Банковская система в августе: кредитный бум

В августе банки привлекли не только существенный объем средств юридических и физических лиц на депозиты, но и значительный объем бюджетных средств, что позволило существенно расширить масштабы бизнеса.

Основной приток бюджетных средств на балансы банков был обусловлен существенным объемом размещенных средств через аукционы Минфина на банковских депозитах. Государственные банки при этом выступают основными получателями данного источника фондирования. Судя по активному предложению средств Минфина на аукционах в сентябре, спрос на данный источник фондирования у банков растет, а в следующем месяце стоит ожидать более значительного прироста бюджетных средств в пассивах.

Банки продемонстрировали максимальный за последний год прирост кредитного портфеля благодаря ускорению темпов кредитования как частных, так и корпоративных клиентов. За первые восемь месяцев 2011 г. темп прироста кредитного портфеля составил 14.3%, превысив результаты всего 2010 г.

Удвоение темпов прироста объема займов юридическим лицам в августе относительно прошлых месяцев обусловлено активизацией преимущественно государственных банков. Впрочем, на рынке розничного кредитования государственные банки несколько уступают по темпам роста другим участникам рынка.

Объем просроченных кредитов в абсолютном выражении в августе продолжил расти, даже без учета данных Банка Москвы. При этом увеличение проблемных займов в денежном выражении было характерно и для корпоративного, и для потребительского сегментов бизнеса. Однако более быстрые темпы роста кредитования приводят к снижению уровня просрочки в кредитном портфеле в относительном выражении.

Динамика резервов сопоставима с изменением проблемных займов по банковской системе в целом. Впрочем, объемы отчислений в резервы у Банка Москвы существенно отстают от темпов роста просроченных кредитов на балансе.

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ИНТЕРЕСНЫЕ ФАКТЫ

Ускорение темпов роста валюты баланса. В августе активы банков увеличились на 2.1% до RUB35.0 трлн. против 0.7-1.8% месяцами ранее. Расширению валюты баланса способствовал активный приток клиентских и бюджетных средств на банковские депозиты, позволивший увеличить объемы кредитования при сохранении денежных средств на балансе практически на прежнем уровне.

Активное привлечение банками бюджетных средств в пассивы. Банки продолжили активно привлекать средства бюджетных и внебюджетных фондов в качестве источников фондирования в августе: +RUB195.7 млрд. за месяц до RUB1.48 трлн. Основными драйверами роста бюджетных средств в обязательствах традиционно стали депозитные аукционы Минфина. Так, размещение в августе около RUB220 млрд. на банковских депозитах обусловило рост средств Минфина в пассивах до RUB641.3 млрд. (+RUB164.0 млрд. за месяц с учетом погашений). Заметим, что это максимальная величина средств Минфина в пассивах банков с конца 2008 г. (RUB862.4 млрд. на 01.11.2008).

Судя по активизации предложения средств на депозитных аукционах Минфина осенью, скорее всего, мы увидим максимальные темпы прироста бюджетных средств в пассивах банков в следующем месяце. Так, за первые три недели сентября уже размещено RUB400.6 млрд., а на этой неделе Минфин планирует предложить участникам еще RUB200 млрд. в рамках двух аукционов.

Бюджетные средства как способ фондирования для государственных банков. Отметим, что основная доля чистого притока бюджетных средств (70-80%) в последние месяцы поступает на депозиты государственных банков, впрочем, свыше 80% всех бюджетных средств исторически находятся именно на их счетах и депозитах.

Особенный спрос на бюджетные средства в августе проявил ВТБ, привлекший RUB187.4 млрд. с учетом погашений, в том числе RUB115.9 млрд. чистого прироста депозитов Минфина. Судя по тому, что на одном из аукционов Минфина в сентябре весь объем средств в размере RUB95 млрд. был размещен на депозиты одного банка, уровень концентрации привлеченных средств на депозитах отдельных банков (вероятнее всего, государственных) будет зашкаливать и в следующем месяце.

