Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта снизилась вчера по отношению к большинству основных мировых валют на спекуляциях, что замедление темпов роста экономики США будет сдерживать ФРС от повышения процентных ставок до следующего года. Хотя мы по-прежнему склоны полагать, что ЦБ США уже в текущем году может начать применять другие инструменты для нормализации монетарной политики, в том числе осуществлять сделки обратного репо. Возможно, что на июньском заседании американский ЦБ объявит о первых шагах, хотя учитывая последнюю статистику, может и повременить с этим, решив дождаться возобновления ускорения темпов роста экономки. Напомним, что об этом накануне говорил представитель Банка Н. Кочерлакота.

• Между тем, пересмотренные данные по ВВП за I кв. не улучшились по сравнению с первой предварительной оценкой (1,8% кв/кв), также отмечался неожиданный рост числа первичных обращений за пособием по безработице, но больше всего удивили цифры по личному потреблению, пересмотренных в сторону понижения до 2,2% с 2,7%. В основном снижение последнего индикатора было связано со слабыми данными от Управления энергетической информации США (EIA) о покрытии расходов на энергию, связанных с товарами и услугами.

• Пара EURUSD торговалась в четверг в диапазоне 1,4070-1,4206, закрепившись к концу дня в районе 1,4105. Евро продолжил торговаться в широком диапазоне в зависимости от появления новостей из европейского региона, причем обновление им очередных минимумов к франку является отражением превалирования негативных тенденций на рынках. Так, объявление Афинами очередных планов по приватизации ряда активов не смогли вдохновить инвесторов, поскольку внимание их было направлено на комментарии председателя еврогруппы Ж.-К.Юнкера о том, что ЕС Греции может не получить новый транш помощи от МВФ и Евросоюза, если они будут не удовлетворены новыми мерами.

• Вместе с тем, в продолжение темы ставок ЕЦБ, которую мы поднимали во вчерашнем обзоре. В четверг выступал Президент ЕЦБ Ж.-К.Трише, который повторил, что основной задачей ЕЦБ является обеспечение стабильности цен, намекнув при этом, что ставки могут быть повышены даже, несмотря на ситуацию в Еврозоне. Учитывая предыдущие комментарии европейских политиков с высокой долей вероятности ЕЦБ на июньском заседании может повысить ставки еще раз. В дальнейшем мы не исключаем паузы в процессе ужесточения кредитно-денежной политики на фоне возможного замедления темпов роста инфляции в Еврозоне в свете значительной коррекции на рынке commodities, отмечавшейся мае.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4280, 1,4348 (50-дневная скользящая средняя), тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4150, 1,4007 (100-дневная скользящая средняя), 1,3958, 1,3903, 1,3770. В пятницу в центре внимания инвесторов окажутся макропубликации из Еврозоны и США и выступления европейских официальных лиц (в том числе канцлера Германии А.Меркель). Из данных стоит выделить индексы настроений Еврозоны, показатели немецкой инфляции, и в США: цифры по потребительским расходам и доходам, а также базовый индекс потребительских цен.

• С технической стороны наши цели по коррекции пары практически были выполнены (1,4280 – верхняя граница нисходящего коридора), поэтому уже сегодня мы ожидаем возобновления снижения пары по направлению к 1,40.

• Сегодня в Азии на фоне смешанной динамики ведущих азиатских индексов в рамках вчерашнего тренда продажи американской валюты инвесторами из региона продолжились. В то же время, негативом азиатских рынков послужило снижение долговых рейтингов четырем крупнейшим банкам Новой Зеландии. Позже это же агентство сообщило о пересмотре прогноза по суверенному рейтингу Японии до негативного, что соответствует текущим прогнозам от Moody’s и S&P. Возможно, что в течение дня это окажет негативное влияние на иену, которая накануне упрочила свои позиции к доллару.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вчера рубль несколько упрочил позиции к бивалютной корзине и её компонентам вслед за подрастающими ценами на нефть и коррекцией доллара на Forex.

• Между тем, в четверг очередное сокращение рублевой ликвидности вновь поддержало ставки денежного рынка на повышенном уровне. Так, вчера днем сделки по однодневным МБК проходили по 3,75-4%, а к закрытию около 4,25%. При этом стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона составила 4,0-,4,25%.

• Общая рублевая ликвидность сократилась вчера на 62,688 млрд. руб. до минимумов с конца прошлого года - 757,35 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 632,489 млрд. руб. до 610,714 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 187,549 млрд. руб. до 146,636 млрд. руб.

• Рубль начал день с очередного повышения к доллару вслед за продолжающейся коррекцией последнего на Forex на фоне публикации слабой американской статистики, свидетельствующей о замедлении темпов роста экономики США. К тому, поддержку российской валюте продолжают оказывать сложная ситуация на денежном рынке и подрастающие цены на нефть на заявлениях заместителя премьер-министра Ирака Хуссейн аль-Шахристани, что ОПЕК сохранит объемы добычи нефти без изменений по итогам июньского заседания. Тем не менее, уже сегодня не исключено возобновление снижения пары EURUSD в свете сохраняющейся неопределенности относительно судьбы периферийных стран Еврозоны. В этих условиях предположительный диапазон изменения пары USDRUB может составить 28,05-28,29 руб.