Внешние рынки

US Treasuries

Желание сорвать куш пересилило страх

В четверг стоимость казначейских облигаций снизилась на фоне ралли рынка акций, взметнувшего вверх с началом саммита G-20. Инвесторы, на наш взгляд, крайне опрометчиво понадеялись на решение основных текущих проблем по итогам встречи глав государств. Распродаже базовых активов не помешала даже произведенная Федеральным банком Нью-Йорка скупка длинных КО с рынка, превысившая на 0,5 млрд долл. анонсированный объем в 7 млрд долл.

Отчасти росту аппетита к риску способствовали и экономические новости. Так, в феврале в отличие от января заказы промышленных предприятий выросли, причем заметно превысив прогноз рынка. Впрочем, не обошлось и без легкого негатива. Недельные заявки на пособие по безработице выросли до 699 тыс., что свидетельствует о росте числа безработных.

Отдельно стоит отметить вчерашнее решение ЕЦБ снизить ставку по евро всего на 0,25%, вместо ожидавшихся 0,5%. На наш взгляд, подобное упорство в совокупности с нежеланием следовать наставлением США, могут оказать европейской валюте важную поддержку и вывести пару евро/доллар на новый локальный максимум (1,42).

Сегодня в США публикуется Трудовой отчет, который более детально прояснит ситуацию с безработицей. Но, судя по прогнозам, на чудо никто не надеется. Так, рынок ожидает роста уровня безработицы в марте до 8,5% при сокращении общего количества рабочих мест вне с/х сектора до 700 тыс. Уже после публикации трудового выйдет Композитный индекс (ISM) в непроизводственной сфере, а также состоится выступление главы ФРС Бена Бернанке, который поведает миру о ситуации на кредитных рынках.

Внешние рынки

Еврооблигации

Рублевые бумаги вновь интересны?

На рынке еврооблигаций неожиданно появились заказы на короткие рублевые выпуски (Росбанк 2009, Газпромбанк 2010, Банк Москвы 2009), что может быть связано с ожидаемым укреплением рубля на фоне падения доллара к евро и роста цена нефть. В валютном сегменте рынка основной спрос на высокодоходные баквоские бумаги (Межпромбанк 2010, Межпромбанк 2010-2, Татфонд 2010).

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Москва и Мособласть – остальное неважно

Активность торгов на внутреннем рынке была относительно невысокая. Основной интерес игроков был сосредоточен в бумагах Москвы (45-ый и 46-01 выпуски), а также Мос. Области (4-ый и 8-ой выпуски). Среди лидеров падения оказался 5-ый выпуск Иркутской области, Стройтрансгаз-3, а также 1-ый выпуск банка «Возрождение». Довольно большое количество сделок прошло по 2-му выпуску Миракса, выросшему по итогам дня на 12 б.п.

В пятницу возможен рост активности на внутреннем рынке в совокупности с положительным изменением котировок, чему в первую очередь будет способствовать укрепление курса российской валюты.