Внешний рынок

Решения центробанков поддержали спрос на риск. Минувшие праздники в России принесли ряд позитивных новостей, определивших восходящую динамику глобальных площадок. Во-первых, ЕЦБ принял долгожданное решение о снижении базовой учетной ставки из-за сохраняющихся понижательных рисков для европейской экономики. Поддержал мягкую монетарную политику и ФРС, сохранивший программу QE3 неизменной. При этом глава регулятора отметил, что целью федрезерва является достижение уровня безработицы в 6,5%, поэтому сворачивание программы преждевременно. Кроме того, Б. Бернанке дал намеки на возможное расширение объема выкупа активов в случае, если того потребует ситуация, что придало рынкам дополнительных сил. Второй позитивной новостью стала статистика по занятости в США. Уровень безработицы в апреле снизился до 7,5%, изменений не ожидалось. Число новых рабочих мест в прошлом месяце составило 165 тыс., а данные за март были пересмотрены с 88 до 138 тыс.

На этом фоне европейские площадки в пятницу выросли более чем на 1,5%. Euro Stoxx 50 прибавил 1,65%, DAX –2,02%. Американские индексы поднялись в среднем на 1%. S&P прибавил 0,96%, Dow Jones – 1,05%. Treasuries упали в цене. Доходность UST5 выросла на 8 б.п. до 0,72%, UST10 –на 11 б.п. до 1,74%, UST30 – на 13 б.п. до 2,95%.

Российские евробонды на прошлой неделе продолжили плавный рост. Корпоративные выпуски в минувшие праздники в среднем подорожали на 50-70 б.п. Бумаги ВТБ-18, -20 прибавили по 80-100 б.п., Северсталь-17, -18, -22 -по 65-100 б.п., Вымпелком-19, -21, -22 – по 65-75 б.п. Россия-30 подорожал на 63 б.п. до 126,5% от номинала, Россия-42 –на 180 б.п. до 121,08% от номинала, Россия-22 –на 68 б.п. до 113,1% от номинала.

На предстоящей неделе активность на рынке останется низкой. Динамика рынка, вероятно, будет боковой. Сдерживать рост котировок будет подъем кривой Treasuries.

Внутренний рынок

Ажиотажа на аукционе РЕПО перед длинными выходными не наблюдалось. В преддверии длинных выходных Банк России сократил лимит на аукционе прямого РЕПО (с 750 до 540 млрд руб.), что, впрочем, не оказало давления на ставки, так как банки уже завершили апрельский налоговый период. Впрочем, снижения ставок МБК также не наблюдалось: индикативная MosPrime o/n осталась на уровне 6,56% годовых. В свою очередь, на аукционе прямого РЕПО банки привлекли лишь 322 млрд руб., и совокупная задолженность по аукционному РЕПО опустилась ниже уровня в 2 трлн руб.

Новый месяц банки начинают с отрицательной величиной чистой ликвидной позиции (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) на отметке 1,35 трлн руб.