Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов могут чуть вырасти на фоне внешнего позитива последних дней; активность будет сдерживаться «праздничным» фактором.

- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно снизятся.

- Рубль укрепится по отношению к доллару США.

Торги на арене государственного долга, равно как и в секторе корпоративных рублевых облигаций, в последние несколько торговых дней проходили достаточно вяло, активность была минимальна. Оно и понятно: большинство рыночных игроков до начала мая сформировали свои портфели, уйдя на заслуженный отдых. 2 и 3 мая возможность осуществления сделок присутствовала, только вот желающих было немного. Корпоративные рублёвые бонды в итоге зафиксировали боковик: ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, на конец недели так и остался на уровне вторника (30 апреля) – 97.60 пунктов. Индекс государственных бондов RGBI за последние два торговых дня смог немного подрасти – до 141.65 пунктов (+0.23%).

Ситуацию с рублёвой ликвидностью, как мы помним, до праздников активно пытался «выправить» Банк России, поддержка которого в непростой для банков налоговый период была крайне внушительна. Последний раз регулятор проводил свой аукцион прямого РЕПО 30 апреля, установив щедрый лимит в размере 540 млрд рублей. По своей сути это было «удлиненное» однодневное РЕПО - задолженность по нему банки должны будут вернуть сегодня. Спрос на эти средства был не столь велик: на первом утреннем аукционе он составил 210 млрд рублей, на втором – 112 млрд рублей. Однако факт остается фактом: все, кто хотели получить средства на праздники, смогли это сделать. Напомним, что днем ранее прошел аукцион недельного РЕПО (с возвратом средств 8 мая), лимит по которому был сохранен на уровне рекордных 2080 млрд рублей. Совокупный объем банковской ликвидности 30 апреля (в последующие праздничный дни Центробанк данные не публиковал) составлял 1134 млрд рублей, удерживаясь выше триллионного уровня уже пятый день кряду. Однако ставки денежно-кредитного рынка не спешили снижаться, сохраняясь на повышенном уровне. При всем при этом апрельский налоговый период уже пройденный этап, так что градус накала должен постепенно понизиться.

В целом внешний фон в последние дни был достаточно неплох. Это и ЕЦБ с его понижением на 0.25 б.п. базовой процентной ставки (вероятность дальнейшего понижения также не исключается) и нашедшие в себе силы для отскока нефтяные котировки (в среду их «продавливали» ниже 100-долларового уровня (Brent), однако последние два торговых дня компенсировали все потери). Уверенно выглядели в последние дни недели американские и, в особенности, европейские фондовые индексы. Как мы видим, внешний фон для рынка корпоративных рублёвых бондов сформировался достаточно неплохой. В связи с этим их цены могут чуть подрасти. Сильного роста не ждем ввиду наличия «праздничного» фактора. Нас ждет короткий 3-дневный «перешеек», за которым последуют новые официальные 4-дневные выходные. Данный фактор будет сказываться на торговой активности.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЕАБР 01 (8.50% годовых), РБК 2015 (7.00% годовых). Пройдут оферты по выпускам: Кольцо Урала 01 (1 млрд рублей), Югинвестрегион 01 (0.9 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится. Исходя из текущих озвученных планов эмитентов, ближайшее размещение мы увидим лишь 13 мая (Рентэк 01; 0.5 млрд рублей).