Слово за ЦБ. Прогноз по рынкам до конца недели

ДОЛГОВОЙ РЫНОК:

В целом ждем волатильную неделю, основные драйверы ожидаем с внешнего рынка – очередная оценка ВВП Еврозоны, информация по рынку труда США и Еврозоны, заседание ЕЦБ и последующие комментарии Главы ЕЦБ. Кроме того, будет опубликованы протоколы прошедшего заседания ФРС.

Из событий на внутреннем рынке отметим, что во вторник 31 августа состоится заседание ЦБ РФ по ставкам, не ждем движений по индикатору, однако не исключаем комментариев на тему борьбы с ростом потребительских цен. Дополнительно на котировки может оказать влияние публикация данных по инфляции в РФ в среду.

Кроме того, на внутренний рынок могут повлиять результаты размещения двух выпусков ОФЗ на 75 млрд руб, и размещение ОБР.

На первичном рынке открыты книги по ТГК2, Магниту, Якутскэнерго и Россельхозбанку. Из указанных рекомендуем обратить внимание на Магнит и Россельхозбанк. Подробный взгляд на справедливую доходность по РСХБ мы уже публиковали, исследование по Магниту и Якутскэнерго выйдет в ближайшее время.

Важные для долгового, денежного и валютного рынков события до конца недели:

Вторник 31 авг

- Заседание ЦБ РФ по ставкам: не ждем движений по ставкам, однако будут важны комментарии по текущей ситуации в экономике РФ и росту цен с точки зрения ЦБ РФ

- Статистика по Еврозоне: ключевые для ЕЦБ данные по инфляции и по рынку труда в регионе

- Публикация протоколов ФРС: интересно будет оценить результаты голосования на заседании

- Статистика по США: данные по рынку недвижимости, важные индексы деловой активности и доверия потребителей

Среда 01 сен

- Статистика по Китаю: индекс деловой активности, ждем реакции рынка Китая и мировых площадок

- Статистика по РФ: данные по инфляции, ключевой показатель для денежной политики ЦБ РФ в настоящее время

- Аукционы по размещению ОФЗ на 75 млрд руб: будут предлагаться бумаги с «ликвидной» дюрацией – 2,5 и 4 года, интересно оценить размер премии ко вторичному рынку и поведение Минфина в части готовности премию предоставлять

- Статистика по США: индекс деловой активности в производственном секторе, расходы на строительство, изменение числа занятых от ADP

- Данные по запасам нефти в США: важные данные для внутреннего и мирового валютного рынка

Четверг, 02 сен

- Аукцион ОБР-14: аукцион отменялся уже несколько раз подряд, интересно будет оценить уровень возможной премии от ЦБ РФ, либо можем опять увидеть отмену продажи

- Статистика по Еврозоне: выйдут важные данные – вторая оценка ВВП за 2кв10 по региону, ждем реакции европейских площадок и косвенно – внутреннего рынка

- Заседание ЕЦБ: не ждем движений по ставке, однако рекомендуем особенное внимание обратить на последующие комментарии Главы ЕЦБ

- Статистика по США: традиционные данные по рынку труда, производительность вне с/х, незавершенные сделки по продаже жилья, производственные заказы

Пятница, 03 сен

- Статистика по США: выйдут ключевые данные для ФРС – данные по количеству новых рабочих мест, и данные по уровню занятости

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК: На денежном рынке на неделе основные события – заседание ЦБ РФ по ставкам денежного рынка во вторник, и публикация данных по инфляции в среду. Не исключаем, что регулятор опубликует ряд комментариев со своим взглядом на продолжающийся рост потребительских цен.

Кроме того, определенное влияние на ставки могут оказать аукционы ОФЗ на 75 млрд руб, однако не ожидаем размещения в полном объеме, влияние события на денежный рынок прогнозируем в минимальном объеме. В целом до конца недели не ожидаем влияния денежного рынка на долговой.

ФОРЕКС: Полагаем, что рубль будет двигаться без четкого направления всю неделю, следуя за событиями на внешнем рынке и котировками нефти. Отдельно отметим традиционную публикацию данных по запасам нефти, важную для форекса на всех площадках, и не исключаем определенную реакцию внутреннего валютного рынка на результаты заседания ЦБ РФ во вторник.

Не ждем существенного влияния валютного рынка на долговой – в дни укрепления рубля интерес к рублевым активам будет расти, в дни снижения национальной валюты – незначительно снижаться.