Повышение цен на нефть и рост российских фондовых индексов в понедельник выступили катализатором роста котировок суверенных еврооблигаций Russia-30, отмечает аналитик НОМОС-БАНКа Ольга Ефремова. В течение понедельника бумаги выросли на 1,5% и торговались на уровне 90,5% от номинала. При этом начало недели участники рынка встретили переоценкой суверенных рисков России в более позитивную сторону – CDS с уровней 770-810 базисных пунктов, которые были зафиксированы в пятницу, снизился до 740-770 б.п. При сохранении оптимистичных настроений на российском фондовом рынке есть основания надеяться, что во вторник Russia-30 продолжат рост и могут достигнуть отметок 91-91,2% от номинала.

В корпоративном сегменте основными событиями в понедельник по-прежнему были объявленные ранее buy back по бумагам Газпромбанка и УРСА-Банка. Однако сейчас уже можно говорить о том, что восходящее движение по ним, вызванное новостями об обратном выкупе, подошло к концу – котировки еврооблигаций этих эмитентов подтянулись практически к цене, по которой будет осуществляться buy back. Так, Газпром-10 в понедельник выросли до 80% от номинала (объявленная цена выкупа эмитентом составляет 88%), Газпром-15 – до 59% (buy back будет осуществляться по 65%).

Из других тенденций Ольга Ефремова отмечает наличие спроса на широкий спектр коротких корпоративных бумаг (с погашением в 2009-10 гг.) – в первую очередь, банковского и телекоммуникационного секторов. Однако с учетом сохраняющихся девальвационных ожиданий участники предпочитают сохранять свои текущие позиции в еврооблигациях.

В рублевом сегменте сохраняется затишье. Сейчас в более комфортном положении находятся те участники, которые сформировали залоговый портфель, поскольку основное движение по бумагам происходит в сегменте РЕПО, отмечает Ольга Ефремова. Понедельник не стал исключением - единственная крупная сделка с бумагами ВТБ-Лизинг-1 объемом в 1 млрд рублей относилась именно к категории РЕПО. Совокупный объем остальных сделок, проведенных в течение дня, не превышает 50-70 млн рублей.

Анализируя причины практически нулевой активности в рублевом сегменте, Ольга Ефремова отмечает отсутствие ликвидности для открытия новых позиций. «Для оздоровления рынку нужна “инъекция” в виде новых денег и новых выпусков. В перспективе изменить ситуацию может анонсированный правительством выпуск облигаций под госгарантии», - прогнозирует эксперт, напоминая, что в первую очередь эта мера коснется автопроизводителей. Несмотря на текущие отраслевые проблемы, такие бумаги могут представлять реальный рыночный интерес при условии обеспечения комфортной доходности.