Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта в среду продолжила свое восхождение против своих основных конкурентов. В частности, сохраняющаяся неопределенность вокруг Греции и других участников Еврозоны толкали евро к новым минимумам за последние полгода.

• В то же время, макроэкономические публикации все чаще заставляют задуматься о том, что экономика США восстановится более быстрыми темпами, чем европейская. На этом фоне «американец» за вчерашний день значительно укрепился к евро (1,26%), к фунту (0,61%) и немного поправил положение к иене (0,16%), которая испытывает давление со стороны роста дефляционных рисков в Японии.

• Кроме того, опубликованные в этот день американские данные не оказали должного влияния на ход торгов на валютном рынке вследствие присутствия на рынке более значительного китайского «фактора». Бытует мнение, что монетарные власти КНР могут продолжить ужесточать кредитно-денежную политику страны. В том числе к ограничению займов в юанях на фоне чрезмерного роста объемов кредитования сегодня прибавились данные по росту потребительской инфляции (1,9% г/г) и цен производителей (1,7%).

• Между тем, британская валюта теряла позиции в этот день из-за комментариев главы Банка Англии М. Кинга, сообщившего о временном характере недавнего роста цен. Однако движению фунта мешали данные по рынку труда Великобритании, свидетельствовавшие о большем, чем ожидалось, сокращении числа обращений за пособиями по безработице в декабре.

• Пара EURUSD 20 января торговалась в диапазоне 1,4081-1,4297 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,4116. Пара USDJPY изменялась в коридоре 90,79-91,49, поднявшись к концу торгов в США до 91,21.

• В четверг торги на валютном рынке проходили на фоне смешанной динамики на фондовых рынках акций и облигаций (японский индекс Nikkei225 вырос на 1,20%, Hang Seng понизился на 1,99%, Shanghai Comp. вырос на 0,22%). При этом вышедшие хорошие данные в Поднебесной усилили опасения по поводу возможного ужесточения монетарной политики в КНР. В 4 кв. 2009 г. темпы роста китайской экономики достигли максимальных значений с 2007 г. (ВВП вырос на 10,7% г/г.), указав на необходимость введения ограничений объема выдаваемых кредитов, которые угрожают дестабилизировать экономику страны. В итоге доллар сегодня продолжили покупать, как «валюту – убежище», что позволило паре EURUSD торговаться с понижением с 1,4137 до 1,4068.

• Сегодняшний день обещает быть богатым на экономические события. Однако их влияние, скорее всего, будет носить второстепенный характер вследствие того, что уже не только власти Китая озабочены вопросом избытка ликвидности, но и президент США Барак Обама сегодня предложит новый законопроект, подразумевающий введение ограничений на размер банков и проведение ими рискованных операций.

• Тем не менее, стоит обратить внимание на европейские индексы деловой активности по секторам производства и услуг. В Великобритании выйдут данные по изменению агрегата М4 денежной массы. В США опубликуют еженедельные данные по рынку труда, производственный индекс ФРБ Филадельфии и индекс опережающих экономических индикаторов.

• Мы не исключаем, что если американские данные окажутся значительно лучше ожиданий, то в паре с ожиданиями ужесточения монетарных политик разных стран пара EURUSD может уйти ниже значений июля -1,4. Соответственно, сегодня диапазон движения пары EURUSD составит 1,40-1,42, USDJPY 90,80 - 92,60.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта за вчерашний день, вопреки снижению нефтяных цен, укрепилась к бивалютной корзине за счет ослабления евро на Forex, продаж иностранной валюты со стороны экспортеров в преддверии уплаты НДПИ.

• По итогам торгов 20 января стоимость бивалютной корзины снизилась на 6 коп. - до 35,26 руб. Евро в этот день ослаб на 32 коп. (42,00 руб.) к рублю. Курс американской валюты поднялся на 15 коп. (29,75 руб.).

• Между тем, ситуация на денежном рынке остается достаточно благоприятной и в условиях налогового периода значение краткосрочных МБК не превышало 4,5% прежде всего благодаря объемам свободной ликвидности в финансовой системе страны. Корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 539,8 млрд. руб. до 447,6 млрд. руб. Депозиты сократились с 740,3 млрд. руб. до 685,5 млрд. руб.

• Мы полагаем, что если в сегодня видимых изменений на рынке Forex не произойдет, тогда сложившейся тренд на внутреннем валютном рынке может сохраниться.