Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Давление на рубль сохраняется


[28.10.2010]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Игроки вчера продолжили игру на повышение курса доллара на ожидании того, что ФРС США в рамках предполагаемого второго раунда количественного смягчения (QE-2) может объявить о менее существенном объеме выкупа активов, чем рынок считал ранее. Так, по мнению WSJ, объем возможных покупок государственных облигаций может составить $500 млрд. В результате этих ожиданий повышалась и доходность казначейских облигаций США, которая только по 10-летним бондам выросла за сутки на 3% до 2,722%.

• Пара EURUSD 27 октября двигалась в диапазоне 1,3735-1,3878 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3771. Пара USDJPY изменялась в коридоре 81,32-81,99, поднявшись к концу дня в район 81,64. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5866-1,5759 закрепившись к концу торгов на отметке 1,5757.

• Также поддержку доллару оказывали и данные, которые снова не разочаровывали игроков. Среди релизов был объем заказов на товары длительного пользования, который вырос более чем консенсус прогноз на 3,3% в сентябре, но в тоже время основные элементы доклада были не такими сильными. Заказы на товары длительного пользования без учета транспорта составили 0,8%. Также вчера выходили показатели по рынку жилья, указавшие на рост продаж новых домов в сентябре на 6,6%. Таким образом, по-прежнему очень медленные темпы продаж в целом согласуются с рядом других данных по этому сегменту, из чего можно предположить, что американский рынок жилья достиг дна.

• Евро также снижался на фоне сообщений, напоминающих о сохраняющихся проблемах в Еврозоне. Так, правящая Социалистическая партия Португалии никак не может договориться с основной оппозиционной силой – социал-демократами по проекту бюджета на 2011 г. Также ирландский министр финансов Б.Ленихан напомнил, что финансовое положение страны остается серьезным. Так же следует отметить высокий спрос на трехмесячные кредиты ЕЦБ со стороны европейских банков. В итоге, пара EURUSD за день снизалась на 0,7%.

• В то же время, глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер сказал, что доллар недооценен по отношению к евро. Кроме этого, министр торговли КНР Ч.Демин вчера вновь обвинил монетарные власти США в безответственности, заявив, что «избыточное печатание долларов вызывает ускорение инфляции». Не исключено, что игроки, понимая это, могут продолжить играть на понижение этой пары в ближайшие дни, и возможно, что EURUSD осуществит попытки протестировать минимум последних 2-х недель 1,3698.

• Между тем, сегодня ЦБ Японии и Австралии приняли решение оставить процентных ставки на текущих уровнях, в целом заседания прошли без каких-либо сюрпризов. При этом многие валюты корректировались в паре с долларом. В то же время, рост фунта стерлингов сдерживали данные по жилью, указавшие на то, что цены на дома в Великобритании в октябре резко упали, а годовой рост оказался самым низким более чем за год. На этом фоне, пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3764-1,3829 и 81,51-81,79.

• В четверг, пара EURUSD до выхода данных по американскому рынку труда, вероятнее всего, будет изменяться в боковом диапазоне. Не исключено, что хорошие показатели вновь спровоцируют игроков и дальше закрывать короткие позиции по доллару и, возможно, что паре удастся опуститься до 1,37. В этом случае, урони сопротивления пройдут в: 1,3855, 1,3880 1,3930 и 1,3980, а поддержки: 1,3770, 1,3740 и 1,37. При этом, возможно, что сегодняшняя финальная публикации индикаторов по потребительскому доверию в Еврозоне преподнесет сюрпризы, что может локально изменить расстановку сил.

• Схожая ситуация может наблюдаться и с парой GBPUSD, которой так и не удалось пройти уровень 1,5740, не исключено, что при возобновлении роста доллара этот уровень будет пройден, тогда следующей целью может стать 1,57. К тому же слабые данные по рынку жилья могут продолжить оказывать давление на фунт.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль в среду понес сильные потери против бивалютной корзины и ее компонентам. Рост курса доллара был спроецирован его клиентскими покупками на фоне усиления ожиданий его дальнейшего роста на международном валютном рынке. Укрепление евро против российской валюты могло быть связно с его ростом на Forex, отмечавшимся во время торгов на внутреннем валютном рынке. Кроме этого, возросшее неприятие к риску, в том числе способствующее к продажам на нефтяном рынке также оказывали давление на рубль. Не исключено, что более значительного снижения национальной валюты удалось избежать благодаря валютным интервенциями ЦБ РФ и ухудшению ситуации с рублевой ликвидности, связанной с налоговыми платежами.

• По итогам торгов 27 октября стоимость бивалютной корзины снизилась на 18 коп. до 35,93 руб. Евро в этот день окреп на 5 коп. (42,28 руб.). Курс американской валюты повысился на 29 коп. до 30,74 руб.

• Между тем, ситуация на денежном рынке вчера немного улучшилась, но ставки краткосрочных рублевых МБК продолжили находиться большую часть дня выше краткосрочных ставок ЦБ РФ (2,5%). Ставка RUONIA по состоянию на 26 октября составила 3,16% годовых с объемом сделок на сумму 126,07 млрд. руб. Общая рублевая ликвидность выросла на 3,603 млрд. руб. до 846,64 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 579,832 млрд. руб. до 615,133 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 263,205 млрд. руб. до 231,507 млрд. руб. Возможно, что сегодня ситуация с ликвидностью вновь ухудшится, поскольку, учитывая незначительный отток средств можно предположить что основная часть сегодняшних выплат по налогу на прибыль пройдет в четверг. К тому же сегодня правительство Москвы планирует разместить облигации 53-го выпуска с погашением 1 сентября 2013г. на сумму 15 млрд. руб.

• Между тем, Минфин вчера разместил на аукционе ОФЗ 25075 на сумму 4,5 млрд рублей, средневзвешенная доходность составила 6,95% годовых.

• Относительно дальнейшего движения рубля, то возможная коррекция на Forex по паре EURUSD может вновь спровоцировать продажи рубля против евро, при этом ожидания дальнейшего укрепления доллара на международном валютном рынке могут сохраниться, что также будет провоцировать покупки «американца» против рубля. Вероятно, что бивалютная корзина в этом случае может вновь осуществить рост в направление ближайшего уровня сопротивления, проходящего в отметке 36,05 руб. При этом не исключено, что сегодняшнее завершение платежей по налогу на прибыль поддержит рубль, тогда консолидация бивалютной корзины к концу дня в районе закрытия уровней среды видится нам более чем реальной.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов