Rambler's Top100
 

НОМОС-БАНК: На рынке российских еврооблигаций наблюдается положительная переоценка вслед за глобальными рынками, в приоритете сырьевой сегмент


[12.01.2011]  НОМОС-БАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

В течение вторника пара EUR/USD показывала динамику по укреплению европейской валюты, отыгрывая новость об инвестициях в долги проблемных стран со стороны Японии. Кроме того, вчера в Лиссабоне премьер-министр Португалии успокоил инвесторов заявлением о сокращении дефицита бюджета до 7,3 % от ВВП по итогам 2010 года, что вполне приемлемо по сравнению с предыдущим значением в 9,3%, а также информацией о том, что страна не будет обращаться за помощью к ЕС и постарается за счет внешних заимствований решить проблему дефицита бюджета. Небольшая корректировка произошла после открытия американской торговой сессии и публикации позитивных данных о сокращении оптовых запасов в США. По итогам торгов евро укрепилось на отметке 1,298х против закрытия понедельника на уровне 1,295х. Динамика по укреплению евро прослеживается с началом сегодняшних торгов в рамках азиатской сессии.

На внутреннем валютном рынке можно было наблюдать укрепление рубля по отношению к мировым валютам, обусловленное позитивом на сырьевых рынках. Стоимость корзины в течение вчерашних торгов почти не менялась и по итогам дня составила 33,64 руб., что на 49 коп. ниже последнего значения на конец прошлого года. Поведение доллара в начале вчерашнего дня было довольно волатильным: после резкого снижения с уровня открытия (30,73 руб.) на 15 коп. валюта США в первые минуты отыграла половину падения, но все же под давлением внешних факторов не смогла удержать позиции и к концу дня опустилась до уровня в 30,56 руб. К сегодняшнему открытию российского валютного рынка на глобальных сырьевых биржах сложилась исключительно благоприятная обстановка для продолжения укрепления рубля: после выхода новостей об остановке нефтепровода на Аляске, связанной с утечкой, нефтяные рынки обновили максимумы последних двух лет, превысив 97,5 долл. за барр. (Brent).

Денежный рынок характеризуется избытком ликвидности. Остатки на счетах в ЦБ выросли до весомых 1705,6 млрд руб., однако при этом стоит отметить, что после повышения депозитных ставок Банком России в конце декабря прошлого года на 25 б.п., кредитные организации стали предпочитать размещение средств в ЦБ. Ставки на МБК в начале дня доходили до значения в 3%.

Долговые рынки

«День в плюсе» - так можно обозначить вторник для глобальных рынков. Основная часть инвесторов была настроена оптимистично, что позволило большинству площадок закрыться в положительной зоне. Так, прирост американских индексов в среднем составил от 0,30% до 0,37%. Здесь инвесторам помогла порция статистики. Одним из основных показателей вчера стали данные по товарным запасам на складах за ноябрь, которые оказались в отрицательной зоне «-0,2%», что в значительной мере опередило прогноз на рост в 1%. В тоже время рынок труда по-прежнему не может порадовать инвесторов. Согласно представленным данным, количество новых вакансий в ноябре сократилось по сравнению с октябрьским итогом. Это свидетельствует о том, что компании не торопятся нанимать новых сотрудников.

Вчерашняя динамика казначейских обязательств США свидетельствовала о возвращении инвесторов к более рискованным активам. Торги 10-летние UST закончили с приростом в 5 б.п. к закрытию торгов понедельника, и по итогам вторника доходность составила 3,341%. Прошедший аукцион 3-летних американских госбумаг на 32 млрд долл. завершился с YTM 1,027%, что стало самым высоким уровнем, начиная с июля 2010 года для бумаг с аналогичной дюрацией. Bid/Cover составил 3,06х против 2,91х на последнем аукционе. Сегодняшний день будет богат на новости об американской экономике. Важной станет публикация ФРС «Бежевой книги», а также данных по ценовому индексу и запросам на ипотечное кредитование. На фоне высоких цен на commoditie, коррекции американской валюты и ряда позитивных новостей из Европы вполне вероятно UST продолжат свой рост на этой неделе, однако сдерживающим фактором может оказаться перспектива аукционов по выкупу госбумаг.

Европе вчера удалось сломить тренд «красной» зоны и по итогам вторника рост составил 1% и свыше. Так, немецкий DAX вчера улучшил значения понедельника на 1,23%. Поддержку здесь оказали два ключевых фактора: первый - это возможный выкуп Японией облигаций стран еврозоны, второй - заявление Португалии об отсутствии необходимости во внешней поддержки. Сегодня с началом торгов Европа продолжила динамику зеленой зоны и показывает рост в пределах 1%.

Российский сегмент еврооблигаций идет вслед за европейскими площадками на фоне положительной ценовой конъюнктуры не только на рынке нефти, но и в части угля, стоимость которого возрастает вследствие наводнения в Австралийском штате Квинсленд. Вторник Russia-30 завершили с ценой в 116,19%, хотя торги начинались с уровней в 115,95%. Российский СDS спрэд, выросший в понедельник до значения в 150,775 б.п., вчера вернулся на уровень конца прошлого года и составил 145,48 б.п. Корпоративный сегмент также не отставал в части положительной переоценки. Спросом пользовались бумаги сырьевого сектора, в том числе Газпрома, ЛУКОЙЛа, Евраза. В банковском секторе можно отметить положительные изменения в бумагах ВТБ и ВЭБа. В части последнего финансового института вчера появилась информация о планах на размещение евробондов в швейцарских франках.

Локальный сегмент после длительных праздников вчера находился под настроением первой рабочей недели и характеризовался незначительными объемами торгов. Здесь также сырьевой сегмент был лидером положительной переоценки, особо можно выделить ряд бумаг Мечела, Северстали, а также ЛУКОЙЛа.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов