Ситуация на рынке FOREX

• В четверг валюта США ослабла против евро после того как опубликованные американские данные продемонстрировали сокращение дефицита торгового баланса США. Однако вышедшие в этот же время показатели по сокращению числа первичных обращений за пособиями по безработице сдержали снижение курса доллара, так как потепление на рынке труда может стать предвестником повышения процентных ставок ФРС США.

• Обратим внимание, на то, что снижение дефицита торгового баланса США на 6,6% до $37,29 млрд. было обусловлено сокращением объема импорта нефти. Таким образом, это еще раз указывает на то, что американская экономика слаба, а значит, и первая реакция рынка укреплением евро была не оправдана и после того, как игроки ознакомились с подробностями отчета стали продавать единую европейскую валюту. Однако доллару это не помогло, и он закрылся к евро в красной зоне. Между тем, на тему дефицита торгового баланса вчера прокомментировал президент США Б. Обама. Он отметил, что изменение курса китайского юаня окажет поддержку Большой двадцатке в решении вопроса дефицита платежного баланса путем перераспределения экспорта в мировой экономике.

• Что касается евро, то он по-прежнему испытывает давление со стороны сохранения опасения относительно суверенного долга Греции и других стран Европы. При этом начавшаяся вчера очередная масштабная забастовка в Греции привела к росту CDS на долги этой страны на 6,6% до 303,471 п. Кроме того, напомним, что в ближайшие дни Еврокомиссия должна обсудить финансовые проблемы Греции и стратегию сворачивания антикризисных мер. Если их не устроит ход дел по реализации этих мер, тогда евро возобновит движение вниз против доллара.

• Так же стоит отметить, что 11 марта в ходе интервью журналу Le Figaro президент Франции Н.Саркози вчера заявил о том, что он не считает желательным, чтобы евро был слабым, но при этом дал понять, что «европеец» по-прежнему переоценен против валюты США.

• Между тем, фунт стерлингов в четверг получил небольшую передышку со стороны результатов квартального опроса Банка Англии по инфляции, согласно которым они указали на некоторый рост инфляции в следующие 12 месяцев.

• Тем не менее, движение основных валютных пар продолжило укладываться в уже ранее обозначенные диапазоны, так как текущая неделя была не богата на публикации и комментарии официальных лиц. Таким образом, многие участники рынка решили не рисковать и стали ждать новых идей.

• Пара EURUSD 11 марта двигалась в диапазоне 1,3621-1,3687 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3670. Пара USDJPY изменялась в коридоре 90,21-90,83, закрепившись к концу торгов в США у уровней закрытия предыдущего дня - 90,55. Пара GBPUSD торговался в диапазоне 1,4949-1,45067, закрепившись к концу торгов в США в отметке 1,5036.

• В последний трудовой день недели на торгах в Азии иена снижалась против доллара на фоне заявления премьерминистра Японии Й.Хатояма, что слабая национальная валюта поможет экономике. Он так же отметил, что правительству необходимо принять меры против недавнего роста иены, который не соответствует слабости экономики и промышленности. При этом второй японский политик М.Сиракава уклонился от ответа на вопрос, будет ли принято решение о дополнительных шагах по смягчению в ходе двухдневного заседания ЦБ, которое состоится на следующей неделе. Тем не менее, движение основных валютных пар продолжает укладываться в образовавшиеся диапазоны в преддверии публикации данных по промышленному производству в Еврозоне и американских отчетов по розничным продажам и потребительской уверенности. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3663-1,3707 и 90,47-90,75, соответственно.

• Сегодняшний день обещает стать интересным хотя бы, потому что в отсутствие большего количества макропубликаций будет несколько (розничным продажи в США и показатель потребительской уверенности от Мичиганского университета), которые с легкостью могут сломить ход торгов. При этом поддержку европейской валюте могут оказать заявления члена ЕЦБ Э.Новотны, отметившего, что худший период экономического кризиса закончился, но рост по-прежнему слабый и риски кредитования могут увеличиться. Таким образом, мы ожидаем, что сегодня пара EURUSD может попытаться закрепиться выше 1,37 т.к. с технической точки зрения, это уровень тестировался евро неоднократно. Однако, мы не исключаем, что ближе к закрытию американской сессии может начаться фиксация прибыли в преддверии выходных, тем более, что пока не ясно, как монетарные власти Китая отреагируют на недавнюю статистику свидетельствующую об ускорении инфляции и росте объемов промпроизводства и кредитования.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• За вчерашний день ситуация на внутреннем валютном рынке практически не претерпела каких-либо изменений, когда укрепляющаяся российская валюта вновь заставила ЦБ РФ понизить свой BID на 10 коп.

• По итогам торгов 11 марта стоимость бивалютной корзины снизилась на 8 коп. до 34,34 руб. Евро в этот день ослаб на 7 коп. (40,28 руб.). Курс американской валюты снизился на 9 коп. (29,47 руб.).

• Между тем, ставки на МБК вчера находились уже на привычных уровнях 2,5-3% на фоне избыточной рублевой ликвидности, которая продолжает свое увеличение вследствие валютных интервенций Банка России. Так, показатель банковской ликвидности вплотную приблизился к значениям начала года , за день его рост составил 126,587 млрд. руб. до 1330,023 млрд. руб., в т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 576,624 млрд. руб. до 579,938 млрд. руб. Депозиты увеличились с 626,812 млрд. руб. до 750,085 млрд. руб. При этом значительная часть ликвидности может уйти на сегодняшнее приобретение новых ОБР-13.

• Между тем вчера ЦБ РФ предоставил данные по денежной базе указывающих на ее рост, что могло быть обусловлено трансформацией части рублевой ликвидности в денежное предложение, тем самым увеличивая инфляционные риски. Так, денежная база выросла в период с 1 по 9 марта с 4,48 млрд. руб. до 4,55 млрд. руб.

• Мы полагаем, что в пятницу ситуация на торгах на внутреннем валютном рынке вряд ли изменится, тогда рубль, вероятнее всего, закрепится выше нового BID ЦБ 34,25 руб., установленного сегодня после того как рубль продолжил свой рост. Однако, возможно, что 12 марта участники рынка постараются зафиксировать прибыль в преддверии выходных и рубль вернется к уровням закрытия вчерашнего дня.