Активный прирост клиентских средств на банковские депозиты. В августе банки привлекли порядка RUB297.6 млрд. розничных и корпоративных вкладов (до RUB14.4 трлн. к 01.09.2011). Прирост в относительном выражении составил 2.8-1.8% против 0.2-1.3% в другие летние месяцы. При этом частные клиенты отчасти профинансировали свои вложения в банковские депозиты снижением остатков денежных средств на текущих счетах (–RUB51.5 млрд.). Мы не исключаем, что увеличение объема вкладов было в некоторой степени простимулировано предложением более выгодных условий клиентам со стороны банков.

Рекордные темпы роста кредитного портфеля. Привлеченный объем средств банки направили на расширение объемов кредитования. В августе заемный портфель увеличился на рекордные за последние два года 3.2% до RUB21.5 трлн. Всего же за 8М 2011 г. совокупный объем займов увеличился на 14.3%, опередив рост за весь 2010 г. (+13.9%, по нашим оценкам). Текущие показатели делают вероятной реализацию прогноза ЦБ по увеличению кредитного портфеля на 20-25% в 2011 г.

Впрочем, некоторые банки с ограниченным доступом к источникам фондирования могут замедлить темпы роста кредитования в следующие месяцы из-за более напряженной ситуации с ликвидностью на рынке, а представители отдельных кредитных организаций уже озвучивают опасения по возможному пересмотру прогнозов по темпам роста бизнеса на год-два в сторону понижения. К тому же сохраняется риск негативного влияния внешних шоков на российскую банковскую систему.

Двукратное ускорение темпов роста корпоративного кредитного портфеля. Основным драйвером увеличения кредитного портфеля в августе стал существенный рост объемов кредитования корпоративных клиентов. Так, величина займов юридическим лицам выросла на 3.3% по системе до RUB16.1 трлн., т.е. более чем в два раза быстрее относительно прошлого месяца. Заметим, что августовский темп прироста корпоративного кредитного портфеля является максимальным за последние 11 месяцев: увеличение на 3.3% наблюдалось только в сентябре 2010 г.

Опережающий рост розничного кредитного портфеля. Несмотря на существенное ускорение роста корпоративного кредитного портфеля, объем розничных займов увеличивался более высокими темпами. Так, относительный прирост потребительского кредитного портфеля в августе составил 3.4% (3.0-3.2% в июле-июне). Мы склонны рассчитывать на сохранение опережающей динамики роста объема розничных займов до конца года, судя по более активному увеличению оборотов розничной торговли и доходов населения.

Государственные банки лидируют по темпам увеличения корпоративного заемного портфеля, но уступают свои позиции на рынке розничного кредитования. Масштабный рост кредитования юридических лиц был обусловлен активностью преимущественно государственных банков. Они нарастили корпоративный кредитный портфель на 3.8% за месяц до RUB9.5 трлн. Банки с иностранным и частным участием в капитале увеличили объем займов корпоративным клиентам лишь на 2.6-2.7%, что, впрочем, также превосходит их средние ежемесячные темпы роста на уровне +0.9-1.9% в 2011 г.

В то же время на рынке розничного кредитования государственные банки наращивали объем займов медленнее других участников: +3.3% в августе против 3.6% у остальных банков. Примечательно, что банки-нерезиденты в августе наконец сумели опередить рынок по темпам прироста розничного кредитного портфеля (месяцами ранее отставали на 0.8-1 п.п.), что позволило им, как и частным банкам, увеличить свою долю на рынке потребительского кредитования на 0.1 п.п. до 18.7% и 31.4% соответственно.

Рост объема просроченных кредитов даже без учета показателей Банка Москвы. Объем просроченных кредитов в абсолютном выражении в августе рос более быстрыми темпами, даже без учета негативной динамики качества активов Банка Москвы: +0.9% (до RUB997.4 млрд.) против прироста на 0.6% месяцем ранее. К сожалению, ухудшение качества кредитов было характерно и для розничных, и для корпоративных ссуд – объем просрочки вырос соответственно на 1.0% и 0.8% (без данных Банка Москвы).

