Ситуация на рынке FOREX

• Американский доллар вчера в паре со многими конкурентами преимущественно изменялся в боковом диапазоне на фоне празднования Дня благодарения в США. Во многом пониженные объемы торгов смогли нивелировать негативный эффект от эскалации конфликта на Корейском полуострове и сохраняющихся проблем Еврозоны. В тоже время, вместе с долговым кризисом Еврозоне в США также продолжают усиливаться бюджетно-долговые проблемы Штатов, где доходность бондов одной Калифорнии только за текущий месяц по 25 ноября выросла на 11,7% до 4,39%.

• Пара EURUSD вчера двигалась в диапазоне 1,3286-1,3387, и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3375. Негативный фон для евро сохранился и в четверг, поскольку разговоры о возможном обращении Португалии за кредитами к ЕС и МВФ усилились в преддверии сегодняшнего обсуждения Парламентом страны бюджета на бедующий год. На этом фоне спрэды между бондами периферийных стран и немецких бумаг вновь подросли, при этом доходность португальских бумаг вновь подобралась к годовым максимумам (дох-ть 10-летних бондов составила вчера 6,99%), тогда как бумаги Испании (дох-ть 10-летних бумаг составила вчера 5,17%) продолжают находиться около исторических уровней. Напомним, что на текущей неделе вслед за Португалией и Ирландией вновь заговорили об Испании, внешний долг которой составляет примерно 600 млрд. евро.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3370, 1,3450, 1,350, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3220,1,3160. При этом предположительно, что на фоне сегодняшней статьи Financial Times Deutschland о том, что ЕЦБ и большинство стран Еврозоны призывают Португалию обратиться за помощью, может спровоцировать пробитие парой сильного уровня поддержки 1,3250 с возможным ее дальнейшим падением вплоть до 1,3220 и затем 1,3160. Также не исключены и локальные всплески по паре до 1,3450. Кроме этого, если на переговорах между Ирландией, МВФ, ЕС и ЕЦБ, которые пройдут в выходные и окажутся результативными, то это может поддержать евро в понедельник. Хотя сегодня появилась информация, что часть возможных потерь по ирландским бондам может лечь на плечи держателей этих облигаций. Об этом написал Irish Times с ссылкой на официальных лиц из ЕС-МВФ. В целом до конца ноября диапазон движения пары может составить 1,3160-1,3570.

• Пара EURCHF вчера двигалась в диапазоне 1,3387-1,3286, и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3375. Пара продолжает нисходящее движение после ноябрьского пика 1,38 и, возможно, что в ближайшие месяцы ей все же удастся опустить до 1,3, и не исключено, что с дальнейшей целью снижения вплоть до 1,27. Основной идеей этого может стать лучшее состояние швейцарской экономики, чем Еврозоны. Тем не менее, не исключены и отскоки по паре до 1,36.

• Пара GBPUSD вчера двигалась в диапазоне 1,5794-1,5726 и к концу американской сессии опустилась до 1,5772. Дальнейшее изменение пары исключительно будет зависеть от того, как себя будет вести пара EURUSD. Не исключено, что в ближайшие дни следующей целью станет октябрьский минимум 1,5650, который в текущих условиях выглядит крайне уязвимым, поэтому пробив его, следующей целью снижения может стать 1,55, более того, в ближайшие несколько месяцев движение пары до 1,52 выглядит вполне реальным. Однако не стоит исключать и локальных отскоков пары до 1,5840.

• Сегодня в Азии доллар укрепился к евро после статьи в ирландских СМИ. При этом иена снижалась относительно «американца» из-за конфликта на Корейском полуострове, что также спровоцировало новые продажи на азиатских фондовых площадках, где Nikkei 225 терял около 0,4%, Shanghai comp. 0,92%. На этом фоне пара EURUSD торговалась в диапазоне 1,3294-1,3376. Пара USDJPY изменялась в районе 83,56-83,92.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Налоги и по-прежнему высокие цены на нефть, а также отсутствие игроков из США позволили рублю в четверг значительно укрепиться к бивалютной корзине и ее компонентам.

• По итогам 25 ноября стоимость бивалютной корзины снизилась на 11 коп. до 35,89 руб. Евро в этот день ослаб на 13 коп. (41,67 руб.). Курс американской валюты понизился на 9 коп. до 31,17 руб.

• Между тем, ситуация на денежном рынке продолжает оставаться напряженной из-за налоговых платежей и нестабильной конъюнктуры на валютном рынке, общая рублевая ликвидность упала до минимальных уровней с сентября 2009 г.

• В виду этого, ставки денежного рынка вновь оказались на повышенном уровне, в том числе однодневные МБК поднимались до 3%. Валютные свопы овернайт сегодня торгуются с повышением по сравнению со значением среды с 2,7-2,9% до 3,2%-3,3%. Ставка RUONIA по состоянию на 24 ноября составила 2,9% годовых с объемом сделок на сумму 128,77 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность упала на 167,571 млрд. руб. до 659,062 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 608,491 млрд. руб. до 516,258 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 218,142 млрд. руб. до 142,804 млрд. руб.

• В то же время, сегодня ЦБ РФ принял решение оставить ставку, как все и ожидали. Однако на этот раз он исключил фразу из своего заявления о том, что ставки «останутся на текущем уровне в ближайшие месяцы». Таким образом, дав понять, что в ближайшие месяцы может начаться процесс повышения ставок.

• Мы полагаем, что сегодня бивалютная корзина по итогам дня может консолидироваться выше 36 руб. на фоне общего неприятия к риску. Однако не исключено, что дальнейшее сжатие рублевой ликвидности поддержит рубль, тогда корзина закроется ниже обозначенного уровня.

• Также напомним, что если никаких сюрпризов конец ноября не преподнесет, то возможное движение «корзины» до конца месяца может составить 35,90-36,25 руб. Причем не исключено, что она будет двигаться преимущественно к верхней границе обозначенного диапазона.