Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Слабый аукцион по ОФЗ спровоцировал некоторую коррекцию цен среди корпоративных бумаг в первом эшелоне


[28.10.2010]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

В пятницу выходит статистика по ВВП США за 3 кв.

СЕГОДНЯ

МТС размещает два длинных выпуска общим объемом 25 млрд руб.

МТС сегодня откроет книгу заявок 7-летних облигаций 7-й серии на 10 млрд руб. и 8-й серии на 15 млрд руб. По 10-летнему выпуску 8-й серии предусмотрена 5-летняя оферта на досрочный выкуп. Сбор заявок будет осуществляться до 16:00 мск 12 ноября. Размещение облигаций на ФБ ММВБ предварительно намечено на 16 ноября. Привлеченные средства планируется направить на рефинансирование обязательств компании в 2010 г.

С учетом кривой доходности МТС, по нашим оценкам, ориентир по купону выпуска с офертой черед 5 лет находится примерно на уровне от 7.6% годовых, а по 7-летнему выпуску – от 8% годовых.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Итоги аукциона ОФЗ

Аукцион 5 летних ОФЗ прошел при низком спросе на фоне пониженной ликвидности банков и возобновления девальвации рубля к бивалютной корзине. Минфин разместил ОФЗ25075 на общую сумму 4.5 млрд рублей по номиналу при спросе 5.9 млрд рублей по номиналу и объеме предложения 30 млрд руб. Доходность составила 6.95% по средневзвешенной цене и по цене отсечения.

Аукцион был ожидаемо слабый, тем не менее спровоцировал некоторую коррекцию цен среди корпоративных бумаг в первом эшелоне. С учетом последних данных по инфляции, справедливая доходность 5-летнего выпуска находится на уровне от 8%. Тем не менее федеральный бюджет не будет испытывать острую необходимость размещать весь запланированный объем ОФЗ, поэтому рост доходности до конца года, скорее всего, будет более умеренным.

Внешний рынок

Банк Москвы может не исполнить опцион

Газета «КоммерсантЪ» сообщает, что Банк Москвы решил не пользоваться своим правом по досрочному погашению субординированных еврооблигаций объемом $300 млн с погашением в 2015 г. (не исполнил колл-опциона). Сам банк информацию не комментирует, но так как право на досрочное погашение наступит 25 ноября, в случае исполнения колл-опциона банк обязан был уведомить об этом инвесторов не менее чем за 30 дней до этой даты. Между тем, по состоянию на вчерашний день никаких сообщений от Банка Москвы не поступало, утверждает «КоммерсантЪ».

Мы полагали, что начавшееся на днях road show нового выпуск еврооблигаций банка будет, в частности, направлено и на исполнение опциона по субординированным еврооблигациям. Выпуск Банка Москвы 2015 вчера просел по цен до 96.5% от номинала против 99.1% от номинала в понедельник.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: