Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Торговая активность в конце недели была относительно невысокой. Тем не менее, за время праздничных дней на российском рынке, на глобальных площадках сложился позитивный новостной фон. На рынке сохраняется вера в гибкую стимулирующую политику ведущих ЦБ. Так, ФРС США дала сигнал о возможности расширения или сокращения программ выкупа активов в зависимости от динамики таргетируемых показателей (рынок труда и инфляция). ЕЦБ понизил ключевую ставку на 25 б.п. – до 0,5%. Согласно официальному отчету по рынку труда США, в апреле было создано 165 тыс рабочих мест, вверх были пересмотрены данные за прошедший месяц, и безработица снизилась до 7,5%. После выхода макроэкономической статистики США доходность безрискового UST-10 подскочила более чем на 10 б.п. и сейчас находится на уровне 1,74% годовых.

Риск на Россию CDS 5Y снизился до 132 б.п. Суверенный бенчмарк Rus-30 вырос на 50 б.п. (126,5% от номинала), Rus-42 на 150 б.п. (121,1% от номинала), в корпоративном сегменте за время отсутствия российских участников цены переставились вверх примерно на 1%. Сегодня торговая активность останется на пониженных уровнях. Биржи Японии и Великобритании закрыты, важной макроэкономической статистики не ожидается. В Европе выйдет ряд индексов PMI за апрель, а также цифры по розничным продажам Еврозоны за март.

Рублевые облигации

Торги на локальном рынке в преддверии длинных выходных были неактивны. Цены облигаций существенно не изменились как в государственном, так и корпоративном сегментах. Благоприятный внешний фон, рост “аппетита к риску” и котировок товарно-сырьевых рынков обеспечат умеренно позитивную динамику рынка рублевого долга при невысокой активности торгов.