Ситуация на рынке FOREX

- Минувшая неделя прошла в рамках консолидации многих валютных пар после сильного роста доллара, отмечавшегося неделями ранее. Хотя и были исключения, в том числе бразильский реал, южноафриканский ранд и иена, которые все же потеряли против доллара по 1,86%, 1,81% и 2,25%. Бразильскую валюту продавали на фоне реализации программ ЦБ Бразилии, направленных на ослабление национальной валюты, в то время как южноафриканский ранд снижался после публикации разочаровывающих данных по добыче полезных ископаемых (-8,3% г/г) и промышленному производству (-1,1% г/г).

- Пару USDJPY покупали на прошлой неделе на политических рисках, фундаментальных факторах, а именно из-за продолжительного сохранения отрицательного сальдо торгового баланса, и на комментариях лидера оппозиции Японии С.Абэ, который выступил за прямое финансирование Банком Японии правительственных расходов. Отметим, что мы продолжаем ожидать рост пары USDJPY вплоть до 84,80.

- В то же время с учетом возможного положительного решения уже на текущей неделе вопросов, связанных с программой «bailout» для Греции и Кипра и запросом Испании финансовой помощи, доллар США в ближайшие недели может сдать ранее завоеванные им позиции, в первую очередь против евро. Поводом для продаж доллара также продолжает выступать сверхмягкая политика ФРС, в том числе реализация ею программы QE3, оценить результаты которой инвесторы смогут уже сегодня в рамках публикации данных по продажам на вторичном рынке жилья США. Помимо этого позитивом для рынков, а значит против доллара, как «валюты-убежища», могут служить ожидания касательно того, что республиканцам и демократам в итоге удастся прийти к общему консенсусу по вопросам бюджетной политики. В этой связи отметим пятничный комментарий министра финансов США Т.Гайтнера, который заверил, что им удастся договориться в течение «нескольких недель». Заметим, что эти комментарии вернули рынки в пятницу к росту, позволив индексу S&P закрепиться по итогам дня с 0,48% преимуществом.

- Вместе с тем сегодня инвесторам в США представят данные по рынку жилья, на котором в последнее время отмечается улучшение ситуации, тем самым демонстрируя тот положительный эффект, который оказывает последняя программа ФРС по выкупу ипотечных бумаг. Более того, это также дает надежду на то, что регулятор по завершению операций «твист» в конце года примет решение о расширении QE3 за счет выкупа казначейских бумаг. Причем в поддержку этой идеи выступают как комментарии монетарных политиков, так и макроданные, указывающие на неравномерность экономического роста в США. Так, в пятницу глава ФРБ Атланты отметил важность необходимости дальнейшего агрессивного смягчения монетарной политики для поддержания рынка труда. Вышедшие данные по промышленному производству в октябре, сообщившие о его сокращении на 0,4%, также указывают на актуальность новых стимулирующих программ.

- Пара EURUSD стабилизировалась на прошлой неделе и закрепилась по итогам пятницы в районе 1,2743, в то время как инвесторы продолжают следить за переговорами по Греции и Кипру, возможным запросом Испании помощи, а также за комментариями политиков из ЕЦБ, поскольку поседение данные по еврозоне указали на сползание европейской экономики обратно в рецессию (ВВП III кв. сократилось на 0,1% кв/кв), что может подтолкнуть Банк к очередному снижению ставки. Хотя, как мы не раз писали, что на примере Ирландии, предпринявшей активные шаги по снижению уровня жизни в стране, тем самым усилив конкурентоспособность своей экономики, вернув её к росту, ожидаем таких же результатов и от других стран региона. Понимая это, ЕЦБ в рамках своего ценового мандата вряд ли будет агрессивен в снижении ставок.

- Пара USDCAD продолжает пребывать в ожидании решения канадского правительство касательно предложения о покупке за $15,2 млрд нефтяной компании Nexen Inc. со стороны CNOOC. С учетом комментариев ряда канадских политиков, не исключаем одобрения властей уже в ближайшее время, что в потенциале может локально поддержать канадскую валюту наравне с растущими котировками нефти. Обращая внимание на возобновившийся рост акций компании Nexen, что поддерживает идею благоприятного исхода переговоров. Ближайшей целью снижения пары USDCAD видим отметку 0,9938, лежащую в районе 100-дневной скользящей средней.

- Ожидаемые события понедельника и ближайших несколькихдней. Сегодня внимание инвесторов привлекут выступления таких политиков, как главы Бундесбанка Й.Вайдмана и вице-президента ЦБ Швейцарии Ж.-П. Дантини. Что касается макроэкономического календаря, то выделим уже вышедшие данные по промышленным заказам в Италии (-4% м/м), объемам производства в строительном секторе еврозоны (-1,4% м/м) и сальдо платежного баланса Греции за сентябрь, которое составило 775 млн. евро, таким образом, став вторым положительным результатом с 2010 г. Позже в США выйдут данные рынку недвижимости. Отметим, что во многом динамику валют ближайших дней определят итоги многочисленных встреч политиков и выступления представителей мировых ЦБ, поскольку важных макропубликаций до четверга практически не будет. Во вторник: министры финансов еврозоны соберутся по Греции, выступит глава ФРС Б.Бернанке и ЦБ Японии озвучит свое решение по итогам заседания, тогда как из данных выделим объемы начального строительства в США и «минутки» ЦБ Австралии. В среду пройдут слушания в ЕС по иранской ядерной программе, выступит заместитель главы ЦБ Канады Т.Лейн и представят торговый баланс Испании, индекс PMI и индекс Мичигана США, а также «минутки» Банка Англии. Кроме того связи с Днем Благодарения в США, публикация первичных заявок на пособие по безработице будет перенесена на среду.

- Пятничный рост американских рынков, греческие ожидания, а так же ряд макроданных по Азии (ВВП Таиланда выросло в III кв. на 1,2% кв/кв) поддержали сегодня многие фондовые индексы азиатского региона, в том числе Nikkei 225 рос на 1,43%, Shanghai comp. - на 0,11%. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2770 пара USDJPY около 81,30, тогда как пара AUDUSD вернулась к 1,0370.

Ситуация на внутреннемвалютном рынке

- Как и ожидалось, пара USDRUB продолжает торговаться в рамках своего осеннего торгового диапазона (30,70-31,74 руб.) и, судя по всему, такая динамика сохранится до тех пор, пока не будут озвучены решения по Греции и ряду других важных вопросов. При этом поддержку рублю продолжат оказывать стартовавший 15 ноября налоговый период и вероятное продолжение роста нефтяных котировок в свете приходящих сообщений с Ближнего Востока. В этой связи не исключаем снижения пары USDRUB до конца недели до 31,20 руб.

- Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,62 и 31,55 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,73 и 31,84 руб.

- Что же касается ситуации на денежном рынке, то она в свете начавшегося на прошлой неделе налогового периода практически не изменилась. Так, МБК «овернайт» держались сегодня утром в районе 5,75,-6,25%, тогда как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона изменялась несколько выше в районе 6,25-6,5%.

- Общая рублевая ликвидность увеличилась за прошлую неделю на 144,465 млрд. руб. — до 929,924 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросла с 674,859 до 825,661 млрд. руб., а депозиты снизились с 110,6 до 104,263 млрд. руб.