Ситуация на рынке FOREX

• После довольно прибыльной недели доллар США начал новую с коррекции против большинства активно торгуемых мировых валют. Каких либо важных сообщений, касающихся американской валюты не поступало, что также позволило игрокам зафиксировать прибыль. Влияние комментариев Президента ФРБ Ричмонда Д.Лэкера оказалось незначительным, поскольку они не сильно отличались от его предыдущих выступлений. По его словам, отсутствие экономического роста – разочарование, говоря при этом, что ФРС должна быть осторожна в дополнительных QE. Он также вновь не исключил ужесточение кредитно-денежной политики в 2011 г.

• В целом, ньюсмейкером вчерашнего дня продолжили выступать Еврозона, Китай и присоединившаяся к ним Новая Зеландия, где произошла серия афтершоков, в последствие приведшая к продажам валюты «киви», которая потеряла в итоге за день к доллару 1,17%. Однако землетрясение можно квалифицировать как новое событие для страхования, а значит, потребуется ликвидность, что позже может поддержать новозеландский доллар.

• Пара EURUSD торговалась в понедельник в диапазоне 1,4300-1,4430, закрепившись к концу дня в районе 1,4361. Благодаря техническим факторам Евро удалось несколько поправить свои позиции к доллару после достижения им сильных уровней поддержки и в то же время очередных минимумов текущего месяца.

• Тем не менее, давление на пару с каждым днем продолжает нарастать, и как ранее мы писали, что в основе снижения европейской валюты будет лежать монетарная политика, так, по-видимому, это случилось. Судя по последним комментариям главы ЕЦБ Ж.-К.Трише европейский Банк может взять «паузу» в повышении ставок. Кроме этого, негативом для валюты продолжает выступать тема – участие частного сектора в спасении Греции. Так, вчера голландский министр финансов Де Ягер отметил, что должен быть существенный вклад частного сектора в спасении Афин, если Греция хочет голландского участия. В рамках этих разговора вслед за Moody’s агентство S&P понизило долгосрочный суверенный рейтинг Греции до «ССС» (минимальных уровень от S&P из всех стран в мире), сохранив «негативный» прогноз. Не исключено, что позже и Fitch последует их примеру. В этой связи дох-ти греческих бондов обновили очередные максимумы, подтолкнув также к новым рекордным уровням дох-ти бумаг Ирландии и Португалии, дох-ти которых практически по всей кривой находятся выше 10%. В свою очередь это спровоцировало Лондонский клиринговый центр LCH.Clearnet поднять дополнительные маржинальные требования на португальские и ирландские облигации до 65% и 75%, соответственно.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4450, 1,4498, 1,4545, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4423 (50-дневная скользящая средняя), 1,4340,1,43. Между тем, из основных событий сегодняшнего дня можно выделить экстренную встречу министров финансов Европы, которая по слухам состоится во второй половине дня вторника. Кроме этого, выделим выступления представителей ЕС (О.Рен и других), главы Франции Н.Саркози и канцлера Германии А.Меркель. Также выделим уже опубликованные слабые данные по Франции (дефицит платежного баланса вырос до 4,8 млрд. евро) и испанской инфляции (CPI в мае 0,0%м/м). Кроме этого, в течение дня в США выйдут данные в США по ценам производителей, розничным продажам и складские запасы.

• Продолжающийся рост китайской экономики (промышленное производство выросло в мае на 13,3 г/г, розничные продажи выросли на 16,9%) вкупе с итогами заседания Банк Японии несколько поддержали аппетит к риску на сегодняшних торгах в Азии. В частности, японский ЦБ решил расширить программу кредитования, но оставил ставки без изменений. На этом фоне пары диапазон изменения пар EURUSD и USDJPY составил 1,4346-1,4445 и 80,09-80,37, соответственно.

• Относительно Китая, то ЦБ страны поднял сегодня требования к резервам банков в девятый раз с октября прошлого года, после того как данные указали на рост инфляции в мае до 5,5% (34-месячный максимум). Этим шагом китайский регулятор лишний раз подтвердил, что борьба с инфляцией в стране остается приоритетным направлением из-за опасений усиления социальной напряженности в КНР. Возможно, что реакция рынка на это решение последует с неким лагом, т.к. в новые требования вступают в силу с 20 июня.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Между тем, в пятницу реакция денежного рынка на отток ликвидности характеризовалась некоторым повышением ставок. Несколько повыше, чем днем ранее проходило открытие торгов на МБК, где «однодневные» ставки консолидировались в районе 3,5-4,0%, днем опустились до 3,6-3,75%, а к закрытию отдельные сделки проходил в районе ставок по депозитам ЦБ. В то же время, в сегменте междилерского РЕПО ситуация оставалась без изменений. Так, стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона большую часть дня держалась в районе 3,75%.

• Общая рублевая ликвидность уменьшилась за пятницу на 61,111 млрд. руб. до 881,539 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 494,306 млрд. руб. до 518,802 млрд. руб., в тоже время депозиты уменьшились с 448,344 млрд. руб. до 362,737 млрд. руб.

• Отметим, что на текущей неделе начинается налоговый период, который традиционно будет ознаменован платежами страховых взносов во внебюджетные фонды, уплата которых должна быть завершена до 15 июня. Беря во внимание текущие уровни ликвидности, предстоящие налоговые даты приведут к очередному повышению ставок денежного рынка.

• Справедливости ради отметим, что прошедший сегодня депозитный аукцион указал, что участники рынка испытывают потребность в ликвидности, на что указали итоги размещений средств - было размещено все 30 млрд. при спросе на 45 млрд. руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 4,11% годовых.

• Учитывая налоговые даты, неделя для рубля может стать довольно позитивной. Однако беря во внимание риски очередного роста доллара против евро, а также возросшие ожидания снижения цен на нефть, рубль может не воспользоваться в полной мере этим событием, поэтому его предположительный диапазон изменения в течение недели против доллара может составить 27,65-28,55 руб.

• В отношении дальнейшего поведения цен на нефть, то, как и решение ЦБ КНР, так и заявления представителей Саудовской Аравии о вероятном увеличении поставок «черного золота » на фоне замедления темпов роста мировой экономики могут уже на текущей неделе спровоцировать распродажи на рынке нефти. К тому же, опубликованная накануне китайская статистика указала, что страна сократила импорт нефти в мае на 3% до 5,26 млн. барр. в сутки.