Рыночная конъюнктура

Внешние рынки

Позитивные данные с рынка труда, а также новые попытки ЕЦБ стимулировать экономику региона способствовали формированию на глобальных площадках позитивных настроений.

На глобальных площадках на протяжении всей минувшей недели поддерживались позитивные настроения. При этом событий способных сформировать у инвесторов благоприятное отношение к риску было достаточно. Напомним, что европейский регулятор принял решение снизить ключевую процентную ставку. Данное решение, прежде всего, обусловлено сохранением рецессионного сценария в экономики региона, невзирая на все предыдущие попытки монетарных стимулирований. Кроме того, было озвучено предложение установить отрицательную процентную ставку по депозитам в ЕЦБ, с целью перенаправления кредитными организациями ресурсов в реальный сектор экономики. Так же данные с рынка труда в США оказались весьма позитивными. Количество первоначальных обращений за пособием по безработице снизилось до 324 тыс., а уровень безработицы до 7,5%.

По итогам недели доходность десятилетних гособлигаций США -1,739% («+11,3 б.п.»), Германии – 1,239% («+7,4 б.п.»), Франции – 1,818% («+15,9 б.п.»), Испании – 4,029% («-0,3 б.п.»), Италии – 3,818% («+5,9 б.п.»).

На валютных площадках пара EUR/USD продолжила демонстрировать высокую волатильность. Публикуемая статистика, а также решение ЕЦБ лишь усиливала колебания основных валют. По итогам недели соотношение между долларом и евро - 1,3116х.

Российские еврооблигации

В отсутствие российских инвесторов рынок евробондов уверенно рос.

В отсутствие российских инвесторов рынок евробондов на фоне положительных новостей, прежде всего, из США уверенно. Наиболее успешным днем для бумаг было второе мая. Здесь бумаги росли в пределах 50 б.п. В целом, если посмотреть на суверенные выпуски, то бумаги выросли с 1 мая на 30-50 б.п. Russia-30 завершала неделю на отметке в 126,498% против уровня в 126,158% в понедельник. Среди корпоративных бумаг «голубые фишки» росли схожими темпами. Отметим довольно уверенный рост в бумагах Северстали, так в Sevst-22 за неделю он составил 89 б.п.

Рублевые облигации

Локальный рынок перед майскими праздниками уверенно рос. ОФЗ 26207 «пробило» отметку доходности в 6,8%.

Перед майскими праздниками инвесторы не сбавляли интереса к локальному рынку. ОФЗ 26207 «пробила» отметку доходности в 6,8% по итогам пятницы, 30 апреля доходность выпуска составила 6,79%. Другие аналогичные бумаги показывали рост в цене в пределах 30 б.п. Сохраняется также спрос и на корпоративные выпуски.

Forex/Rates

На локально валютном рынке во время майских праздников наблюдалась небольшая коррекция рубля.

Национальная валюта, продемонстрировавшая сильное укрепление в последние дни апреля, 2 и 3 мая немного ослабла. При этом отсутствие факторов, оказавших наибольшее влияние, а именно рост цен на нефть и предстоящая уплата налогов, стало одной из причин подобной коррекции. Кроме того, в начале мая на рынке ощущалась слабая активность участников. По итогам пятницы курс доллара составил 31,04 руб., а стоимость бивалютной корзины - 35,42 руб.

Согласно данным ЦБ, сумма остатков на корсчетах и депозитах снизилась на 207,32 млрд руб. до 927,07 млрд руб. Ставки МБК не изменились. MosPrime o/n составила 6,56%.

Наши ожидания

Благоприятная внешняя конъюнктура создает повод для продолжения роста на долговых рынках.