Ситуация на рынке FOREX

• Вчера европейская валюта снижалась из-за вновь появившихся сомнений относительно Греции, обремененной многомиллиардными долгами. Поводом для этого послужила информация о том, что запланированный аукцион по размещению греческих бондов в США может сорваться из-за слабого интереса со стороны американских инвесторов. В итоге вместо ожидаемых $5-10 млрд. Афины смогут привлечь не более $4 млрд. На это также оказало желание властей Греции встретится с МВФ в 19 апреля, чтобы обсудить многолетнюю программу финансирования. Таким образом, все эти опасения вкупе с проблемами Португалии и Испании вновь обрушили евро, а так же привели к новому росту доходности греческих бондов (доходность 5-летних составила – 7,084) и стоимости страховки от дефолта на них. В частности, 5-летним CDS практически удалось подняться к недавним историческим максимумам (443,460 п.) – 471,220 п.

• Между тем, вчерашняя американская макроэкономическая статистика вновь указала на слабость рынка труда, тем самым подтвердив мнение многих представителей ФРС о том, что безработица и слабый строительный сектор остаются основными факторами, снижающими вероятность повышения ставок в скором времени. В частности, об этом вчера говорила, известная своей приверженностью мягкой монетарной политики президент ФРБ Сан-Франциско Д.Йеллен. Что касается данных, то число заявок на пособие по безработице увеличилось до 484 тыс. Отметим, что в целом рынок труда в последние 4 месяца продолжает демонстрировать вялую динамику, изменяясь по этому показателю в диапазоне с 439 тыс. до 490 тыс. Кроме того, также в этот день не порадовал и отчет по промышленному производству (на 0,1% в марте), но рост индекса деловых настроений ФРБ в Филадельфии за апрель до 20,20 п, являющегося одним из опережающих индикаторов, смог нивелировать негативное влияние производственного показателя.

• Таким образом, из-за снижения вероятности повышения ставок ФРС США в ближайшее время поправить свое положение на американской сессии из основных валют удалось только иене и фунту. При том, что британская валюта в течение дня уступала доллару после данных Nationwide Building Society, свидетельствовавших о заметном снижении потребительской уверенности британцев.

• Пара EURUSD 16 апреля двигалась в диапазоне 1,3522-1,3667 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3569. Пара USDJPY изменялась в коридоре 92,87-93,54, закрепившись у значений закрытия предыдущего дня - 93,10. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5524-1,5387, закрепившись к концу торгов в отметке 1,5492.

• Сегодня на торгах в Азии преобладал негативный настрой инвесторов, что толкало иену к новым апрельским максимумам против доллара – 92,59. Идея, которую отыгрывали игроки, заключалась в том, что Китай может продолжить ужесточать монетарную политику, опасаясь перегрева экономики и образования новых «пузырей», в том числе на рынке недвижимости. Так, накануне после выхода данных по значительному росту цен на недвижимость в стране власти КНР повысили первоначальный платеж при покупке в рассрочку 2 жилья с 40% до 50%. В свою очередь евро продолжил оставаться под давлением со стороны европейских финансовых проблем. На этом фоне пара EURUSD торговалась в диапазоне 1,3533-1,3585.

• Вместе с тем, европейскую валюту в пятницу могут локально поддержать данные по балансу внешней торговли Еврозоны. Также обнародуют индекс потребительских цен, который может указать на ускорение инфляции из-за роста цен на сырье и экономик ряда стран Азии. Тем не менее, влияние этого показателя, скорее всего, будет незначительным, поскольку вероятность повышения ставки ЕЦБ в ближайшее время, учитывая сложившуюся ситуацию в Еврозоне, маловероятно.

• В свою очередь в последний трудовой день ожидается ряд важных макропубликаций по США - будут представлены данные по рынку недвижимости и предварительный апрельский индекс настроений потребителей Мичиганского университета. При этом, если показатели по рынку недвижимости окажутся лучше ожиданий, тогда это поддержит валюту США, т.к потепление в данном сегменте экономки предполагает повышение ставок. Если же этого не случиться, то на фоне возможного роста настроения потребителей доллар возобновит свое снижение.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• В четверг укрепление рубля к бивалютной корзине на фоне роста нефтяных цен Urals и налоговых платежей сдерживалось его ослаблением к доллару и валютными интервенциями со стороны ЦБ РФ.

• По итогам торгов 15 апреля стоимость бивалютной корзины снизилась на 1 коп. до 33,68 руб. Евро в этот день ослаб на 15 коп. (39,37 руб.). Курс американской валюты вырос на 11 коп. до 29,02 руб.

• В свою очередь на денежном рынке однодневные ставки МБК держались на повышенном уровне, иногда поднимаясь до 3,35%, это было обусловлено начавшимся налоговым периодом. В то же время показатель рублевой ликвидности снизился на 63,931 млрд. руб. до 1094,399 млрд. руб. из-за страховых выплат в фонды и начала предварительных платежей по НДС. В т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ уменьшились с 430,715 млрд. руб. до 428,515 млрд. руб., депозиты сократились с 727,615 млрд. руб. до 665,884 млрд. руб.

• Между тем, вчера были опубликованы данные Росстата по промпроизводству в РФ. Так промпроизводство в марте выросло на 15,3%. В годовом исчислении в марте зафиксирован рост на 5,7%, а по итогам I кв. промышленное производство в стране выросло на 5,8%. При этом показатели Министерства экономического развития были менее убедительными. В частности, рост промпроизводства по данным МЭР по итогам марта составил 0,1% в месячном исчислении. Тем не менее, с учетом общих мировых тенденций можно заключить, что экономика страны продолжает свой рост.

• Мы полагаем, что в преддверии выходных на фоне неоднозначной ситуации на рынках часть игроков может захотеть зафиксировать прибыль, тогда это может привести некоторому ослаблению рубля к «корзине».

• Вместе с тем продолжительный рост кривой NDF USDRUB указывает на то, что ожидания дальнейшего укрепления рубля к доллару снижаются, что в целом повторяет настроения на Forex, где валюта США также демонстрирует рост.