Внешний рынок

Фондовые индексы в США смогли завершить день в уверенном «плюсе». Несмотря на продолжающийся негатив из Европы, в том числе сообщения о начале реструктуризации банка Dexia и общей неопределенности с выделением средств Греции, фондовые индексы в США вышли в плюсе: Dow Jones +45,93 пункта (+0,37%), NASDAQ +16,19 пункта (+0,57%) S&P + 6,55 пункта (+0,48%). Поводом послужили позитивные высказывания обоих сторон о начале переговоров республиканцев и демократов по вопросу «фискального обрыва. В свою очередь в понедельник с утра на этот счет высказался и президент Б. Обама, также давший понять, что стороны готовы к компромиссу, чем взбодрил азиатские рынки. Неожиданное падение промышленного производства в октябре в США, связанное в первую очередь с последствиями урагана «Сенди», так же повышает надежды, на то, что резкого повышения налогов с 1 января все же не произойдет. Уже сейчас ряд западных экспертов высказывает предположение, что решение данной проблемы может появиться до конца ноября, и вопрос фискального обрыва будет отодвинут, как минимум, до конца 2014.

Еще одним важным моментом текущий недели станет завтрашнее заседание еврогруппы в Брюсселе, на котором с большой вероятностью может быть принято окончательное решение по выделению очередного транша помощи многострадальной Греции.

Все это в совокупности создает неплохой плацдарм не только для разворота фондовых индексов, но и в целом роста «аппетита к риску».

В российских евробондах продолжилось снижение котировок под давлением негативных новостей из Европы. Набольший провал котировок отмечался в выпусках Газпром 2037, Газпром 2034, НЛМК 2019, Евраз Груп 2017, ТНК‐ВР 2017, ТНК‐ВР 2018, ТНК‐ВР 2020. Суверенные займы потеряли по итогам дня в среднем порядка 50 б.п. Россия‐30 в конце сессии торговался на отметке 126,02% от номинала (‐42 б.п.), Россия‐42 – 120,99% от номинала (‐77 б.п.), Россия‐22 – 112,07% от номинала (‐48 б.п.).

В течение дня на западных площадках ничего интересного в плане новостей происходить не должно, поэтому на фоне сильной азиатской сессии рынки продолжат движение вверх, и российский внешний долг не будет исключением.

Внутренний рынок

Увеличение лимита на аукционе ЦБ помогло снизить ставку MosPrime. В последний день прошедшей недели Банк России увеличил лимит на аукционе прямого РЕПО o/n на 70 млрд руб. — до 340 млрд руб. В итоге банки привлекли 336,3 млрд руб. и почти на 100 млрд руб. увеличили задолженность по аукционному РЕПО. На соответствующую сумму пополнились и совокупные остатки кредитных организаций на счетах в ЦБ. В то же время сократился объем задолженность банков перед Росказначейством — на 24,7 млрд руб. В результате отрицательная величина чистой ликвидной позиции (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) уменьшилась на 20 млрд руб. — до 1,96 трлн руб. Сократилась ииндикативная межбанковская ставка MosPrime o/n —на 8 б.п. (до 6,44% годовых).

На предстоящей недели банкам предстоит два испытания: во вторник — уплата НДС (есть вероятность увидеть предварительные платежи уже сегодня), а в среду —погашение депозитов Федерального казначейства на сумму 40 млрд руб.

В пятницу на рынке Forex пара EUR/USD скорректировалась с уровня 1,278 до 1,270, что предопределило укрепление доллара на российском рынке на 7 коп. (до 31,73 руб.) и ослабление евро на 4 коп. (до 40,40 руб.). В итоге курс бивалютной корзины незначительно вырос (+2 коп.), составив к закрытию 35,63 руб. Сегодня с утра нефть марки Brent торговалась выше отметки в 109,5 долл., что позволяло рублю прибавлять на открытии порядка 6 коп. к доллару.

Внутренний рынок завершил неделю в боковике. Небольшое повышение интереса участников отмечалось в сегменте ОФЗ. Кривая просела по итогам дня в среднем на 2 б.п. В корпоративном же сегменте сделки были заметны по выпускам Мегафон‐5, Банк Русский стандарт БО‐1 и НЛМК БО‐4.

В целом благоприятная внешняя конъюнктура будет способствовать росту котировок на внутреннем рынке, что однако будет сдерживать относительно высокой стоимостью фондирования в связи началом очередного налогового периода.