Внешние рынки

US Treasuries

Все внимание на GM

Стоимость казначейских облигаций в пятницу изменилась незначительно, причем единой тенденции не наблюдалось, что отчасти связано с растущей волатильностью рынка акций. Статистическая информация, опубликованная в пятницу, также не смогла помочь участникам рынка определиться с «правильным» поведением. С одной стороны, в феврали частные доходы сократились на 0,2%, а темп роста расходов сократился, что свидетельствует о замедлении экономики. С другой стороны, уточненный мартовский Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment оказался чуть лучше ожиданий. В целом же, отклонение опубликованных данных от консенсус-прогнозов рынка было невелико, что не дало поводов для спекулятивных движений.

На текущей неделе рынку предстоит пережить публикацию данных по рынку недвижимости, заказам промпредприятий и, конечно же, отчет по рынку труда. Сегодня же в США важной статистики опубликовано не будет. При этом основное внимание рынку будет приковано к событиям вокруг General Motors (GM) и Chrysler LLC. Напомним, что ранее правительство США не одобрило антикризисные планы крупнейших производителей автомобилей в США и теперь не исключает возможности проведения процедуры банкротства этих компаний для сокращения объема долговых обязательств уже в течение ближайших 30 дней. Сегодня по требованию американского правительства был отправлен в отставку главный исполнительный директор General Motors Рик Вагонер. Его место займет нынешний президент и операционный директор компании Фредерик Хендерсон. Следом правительство намерено сменить большинство членов совета директоров GM. Учитывая, что пока власти США готовы финансировать деятельность GM не более 60 дней, времени у текущего менеджмента на придумывание «гениального» плана спасения почти не осталось.

Еврооблигации

В рублях расти уже некуда – сойдет и фунт

На рынке евробондов спрос, как и раньше, был сконцентрирован в валютных банковских выпусках: АкБарс 2010, АкБарс 2013, Татфонд 2010, ВТБ 2010, ВТБ 2011, Межпромбанк 2010, Межпромбанк 2010-2. Был спрос и на такие «экзотические» выпуски, как ВТБ 2010, в частности номинированный в фунтах стерлингов.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Падение курса рубля сковало рынок

Торговые обороты на внутреннем рынке были на среднем уровне. В тоже время активность инвесторов все была довольно высокой. В центре внимания по-прежнему выпуски Москвы (49-ый, 45-ый), ВТБ (5-ый и 6-ой выпуски). Вместе с тем заметно выросли обороты по ряду выпусков 2-ого и 3-его эшелонов (ОМЗ-6, Усть-Луга1, Домоцентр-1, УГМК-1).

Дальнейший рост котировок российских облигаций может быть сдержан падением котировок нефти, в свою очередь способных оказать негативное влияние на стоимость рубля. Впрочем, мы считаем это временным явлением. В перспективы ближайших 6-ти месяцев глобальное обесценение валют вследствие необеспеченной эмиссии должно привести к росту стоимости основных ресурсов, и в частности нефти, что в свою очередь скажется положительным образом на курсе рубля.