Торги четверга в суверенных еврооблигациях Russia-30 начались «скачком» котировок до 95%. В течение всего дня на фоне позитивных настроений на внешних рынках в российском сегменте наблюдалась достаточно высокая активность инвесторов, отмечает аналитик НОМОС-БАНКа Ольга Ефремова. К закрытию торгов Russia-30 котировалась в диапазоне 95,25% - 95,5% (YTM). В корпоративных евробондах «мяч» был также на половине покупателей. В центре спроса находились подешевевшие за последние дни выпуски, характеризующиеся квази-сувернными рисками, в частности, бумаги ВТБ и Транснефти. Но и во «втором эшелоне» наиболее активные покупки наблюдались в бумагах банковского сектора (Татфондбанк, БИН-Банк, Межпромбанк и др), также спросом пользовались бонды холдинга Еврохим и Новороссийского порта. В среднем рост котировок варьировался в диапазоне 1% - 1,5%. Ольга Ефремова обращает внимание, что на общем фоне заметно выделялась фиксация в облигациях Евраз-09, которые на текущий момент можно охарактеризовать как одни из самых «дорогих» на коротком отрезке.

На внутреннем рынке ситуация вчера складывалась не столь однозначно, комментирует аналитик НОМОС-БАНКа. По мнению Ольги Ефремовой, безусловно, стоит отметить сохраняющуюся активность покупателей в наиболее «надежных» выпусках, среди которых остаются облигации Москва-59 (YTM 14,24%). В то же время, добавляет она, новыми именами продолжает пополняться список дефолтов. Так, за последние несколько дней не смогли исполнить свои обязательства по облигациям Группа МАИР (при погашении) и компания Агрика (при выплате купона), что провоцирует довольно осторожное отношение участников к выпускам за пределами «первого эшелона». В отношении изобилия оферт, которое приходилось на вчерашний день, обошлось без дефолтов. «Можно, конечно, задавать вопрос: почему на фоне фактически полноценного выкупа по бондам эмитентов, характеризующихся довольно устойчивым кредитным профилем, другие менее прозрачные и менее понятные эмитенты были «освобождены» от необходимости массового выкупа? – говорит Ольга Ефремова. - Но при текущей ситуации, когда главное, чтоб «не дефолт», этот нюанс «отодвигается» на второй план».

Сегодняшний день, очевидно, будет проходить на волне общей эйфории ожиданий «оздоровления» мировой финансовой системы, что может поддержать положительную динамику котировок, сформировавшуюся вчера. Однако, по сути, принципиальных решений принято не было, а схема дальнейшего развития кризиса, как это отмечали в своих пост - саммитовских комментариях ее участники, сохраняется малопонятной и малопредсказуемой. На фоне этого, в ближайшее время все может вернуться в «прежнее русло», и будет находиться под влиянием локальных факторов, формирующих конъюнктуру. В отношении внутреннего рынка также имеется ряд весьма серьезных «поправок», главная из которых – его (рынка) чувствительность к локальным событиям, в частности, новым дефолтам и ожиданиям очередной серии реструктуризаций по публичным долгам. С учетом этого доверие инвесторов к эмитентам, в отношении которых нет полной уверенности в их платежеспособности, продолжает уменьшаться, тогда как спрос на обязательства, чьи перспективы более-менее ясны, сохраняется достаточно стабильным, подытожила Ольга Ефремова.