Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США завершил май на минорной ноте, но при этом по его итогам ему удалось укрепиться ко многим конкурентам за исключением иены и франка. Во многом рост этих валют был связан с традиционным желанием многих инвесторов зафиксировать прибыль в прошлом месяце и уйти в «кэш» или же «защитные» инструменты. К тому же, для этого были причины. Вышедшая статистика, указала на замедление темпов роста экономик США и Японии, сообщив также о возникновении таких рисков во II полугодии и для стран Европы. Кроме этого, значительно возросшие опасения по части долговых рынков Еврозоны также не внушали оптимизма рынкам.

• В продолжение темы замедления темпов роста экономики США: потребительское доверие в США в мае резко упало, достигнув 60,8 п. против 66,0 п. в апреле. Индекс менеджеров по снабжению ФРБ Чикаго в мае достиг минимума за полтора года – 56,6 п. Индекс активности в производственном секторе Далласа (- 7,4 п.). Цены на жилье по данным индекса S&P/Case Shiller упали в 1 квартале на 5,06% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тем самым отражая ухудшение конъюнктуры на рынке недвижимости.

• Пара EURUSD торговалась во вторник в диапазоне 1,4361-1,4415, закрепившись к концу дня в районе 1,4369. Позитивом для евро послужили статьи из греческих газет о том, что новое соглашение между греческим правительством и ЕС/МВФ/ЕЦБ «неизбежно», и что незапланированное совещание министров финансов стран Евросоюза состоится в понедельник, 6 июня, на котором могут решить, следует ли осуществлять пятый транш финансирования Греции.

• Между тем, вслед за США, в рамках наших ожиданий экономика Еврозоны также начинает демонстрировать признаки охлаждения, что вкупе с долговыми и политическим проблемами может в дальнейшем крайне негативно отразиться на позициях европейской валюты. Так, розничные продажи в Германии (подросли в апреле лишь на 0,6% м/м (ожидали 1,8% м/м) после падения на 2,7м/м), потребительским расходам во Франции сократились 2-месяц подряд (на 1,6% м/м), увеличилось отрицательное сальдо платежного баланса Испании (5,7 млрд. евро).

• Отдельно выделим цифры по инфляции, сообщившие о замедление темпов её роста в мае с 2,8% г/г до 2,7%г/г. - по-прежнему выше целевого уровня Банка (2%г/г), что поддерживает ожидания еще одного повышения ставок на июньском заседании ЕЦБ, после чего в свете текущих условий может вновь наступить «пауза». Таким образом, любой намек Банка на это может оказать давление на евро, т.к. инвесторы ждут от него более агрессивных шагов.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4450, 1,4569,1,4711, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4360 (50-дневная скользящая средняя), 1,4256, 1,4190, 1,4048 (100-дневная скользящая средняя). Среда обещает стать довольно интересной на события. Отметим, уже вышедшие цифры по Еврозоне сообщили о замедление роста европейской промышленности (PMI manufacturing) в мае до уровней октября 2010 г. – 54,6 п. Причем в некоторых странах этот показатель опустился ниже 50 п., свидетельствуя о сокращении активности в производственном секторе. Так, PMI Испании снизился до 48,2 п. Позже опубликуют цифры по бюджетной политике Италии и ряд важных данных по рынку труда США и промышленности. Кроме этого, состоятся выступления большего числа представителей ФРС США, главы американского Минфина Т.Гайтнера и президента ЕЦБ Ж.-К.Трише.

• Сегодня в Азии евро был несколько повыше к доллару на сообщениях от греческих СМИ. Австралийский доллар также подрастал к американскому коллеге после публикации не таких мрачных значений по ВВП за I кв. Хотя и сообщивших о сокращении экономки Австралии в прошлом квартале на 1,2% кв/кв, при этом её рост в годовом выражении составил 1%. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4366-1,4437 и 81,15-81,57, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Позиции рубля по итогам вторника к бивалютной корзине практически не изменились на фоне его 0,33% роста к доллару и 0,47% снижения к евро. Таким образом, участники российского валютного рынка при поддержке повышения цен на нефть отыгрывали события рынка Forex.

• Между тем, удачное размещение бюджетных средств (32 млрд руб. из предложенных 50 млрд. руб.) Минфином лишний раз указывает на то, что некоторые из участников рынка продолжают испытывать затруднения.

• К тому же, ставки денежного рынка также свидетельствуют о неблагоприятной конъюнктуре. Так, днем вчера сделки по однодневным МБК проходили по 4,5%, а к закрытию около 4%. Кроме этого, стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона также в дневные часы поднималась до 4,5-5%.

• Общая рублевая ликвидность увеличилась вчера на 67,737 млрд. руб. до 806,144 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 608,337 млрд. руб. до 647,856 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 130,07 млрд. руб. до 158,288 млрд. руб.

• Среда обещает стать довольно интересной на события, в связи с этим предположительный диапазон изменения рубля к доллару может составить 27,85-28,05 руб. Отдельно стоит выделить выступление главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева.