ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• ЕС – уверенность выше ожиданий; США – на рынке труда ничего нового, однако рынки акций закрыли день в минусе, а UST подросли

• Российские еврооблигации подросли

• S&P повысило суверенный рейтинг Украины

• Июльский ажиотаж на «первичке» продолжается

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рост в корпоративных бумагах вчера выдохся

• НК «Альянс» меняет ориентиры

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ставки денежного рынка стабилизировались, ликвидность пополнилась

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Лукойл: S&P поместило рейтинг компании «ВВВ-» в список Credit Watch с негативным прогнозом на новости о выкупе акций; в случае покупки всего пакета может снизить на 1 ступень

• Черкизово готовит пятилетние выпуски бондов на RUB9 млрд. (Компания)

• Тарифы Транснефти повышены на 3.3% с 1 августа и на 9.9% с 1 декабря (Компания)

• Рейтинг КОС от Fitch повышен с «RD» до «СС» на фоне результатов компании после реструктуризации

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки

• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» лучше всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2

• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; Росбанк БО-2; короткие Ренкап КБ-2 и Ренкап КБ-3

• Спреды выпусков МКБ-7, 8; СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения до 100 бп к ликвидным бумагам сравнимой дюрации

• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom 19, 20

• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к нефтяным компаниям

• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, GazpromBk 15 В частном сегменте интересно смотрятся длинные субординированные выпуски PromSvBk 15 и PromSvBk 16

• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп

СЕГОДНЯ

• Статистика Еврозоны: инфляция, безработица

• Статистика США: ВВП, PMI, инфляционные ожидания

• Размещения: Сахатранснефтегаз-2

• Оферты: Интегра Финанс-2, УХП-02