Rambler's Top100
 

НОМОС-БАНК: Участники рынка "готовятся" к закрытию месяца и первого квартала


[30.03.2009]  НОМОС-БАНК    pdf  Полная версия

В пятницу ситуация в валютном сегменте долгового рынка была достаточно спокойной – по крайней мере, с точки зрения фундаментальных факторов. Однако при этом настроения инвесторов определялись общей неопределенностью на мировых рынках, которая, возможно, обусловлена фактом приближающегося саммита G20, а также заявлениями о том, что возможность банкротства американских автогигантов GM и Chrysler рассматривается с точки зрения оптимального сценария.

Лейтмотивом торгов стала фиксация прибыли, которая привела к снижению котировок российских суверенных еврооблигаций Russia30 в пределах 1%. К концу дня в пятницу котировки этих бумаг снизились до 94.625-94.875% от номинала. Фиксация в Russia-30 сопровождалась расширением CDS России – если в течение всей недели они сужались, то в пятницу была обратная динамика - «плюс» 10 базисных пунктов (до 490-500 б.п).

Подобные настроения распространялись и на корпоративные еврооблигации, где в первую очередь участники рынка предпочли зафиксироваться в выпусках Северстали, Евраза и Вымпелкома. Несмотря на то, что продажи не повлекли за собой серьезной коррекции котировок, можно отметить, что на фоне активизации продавцов заметно сократилось количество заявок на покупки, в том числе и по выпускам, характеризующимся квазисуверенными рисками.

Ситуация в рублевом сегменте также характеризовалась отсутствием резких движений и четко выраженного тренда. Сделки по-прежнему охватывают большое количество бумаг различной дюрации – выбор конкретных эмитентов и выпусков определяется в зависимости от персональных интересов игроков.

Отметим, что сделки вполне «технического» свойства проходили и по выпускам, ликвидность в которых отсутствовала довольно долгое время. Как мы полагаем, в какой-то мере происходящее можно объяснить набирающим обороты эффектом «конца месяца», а в данном случае и «конца квартала», когда подобные манипуляции позволяют несколько скрасить текущую ситуацию по портфелю. Отметим, что подобное нам предстоит наблюдать в ближайшие два дня.

Из заметных свершившихся фактов стоит отметить исполнение оферты на 2 млрд рублей по бумагам серии 02 инвестиционным банком КИТ Финанс, а также переставший быть техническим дефолт по купону НПО «Сатурн» по облигациям серии 02 - судя по отсутствию официальных сообщений о состоявшейся выплате, компания не успела выполнить свои обязательства и в установленный 7-дневный срок.

Наступающая неделя в целом не обещает серьезных потрясений. В то же время, рыночные настроения остаются под давлением неоднозначного внешнего фона, а также ожиданий вероятных технических дефолтов, как по купонам, так и по офертам. В числе выпусков, в отношении которых нет полной уверенности в своевременном выполнении обязательств, – бумаги МАИРа (погашение облигаций серии 03 объемом 2 млрд рублей), холдинга «АСПЭК» (купон и оферта по бумагам серии 01 на 1,5 млрд рублей), и холдинга «Севкабель» (купон и оферта по бумага серии 03 на 1,5 млрд рублей).

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: