«Новые условия реструктуризации ГК «Дикая Орхидея» сложно назвать приемлемыми для держателей облигаций, учитывая те риски, которые инвесторам приходится брать на себя», - так прокомментировал аналитик НОМОС-БАНКа Александр Полютов опубликованную в СМИ информацию о новом варианте выплаты долга компанией. В частности, по данным газеты «РБК Daily», в день погашения дебютного займа 9 апреля 2009 года, ритейлер предлагает выплатить 10% суммы, а остальные 90% переоформить в новый трехлетний облигационный заем серии 02. При этом ставка по купонам второго займа «Дикой Орхидеи» может составить 20%.

Реструктуризация займа будет возможна в том случае, если в ходе переговоров компании с владельцами облигаций будут согласованы более «жесткие» условия в части срочности и доходности облигаций нового выпуска, говорится в ежедневном обзоре по денежным и долговым рынкам НОМОС-БАНКа. В ином случае сети грозит процедура банкротства, которая не принесет владельцам облигаций ожидаемого возврата денежных средств. При ликвидации компании, отмечает Александр Полютов, в последнюю очередь средства будут возвращаться держателям облигаций лишь после исполнения обязательств, обеспеченных залогами перед банками, а также поставщиками.

Эксперт напоминает, что ранее озвучивалась несколько иная схема реструктуризации задолженности компании перед инвесторами: конвертации облигаций серии 01 в трехлетний выпуск серии 02, обеспеченный опционом на выкуп акций допэмиссии ЗАО «Дикая Орхидея» в 2012 году, со ставкой купона 13% годовых.