Тем не менее благодаря более быстрым темпам роста кредитного портфеля доля просроченных кредитов снизилась на 0.1 п.п. за месяц до 4.8% в совокупном заемном портфеле, а в корпоративном – до 4.6% (см. диаграмму 7). Если учесть влияние показателей Банка Москвы, то доля просроченных кредитов свыше 1 дня сохранилась в августе на прежнем уровне в 5.2% в ссудном портфеле. При этом в столичном банке доля проблемных займов выросла за месяц на 3.8 п.п. до 19.5% из-за последовательного роста неплатежей по ранее озвученным в СМИ проблемным корпоративным займам.

Частные банки демонстрируют динамику качества кредитов лучше рынка. Несмотря на общую тенденцию роста просрочки в августе, частные банки сумели сократить величину проблемных корпоративных кредитов на 0.3%, снизив ее долю в портфеле до 4.0%. У государственных банков (исключая Банк Москвы) и банков-нерезидентов объем просроченных ссуд юридическим лицам вырос на 1.3-2.0%, составив соответственно 5.0% и 4.4% от корпоративных портфелей.

Рост просроченных потребительских ссуд у банков с частным участием в капитале составил в августе только 0.3% против увеличения всего розничного кредитного портфеля на 3.6%. Это привело к снижению доли просрочки на 0.3 п.п. до 7.9% от потребительских займов у частных банков. Рост проблемных розничных кредитов у остальных банков был более ощутимым (+1.4-1.7%), впрочем, он был компенсирован более быстрыми темпами увеличения объема кредитования физических лиц. В итоге доля просроченных розничных кредитов снизилась на месяц у иностранных и государственных банков на 0.1-0.2 п.п. до 3.8-9.3%.

Рост резервов на обесценение кредитов у банков, кроме Банка Москвы, сопоставим с динамикой проблемных кредитов. Как мы и ожидали, в августе банки перешли к начислению резервов на обесценение кредитов (+0.8% до RUB1.8 трлн.) против их роспуска на 0.3% месяцем ранее, что соответствует динамике объема просроченных кредитов. Заметим, что частные банки активнее других отчисляли средства в резервы (+1.0%), несмотря на снижение величины просроченных кредитов на балансе (–0.3%).

В то же время Банк Москвы не стремится формировать резервы с такой же скоростью, с какой выявляются проблемные займы на балансе. Так, уже второй месяц подряд величина резервов сохраняется на прежнем уровне в RUB123-124 млрд., хотя объем просроченных кредитов увеличивается ежемесячно практически на четверть, достигнув RUB119.9 млрд. к 01.09.2011. Пока величина сформированных резервов покрывает объем проблемных кредитов, но в ближайшем будущем банку будет необходимо перейти к более активным отчислениям в резервы, что в свою очередь окажет давление на уровень достаточности капитала (показатель Н1 составил 10.8% на 01.09.2011).

В августе банки получили меньше прибыли. Прибыль от текущей деятельности до налоговых отчислений составила около RUB44.2 млрд. в августе, что на 40% меньше среднего месячного заработка по сравнению в прошлыми месяцами в 2011 г. При этом банки-нерезиденты в отличие от общей тенденции снижения доходов сумели даже нарастить объем прибыли до налогов (RUB9.8 млрд. или на 10% больше среднемесячного заработка за 2011 г.). Этому способствовали меньшие потери от операций с ценными бумагами и валютной переоценки, а также большие поступления от основной деятельности. В то же время остальные банки продемонстрировали опережающий рост расходов от основной деятельности над доходами.

В следующем месяце банки раскроют более детальный отчет о динамике показателей P&L согласно 102-й форме отчетности за 3К 2011 г., где будет зафиксирован первый эффект от падения рынков. Мы не исключаем, что увидим отрицательный результат от операций с ценными бумагами ввиду негативной рыночной конъюнктуры, господствующей с середины августа 2011 г. В то же время, вероятно, банки частично компенсируют убытки операциями с валютой, а также защитными производными инструментами. Впрочем, позитивное влияние от хеджирующих инструментов едва ли будет отражено в отчетности за 3К 2011 г., поскольку фиксация доходов по ним происходит по мере закрытия позиций.