Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Фунт стерлингов остается под давлением со стороны макропубликаций и заявлений официальных лиц


[10.03.2010]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Во вторник в отсутствие важных макропубликаций все внимание участников рынка было обращено на заявления официальных лиц. Так, премьер-министр Греции Г.Папандреу на встрече с президентом США Б.Обамой призвал Штаты и Евросоюз навести порядок на мировом рынке государственных облигаций и кредитно-дефолтных свопов (Credit Default Swap, или CDS), а так же добавил, что его страна не нуждается в финансовой поддержке извне. В свою очередь, о необходимости установления ограничений на спекулятивные операции с кредитно-дефолтными свопами говорила также канцлер Германии А.Меркель. Однако эти комментарии практически не повлияли на ход торгов. В то же время, дав понять, что в ближайшем будущем многие страны в серьез намерены бороться со спекуляциями на рынках. Если же действительно эти намерения будут реализованы, тогда это поддержит доллар, так как многие игроки могут начать выходить из рисковых активов.

• Тем не менее, негативно в этот день на положение европейских валют (евро и фунта) отразились заявления рейтинговых агентств, так как их предупреждения об ухудшении кредитного качества стран Европы заставили участников рынка уходить в активы-убежища (доллар и иену). В частности, Fitch Ratings выразило обеспокоенность по поводу фискальной политики Великобритании и Португалии. И управляющий директор Fitch Б. Култон отметил, что планируемые меры по устранению бюджетных дисбалансов и сокращению уровня госдолга в этих странах может быть "слишком медлительным". В частности несмотря на слабость фунта стерлингов в последние месяцы, ситуация с торговым балансом Великобритании продолжает ухудшаться. Так, вчера стало известно, что в январе дефицит торгового баланса вырос до 7,98 млрд. фунтов – максимум с апреля 2008 г. Помимо Fitch, агентство Moody's предупредило о возможном снижении рейтингов некоторых крупнейших компаний финансового сектора Великобритании после прекращения действия государственных программ помощи банкам.

• Что касается валюты США, то она получила поддержку со стороны комментариев официальных лиц ЦБ США. Так как впервые со времен начала кризиса представители ФРС США обозначили примерные рамки начала ужесточения монетарной политики. Так, вчера президент ФРБ Чикаго Ч.Эванс заявил, что регулятор начнет ужесточать монетарную политику примерно через 6 месяцев, но может действовать быстрее.

• Пара EURUSD 9 марта двигалась в диапазоне 1,3537-1,3637 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3602. Пара USDJPY изменялась в коридоре 89,63,15-90,34, опустившись к концу торгов в США до 89,97. Пара GBPUSD торговался в диапазоне 1,4937-1,5058, закрепившись к концу торгов в США в отметке 1,4997.

• Сегодня на торгах в Азии на фоне смешанной динамики на азиатских фондовых площадках (Nikkei 225 снизился на 0,04%, Hang Seng закрепился у уровней начала торгов) валютные пары изменялись незначительно. Однако после публикации немецких данных евро стал уступать доллару. Так, положительное сальдо в январе снизилось с 13,4 млрд. евро до 8,0 млрд. евро. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3587-1,3616 и 89,85-90,11, соответственно.

• Из макропубликаций, запланированных на сегодня, следует отметить данные по запасам на складах оптовой торговли в США и количество заявок на ипотеку от MBA. Однако в преддверии публикации более важных данных в четверг и пятницу они вряд ли смогут оказать должное влияние на ход торгов. Тем не менее, любые новые выступления официальных лиц могут с легкостью направить валютные пары в ту или иную сторону. Отметим, что опубликованная в обед статистика по промышленному производству (-0,4% м/м, против 0,5% м/м) в Великобритании, свидетельствовала о замедлении роста по сравнению с предыдущим месяцем. Это означает, что у пары GBPUSD есть все шансы продолжить обновлять многомесячные минимумы.

• Из интересных фактов, способных повлиять в ближайшие месяцы на движение валютных пар, можно выделить сегодняшние китайские публикации, свидетельствующие о, возможном, росте инфляции в КНР, если обменный курс китайского юаня останется неизменным. Так, по данным Государственного таможенного управления Китая объемы экспорта выросли на 45,7% по итогам февраля, объемы импорта выросли на 44,7%.. Таким образом, для того чтобы обуздать риски разогрева инфляции, поскольку, когда объемы экспорта растут — растут и цены, тогда монетарные власти КНР будут вынуждены ужесточать валютную политику. Тогда это поддержит доллар США, который, в свою очередь, страдает от дисбаланса в китайско-американской торговле. Отметим, что после того как за несколько лет юань укрепился к доллару США на 21% к июлю 2008 г, с того времени китайские власти начали контролировать его курс на уровне 6,83 юаней за доллар.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вчера ЦБ РФ снова был вынужден понизить свой BID по бивалютной корзине на фоне продолжающегося укрепления рубля к евро и доллару благодаря высоким ценам на нефть, закрепившимся в районе $80 за барр.

• По итогам торгов 9 марта стоимость бивалютной корзины снизилась на 6 коп. до 34,57 руб. Евро в этот день ослаб на 7 коп. (40,46 руб.). Курс американской валюты снизился на 5 коп. (29,74 руб.).

• Между тем, основную часть дня ставки на МБК находились в районе уже привычных значений 3,5-3,75%. При этом, показатель банковской ликвидности вновь вырос - на 77,808 млрд. руб. до 1099,454 млрд. руб., в т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 401,065 млрд. руб. до 589,485 млрд. руб. Депозиты уменьшились с 620,581 млрд. руб. до 509,969 млрд. руб. Соответственно, сокращение депозитов могло быть обусловлено подготовкой к предстоящему размещению ОБР-13, запланированному на 12 марта.

• Мы полагаем, что сегодня рубль может с легкостью продолжить укрепление, если внешняя конъюнктура не претерпит изменений. Однако после закрытия внутреннего валютного рынка может последовать снижение нефтяных цен, так как ожидается, что отчет по запасам Управления энергетической информации EIA будет свидетельствовать о существенном росте нефтяных запасов в США.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов