплоть до следующего заседания ФРС, которое пройдет 21 сентября. Вероятнее всего, ввиду этого, пара EURUSD в ближайшее время останется в диапазоне 1,2650-1,2820, в то время как все внимание участников рынка будет приковано к паре USDJPY из-за возможных валютных интервенций ЦБ Японии.

• На сегодняшнем экстренном заседании японского ЦБ было принято решение расширить текущую антикризисную программу кредитования банковской системы еще на 10 трлн. иен, эти средства будут предоставляться местным кредитным организациям на срок до 6 месяцев под ставку 0,1% годовых. Это решение не стало для участников рынка неожиданностью и после его оглашения иена вновь начала укрепляться против основных конкурентов и на европейской сессии и вовсе ей удалось вернуть утраченные утром позиции. Возможно, что инвесторы ожидали более активных действий, и не исключаем, что при сползании пары USDJPY в район 80 ЦБ Японии будет вынужден прибегнуть к валютным интервенциям.

• В итоге, на сегодняшних торгах в Азии на фоне преимущественно позитивной динамики ведущих фондовых индексов пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2728-1,2769 и 85,25-85,92, соответственно.

• Относительно сегодняшнего дня, то движение валютных пар, скорее всего, продолжит проходить в ранее установленных диапазонах, причем на EURUSD может повлиять представление американских данных по расходам и доходам США. Рост этих показателей, вероятно, поддержат доллара, их снижение окажет давление на «американца».

• Обратим внимание на то, что объемы торгов по фунту будут ниже, чем обычно вследствие того, что в понедельник в Великобритании банковский выходной.

• В целом наступившая неделя станет богатой на макроэкономические новости. Наиболее ожидаемыми станут данные по рынку занятости в США. Кроме того, станут интересны публикации протоколов последнего заседания ФРС, данные по рынку жилья, а также производственный индекс ISM и индекс деловой активности Chicago PMI. Из европейских событий интерес у участников рынка вызовет заседание ЕЦБ по основной процентной ставке и следующая за этим пресс-конференция главы банка Ж.-К.Трише. Возможно, что будет затронут вопрос расширения объем предоставления ликвидности, что может негативно отразиться на позиции евро. Также на этой неделе выйдут данные по ВВП Еврозоны, Швейцарии, Канады и Австралии, которые могут усилить опасения относительно рисков замедления мировой экономики.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль в пятницу следовал за событиями на Forex, при поддержке растущих цен на нефть, укрепился против доллара и сдал часть позиций евро. Кроме того, положительный эффект для рубля сыграли продолжающиеся продажи валютной выручки под платежи по налогу на прибыль.

• По итогам торгов 27 августа стоимость бивалютной корзины понизилась на 3 коп. до 34,46 руб. Евро в этот день окреп на 8 коп. (39,12 руб.). Курс американской валюты снизился на 12 коп. до 30,64 руб.

• Пятница для денежного рынка не преподнесла каких-либо сюрпризов, ставки МБК продолжили находиться в районе ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), а согласно незначительному оттоку рублевой ликвидности можно заключить, что участники рынка предпочли провести основную часть платежей из общего объема выплат по налогу прибыль в понедельник. В результате, в пятницу отток рублевой ликвидности составил 33,729 млрд. руб. (984,386 млрд. руб.). Остатки на корсчетах кредитных организаций сократились с 578,59 млрд. руб. до 510,393 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 439,525 млрд. руб. до 473,993 млрд. руб.

• Обратим внимание на то, что Минфин России согласился с уточненными прогнозами макроэкономических показателей Минэкономразвития, о чем сообщил накануне министр финансов А.Кудрин. По его словам инфляция в 2010 г. вырастет до 7-7,5%, а в следующем году она будет в пределах от 6-7 %. По его мнению, курс рубля к доллару останется на нынешнем уровне (30 руб.).

• Мы полагаем, что при сохранении нейтрального внешнего фона и завершения налогового периода рубль может завершить сегодняшний день с некоторым ростом против «корзины».