Несмотря на завершение выплат НДПИ и акцизов на общую сумму около 100 млрд рублей, в понедельник участники рынка по-прежнему испытывали довольно острую потребность в рублевой ликвидности, что нашло отражение в ставках, отмечает аналитик НОМОС-БАНКа Илья Ильин. Так, ставки на МБК в течение дня держались на уровне 20-25%. Ставки по операциям «валютный своп» утром находились в диапазоне 20-30%, однако затем постепенно поднимались до 50%. Банк России сохраняет ограничения по валютным свопам, однако на фоне дефицита рублевой ликвидности этот лимит может быть увеличен, полагает эксперт.

О высокой потребности в рублевой ликвидности свидетельствуют результаты аукционов РЕПО и беззалогового аукциона ЦБ, состоявшихся в понедельник. На утреннем аукционе РЕПО участники заняли 593,5 млрд рублей. Спрос при этом превысил 645 млрд рублей, в результате чего участники дозаняли еще 70 млрд рублей на втором аукционе.

Еще более существенное превосходство спроса над предложением было зафиксировано на беззалоговом аукционе Банка России, на котором предлагались 200 млрд рублей со сроком размещения 6 месяцев. Общий объем поданных заявок составил 445 млрд рублей, а средневзвешенная ставка была определена в размере 14,6%, в то время как стартовая составляла 13,5%.

27 и 28 января банкам предстоит вернуть ранее заимствованные у ЦБ средства совокупным объемом 234 млрд рублей. 28 января также будет осуществляться выплата налога на прибыль. Это говорит о том, что во вторник участники рынка сохранят повышенный интерес к рублевой ликвидности, и вряд ли в ближайшее время стоит ожидать снижения ставок рынка.

Динамика внутреннего валютного рынка в понедельник кореллировала с ситуацией на Forex, где пара евро в течение дня укрепился по отношению к доллару, несмотря на позитивные статистические данные из США. НА ММВБ бивалютная корзина подорожала на 15 копеек до 37,6 рублей – именно за счет роста евросоставляющей.

Илья Ильин обращает внимание, что сложившаяся ситуация говорит о возможном сохранении спекулятивных настроений у участников, играющих на понижение рубля. Несмотря на неоднозначное положение американской валюты и необходимость получения рублевых средств, активных продаж долларов не зафиксировано. Вероятно, участники рынка считают, что с окончанием налоговых выплат, спекулянты смогут привлечь рубли на покупку долларов.

По мнению Ильи Ильина, во вторник мы увидим продолжение картины, которую наблюдали в понедельник. Доллар будет стоять на месте или даже немного подешевеет, а изменение стоимости корзины будет определяться дальнейшим укреплением евро. При этом возможный диапазон колебаний составит 37.3-37.5 рублей.